ما الذي سيحدث خلال شهر واحد بسبب ارتفاع معدل التضخم

عند الحديث عن أسباب التضخم في الوقت الحالي، قد لا يفهم الكثيرون لماذا ترتفع أسعار السلع بشكل كبير خلال العام الماضي. ستوضح هذه المقالة أسباب حدوث التضخم وكيف يؤثر على الاستثمارات وسبل المعيشة، بالإضافة إلى طرق التعامل لتقليل الآثار السلبية.

لماذا أسباب التضخم أصبحت موضوعًا ساخنًا

أسباب التضخم ناتجة عن عوامل متعددة ومعقدة في الاقتصاد العالمي، بدءًا من مشاكل العرض التي توقفت، وانتعاش الطلب بعد الركود، وارتفاع أسعار الطاقة، وصولًا إلى السياسات النقدية التي لا تزال مرنة جدًا.

يواجه المستهلكون في العديد من الدول تحديات في الإنفاق، بدءًا من ارتفاع أسعار المواد الغذائية الطازجة، وتقلب أسعار الوقود، وصولًا إلى ارتفاع تكاليف المعيشة بشكل مستمر.

ما هو التضخم؟ وكيف يختلف عن الانكماش؟

تعريف التضخم (Inflation)

التضخم هو حالة اقتصادية تتجه فيها أسعار السلع والخدمات للارتفاع بشكل مستمر. من وجهة نظر قيمة النقود، فإن التضخم هو حالة تقل فيها قيمة النقود، مما يجعل الناس يحتاجون إلى إنفاق المزيد من النقود لشراء نفس السلعة، أو ببساطة، يجعل الأشياء أغلى.

على سبيل المثال، قبل 20 عامًا، كان بإمكان السيد إيك شراء 10 أطباق من الأرز مقابل 50 بات، لكن الآن، نفس 50 بات تشتري فقط 1-2 طبق من الأرز. هذه الحالة ناتجة عن التضخم.

ما هو الانكماش (Deflation) وكيف يختلف عن التضخم

الانكماش هو عكس التضخم، ويحدث عندما تنخفض أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر. ويعود السبب إلى انخفاض الطلب أو عدم كفاية النقود المتداولة في النظام الاقتصادي.

على الرغم من أن الانكماش يبدو جيدًا لأنه يجعل الأشياء أرخص (انخفاض الأسعار)، إلا أنه أكثر ضررًا على الاقتصاد، لأنه يؤدي إلى تراجع الطلب، وتوقف الإنتاج، وخسارة الشركات، وزيادة البطالة.

3 أسباب رئيسية لحدوث التضخم

عادةً، أسباب التضخم تنجم عن ثلاثة عوامل رئيسية:

1. زيادة الطلب مع عدم كفاية العرض (Demand Pull Inflation)

عندما يزداد قدرة المستهلكين على شراء السلع والخدمات، لكن المعروض في السوق لا يكفي، فإن البائعين يرفعون الأسعار. على سبيل المثال، خلال جائحة كوفيد-19، كان لدى الناس مدخرات كثيرة، وعندما تحسنت الظروف، بدأوا ينفقون بشكل أكبر (revenge spending)، لكن المصانع لم تنتج بكامل طاقتها، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار.

2. زيادة تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)

تزيد تكاليف الإنتاج بسبب عدة أسباب، مثل ارتفاع أسعار النفط، والغاز الطبيعي، والمعادن في السوق العالمية. وإذا لم يتمكن المنتجون من تحمل هذه التكاليف، فإنهم يرفعون أسعار منتجاتهم.

خلال فترة الجائحة، ارتفعت أسعار النفط من أدنى مستوى في 2563 (خلال الإغلاق) إلى أعلى مستوى بعد فتح الاقتصاد، مع عودة الطلب على الطاقة. بالإضافة إلى ذلك، تعطيل سلاسل الإمداد أدى إلى زيادة تكاليف النقل والإنتاج.

3. طباعة الحكومة للنقود بشكل مفرط (Printing Money Inflation)

عندما تطبع الحكومة كميات كبيرة من النقود لمساعدة المواطنين، فإن كمية النقود في النظام تصبح أكثر من اللازم، مما يؤدي إلى أسباب التضخم الشديدة، حيث يكون هناك نقود كثيرة ولكن سلع قليلة، مما يرفع الأسعار.

الحالة الحالية للتضخم حول العالم

عوامل متعددة تضع ضغطًا على التضخم

الاقتصاد العالمي يتعافى رغم التحديات من جائحة كوفيد-19، والتوترات الجيوسياسية، وضغوط التضخم. الاقتصادات الكبرى مثل الولايات المتحدة والأسواق الناشئة تحقق نموًا قويًا أكثر من المتوقع، مدعومًا من إنفاق الحكومة والقطاع الخاص.

ومع ذلك، فإن معدل التضخم انخفض بشكل أسرع من المتوقع، بسبب تحسين العرض وإجراءات البنك المركزي المشددة.

