ارتداد بيتكوين فوق 91,500 دولار مع تدفقات صندوق الاستثمار المتداول المؤسسي التي تشير إلى تحول السوق

يستمر البيتكوين في الحفاظ على مستوى فوق 91,500 دولار بعد تعافٍ ملحوظ من مناطق الدعم الرئيسية. تكشف مقاييس السلسلة الأخيرة وتدفقات المؤسسات عن سوق في حالة انتقال، على الرغم من أن المتداولين لا زالوا حذرين بشأن الضعف الكامن.

عائدات رأس المال المؤسسي: إشارة إيجابية للبيتكوين

قد يكون الاتجاه قد بدأ يتغير لصالح البيتكوين من الجانب المؤسسي. شهدت صناديق ETF للبيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات بقيمة 21.12 مليون دولار يوم الأربعاء فقط، مما يمثل اليوم الثاني على التوالي من ضخ رأس المال الإيجابي بعد أسابيع من ضغط التدفقات الخارجة. على الرغم من أن هذا يمثل ارتفاعًا بسيطًا مقارنة بتدفق اليوم السابق البالغ 128.64 مليون دولار، إلا أنه يشير على أي حال إلى تراجع ضغط البيع من قبل اللاعبين الكبار.

يأتي هذا الطلب المؤسسي مع استقرار البيتكوين حول دعم 80,000 دولار الأسبوع الماضي وبدء انتعاشه. لكي يستمر الزخم في الاتجاه الصاعد، يجب أن تتعزز هذه التدفقات الإيجابية وتتجاوز المستويات الحالية. تشير النمط التاريخي إلى أن الانتعاش المستدام يتطلب دعمًا مؤسسيًا مستمرًا، وليس تدفقات مؤقتة فقط.

ما تكشفه بيانات السلسلة عن الحالة الحالية للبيتكوين

تصور تحليلات بلوكتشين الأخيرة من Glassnode صورة أكثر حذرًا. لا تزال بنية السوق للبيتكوين ضعيفة من الناحية الهيكلية، حيث تتذبذب ضمن نطاق 81,000–89,000 دولار بعد تآكل الدعم الرئيسي. المقارنة مع ظروف السوق في الربع الأول من 2022 تكشف الكثير—حيث تظهر كلا الفترتين ديناميكيات مماثلة من انخفاض امتصاص الطلب وتصريف السيولة.

مؤشر نسبة الأرباح/الخسائر المحققة للمحافظ قصيرة الأمد أصبح المقياس الرئيسي للمراقبة. يقيس هذا المؤشر التوازن بين الأرباح والخسائر بين حاملي العملات الأخيرة. حاليًا، انهار إلى 0.07 (وهو أدنى بكثير من الحد الحيادي البالغ 4.3)، مما يدل على سيطرة مشاعر الخسارة بشكل ساحق. هذا القراءة القصوى تؤكد أن التجار الأفراد والمضاربين على المدى القصير قد استسلموا إلى حد كبير، مما يخلق فراغًا سيولياً يزيد من مخاطر الهبوط.

استنتاج المحلل هو صارم: “حتى يستعيد السعر مقاومة أساس التكلفة ويصل مشترون جدد، فإن التماسك عند قلة الثقة هو النتيجة الأكثر احتمالًا.” كسر دون 81,000 دولار سيعكس نمط الضعف من بداية 2022، وربما يؤدي إلى تقلص أوسع في السوق.

الإعداد الفني: ماذا تخبرنا الرسوم البيانية

يعطي الرسم البياني اليومي للبيتكوين إشارات مختلطة لاتجاه المدى القصير:

مؤشر القوة النسبية (RSI) يقف عند 41، مائلًا نحو المنطقة المحايدة عند 50. هذا يشير إلى أن الزخم الهبوطي يتلاشى لكنه لم يتحول بالكامل إلى منطقة صعودية بعد. أظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) تقاطعًا صعوديًا يوم الخميس، والذي يُعتبر إشارة كلاسيكية لاحتمالية استمرار حركة التعافي.

من ناحية السعر، إذا حافظ البيتكوين على مستوى فوق 91,500 دولار وواصل الارتفاع، فإن الحاجز النفسي عند 100,000 دولار يصبح الهدف المنطقي. كسر هذا المستوى سيشير إلى التزام مؤسسي حقيقي باتجاه صعودي أكبر.

على العكس، إذا استؤنف الضعف، فإن منطقة الدعم عند 85,000 دولار تمثل الخط الدفاعي التالي الحاسم. فشل في الحفاظ على هذا المستوى سيؤكد فرضية Glassnode الهبوطية الهيكلية وربما يسرع من عمليات البيع.

تحويل أداء BTC إلى معايير بديلة

بالنسبة للمستثمرين الدوليين والمهتمين بتتبع قيمة BTC مقابل الدولار الأسترالي (Australian Dollar)، فإن السعر الحالي يمثل تقلبًا كبيرًا من القيعان الأخيرة. الانتعاش من 80,000 إلى 91,500 دولار يترجم إلى تحركات بمئات الآلاف من الدولارات الأسترالية لكل وحدة بيتكوين، مما يجعل الإعداد الفني ذا صلة أيضًا للمتداولين غير المقيمين بالدولار الأمريكي.

الخلاصة: الانتعاش ممكن لكنه غير مضمون

يشير انتعاش البيتكوين فوق 91,500 دولار إلى أن الاهتمام المؤسسي لم يتلاشى تمامًا. ومع ذلك، تكشف مقاييس السلسلة أن الطلب من قبل التجار الأفراد لا زال منخفضًا بشدة، مما يخلق أساسًا غير مستقر للانتعاشات الممتدة. يعتمد الطريق إلى الأمام بشكل حاسم على ما إذا كانت تدفقات ETF يمكن أن تتعزز وما إذا كان السوق قادرًا على جذب مشاركة مشترين جدد.

يجب على المتداولين مراقبة ثلاثة تطورات رئيسية: (1) ما إذا استمرت زخم التدفقات يوم الأربعاء خلال الأسبوع، (2) إذا أظهر مؤشر نسبة المحفظة قصيرة الأمد علامات على الاستقرار فوق 0.10، و (3) ما إذا كان RSI يمكن أن يعبر بشكل مستدام فوق منتصف 50. حتى تظهر هذه التأكيدات، يظل البيتكوين لعبة تماسك أكثر منها فرصة اختراق تعتمد على الثقة.