توقعات صندوق النقد الدولي للاقتصاد العالمي (IMF)

وفقًا لبيانات يناير 2567، يتوقع صندوق النقد الدولي:

• نمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في 2567 و3.2% في 2568، وهو أعلى قليلاً من التوقعات السابقة.
• النمو لا يزال أدنى من المتوسط التاريخي، بسبب السياسات النقدية المشددة، وتراجع الدعم المالي، وضعف نمو الإنتاجية.
• المخاطر لا تزال قائمة بسبب التوترات الجيوسياسية ومشاكل العرض.

stagflation: حالة اقتصادية أسوأ

تشير المؤشرات إلى أن الاقتصاد العالمي قد يدخل في حالة stagflation (تضخم مع ركود) — وهي حالة توقف النمو الاقتصادي مع استمرار ارتفاع التضخم.

إذا دخلت تايلاند في stagflation، فإن القدرة الشرائية للمواطنين ستنخفض، والإنفاق سينقص، وسيضطر أصحاب الأعمال إلى خفض الأسعار، مما يؤدي إلى:

• انخفاض أرباح الشركات
• عدم توسع الأعمال
• تقليل التوظيف
• ارتفاع معدل البطالة
• إغلاق الشركات

وفي النهاية، يتوقف الناتج المحلي الإجمالي عن النمو، وهو وضع لا يرغب أحد في حدوثه.

من يتأثر بالتضخم؟

المستفيدون من أسباب التضخم

الفئات التي تستفيد هي:

• رجال الأعمال/التجار: يمكنهم رفع الأسعار وزيادة الأرباح
• حاملو الأسهم: خاصة أسهم البنوك والتأمين، حيث تستفيد من ارتفاع الأرباح
• البنوك: تحصل على فوائد من القروض التي تزيد أسعارها
• المدينون: إذا كان لديهم ديون، فإن قيمة ديونهم تنقص مع التضخم (التضخم يجعل الديون أخف)

المتضررون من أسباب التضخم

• الموظفون ذوو الرواتب الثابتة: رواتبهم لا تواكب ارتفاع التضخم
• الدائنون: يستردون أموالاً ذات قيمة أقل
• حاملو النقد: قيمة أموالهم تتآكل إذا لم يستثمروا

تغير أسعار السلع الأساسية في تايلاند

مراقبة أسعار السلع الأساسية في حياة الناس أظهرت تغيرات واضحة:

أسعار السلع تتقلب باستمرار، خاصة الطاقة، والمواد الغذائية الطازجة، والخضروات، وهي سلع يشتريها الناس يوميًا.

تاريخ التضخم في تايلاند

سبق أن عانت تايلاند من تضخم مرتفع جدًا في الماضي:

• 1974: تجاوز التضخم 24.3% بسبب حرب الشرق الأوسط
• 1980: ارتفاع التضخم بسبب حرب العراق وإيران
• 1998: بعد أزمة 2540، تراجع قيمة البات وارتفع التضخم إلى 7.89%
• 2008: التضخم بلغ 5.51%
• مايو 2565: التضخم وصل إلى 7.10% بسبب الحرب الروسية-الأوكرانية
• يناير 2567: انخفض التضخم إلى 1.11%، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا

قياس معدل التضخم في تايلاند

ما هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)

كل شهر، تجمع وزارة التجارة بيانات أسعار حوالي 430 سلعة وخدمة، وتحسب منها مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index: CPI)

زيادة CPI مقارنة بالعام السابق تعبر عن معدل التضخم العام، والذي تستخدمه بنك تايلاند (ธปท.) كهدف.

بيانات CPI يناير 2567

• CPI يساوي 110.3 (الأساس 2562 = 100)
• زيادة 0.3% مقارنة بشهر يناير من العام السابق
• معدل التضخم السنوي (YoY) ثابت عند 1.11%، وهو أقل من العام السابق
• مؤشر MoM زاد بنسبة 0.02% مقارنة بالشهر السابق

أسباب انخفاض التضخم

انخفض التضخم بسبب:

• انخفاض أسعار الطاقة: إجراءات الحكومة لتقليل استهلاك الطاقة
• انخفاض المواد الغذائية الطازجة: انخفاض الخضروات واللحوم نتيجة زيادة الإنتاج
• أساس السعر: ارتفاع أسعار يناير 2566 بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض معدل التضخم

تأثير التضخم على الحياة اليومية

على الأفراد

• ارتفاع تكاليف المعيشة: غلاء السلع، والطعام، والنقل، وكل شيء
• تآكل القدرة الشرائية: نفس النقود تشتري أقل
• الموظفون ذوو الرواتب الثابتة يتضررون، لأن رواتبهم لا تواكب التضخم

على أصحاب الأعمال

• زيادة التكاليف: المواد الخام، والنقل، والأجور
• انخفاض المبيعات: الناس لديهم أموال أقل، ويشترون أقل
• بعض الشركات تضطر لتسريح الموظفين: بسبب انخفاض الأرباح
• بعضها تغلق: لأنها لم تعد قادرة على تحقيق أرباح

على الاقتصاد الوطني

• تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي: انخفاض الطلب، وعدم توسع الشركات
• زيادة البطالة: تقليل التوظيف
• اختلالات مالية: الناس يتجهون للاستثمار في أصول عالية المخاطر، مما يخلق فقاعات سعرية

طرق التعامل مع التضخم

وضع خطة استثمارية

بدلاً من إيداع الأموال في حسابات بفوائد منخفضة، يُنصح بالاستثمار في أصول ذات عائد أعلى، مثل الأسهم، والصناديق العقارية، والعقارات.

تجنب الديون غير المجدية

يجب أن تقتصر على الديون التي تدر دخلًا، مثل القروض لتوسيع الأعمال، وتجنب الديون التي لا تعود على صاحبها بفائدة.

( استثمار في أصول مستقرة الذهب خيار جيد، لأنه يحتفظ بقيمته دائمًا، ويقاوم التآكل مع مرور الزمن، وغالبًا ما يرتفع سعره مع التضخم.

) متابعة الأخبار التضخم يؤثر على وضعنا المالي وحياتنا، لذلك من المهم متابعة البيانات بشكل مستمر، والاستعداد بشكل مناسب.

ماذا تستثمر عندما يكون التضخم مرتفعًا؟

أدوات ذات عائد جيد

• ودائع بفوائد عالية: اختيار ودائع ثابتة ذات فوائد أعلى من المعتاد
• صناديق الاستثمار العقاري: تتغير قيمة الإيجارات مع التضخم، ولا تتأثر كثيرًا بسوق الأسهم
• الأوراق المالية ذات الفائدة المتغيرة: مثل سندات الفائدة العائمة أو سندات مرتبطة بالتضخم، التي تتغير فوائدها مع معدل التضخم
• الذهب: يرتفع سعره مع التضخم، وهو استثمار طويل الأمد، ويمكن المضاربة عليه دائمًا

الأسهم التي تستفيد من التضخم

أمثلة على شركات تحقق أرباحًا جيدة مع ارتفاع التضخم

شركة ปตท. العامة ###المساهمة### في النصف الأول من 2566 حققت:

• إجمالي الإيرادات: 1,685,419 مليون بات
• صافي الربح: 64,419 مليون بات
• نمو: 12.7% مقارنة بالعام السابق

هذا الربح يأتي من شركة ปตท. بنسبة حوالي 24%، والباقي من شركات تابعة، وهو مثال جيد على تحقيق أرباح من رفع الأسعار خلال التضخم.

مميزات وعيوب التضخم

( المميزات ✅ يفيد أصحاب الأعمال: يمكنهم رفع الأسعار وزيادة الأرباح، وتوسيع الأعمال

✅ خلق فرص عمل: توسع الشركات يتطلب توظيفًا أكثر، مما يقلل البطالة

✅ تنشيط السيولة: الناس يزداد إنفاقهم مع زيادة دخلهم، مما يسرع دوران النقود في الاقتصاد

) العيوب ❌ ارتفاع تكاليف المعيشة بشكل مفرط: مع ارتفاع التضخم بسرعة، يقل استهلاك الناس، وتقل مبيعات الشركات

❌ خفض التوظيف: تقل الإنتاجية، وتقوم الشركات بتسريح الموظفين، وتزداد البطالة

❌ التضخم المفرط (Hyper Inflation): التضخم شديد جدًا، ويطلق عليه ###الانكماش المفرط###، مما يسبب اضطرابات اقتصادية كبيرة

❌ تآكل القوة الشرائية: المدخرون يتضررون، لأن قيمة أموالهم تتآكل، ويصبح النظام غير مستقر

❌ أضرار على النظام الاقتصادي: إذا استمر التضخم في الانخفاض إلى ما دون الصفر (انكماش)، فإن الناس يتوقفون عن الشراء، وتنهار الأعمال، وتدخل البلاد في أزمة.

الخلاصة

التضخم يحدث عندما يتوسع الاقتصاد، ويزداد الطلب، وترتفع تكاليف الإنتاج، وتطبع الحكومة نقودًا. عندما تتسبب أسباب التضخم في ارتفاع الأسعار، يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح من خلال الاستثمار في الأسهم التي تستفيد، مثل أسهم البنوك، والتأمين، والسلع الأساسية.

التضخم المعتدل يساعد على نمو الاقتصاد، لكنه إذا زاد عن الحد (Hyper Inflation)، فإنه يضر الناس بشكل كبير. وعلى العكس، فإن الانكماش يؤدي إلى ركود اقتصادي وتراجع الأسعار.

يجب على المستثمرين متابعة بيانات التضخم باستمرار، ووضع خطط استثمار مناسبة، واستخدام أصول مستقرة لمواجهة التغيرات الاقتصادية المستقبلية.