الاستثمار في الأسهم يجب أن تتعلم: إتقان 9 مؤشرات تقنية و4 أدوات أساسية مع شرح مفصل

كيف تساعد أدوات التحليل الفني في اتخاذ قرارات الاستثمار؟

عند القيام باستثمار الأسهم، تتقسم أبعاد التحليل بشكل رئيسي إلى فئتين: الأساسيات (أداء الشركة المالي، الأرباح لكل سهم، نسبة السعر إلى الأرباح) والجانب الفني. يشمل الجانب الفني تحليل مخططات الشموع اليابانية، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية المعتمدة على الحسابات الرياضية.

القيمة الأساسية للمؤشرات الفنية تكمن في أن المستثمرين يمكنهم من خلال الحسابات الكمية لأسعار التداول والبيانات السابقة، استخدام الرسوم البيانية الخطية أو الأعمدة لمساعدتهم على تحديد اتجاه السوق وأفضل أوقات الدخول والخروج. وعلى عكس التحليل الأساسي، فإن المؤشرات الفنية تركز بشكل أكبر على أنماط تقلبات الأسعار على المدى القصير إلى المتوسط، مما يمكن المستثمرين من التقاط فرص السوق بشكل أكثر حساسية.

سوف نقدم في هذا المقال شرحًا منهجيًا لنظام المؤشرات الفنية الشائع، لتمكين المستثمرين من بناء إطار معرفي كامل لأدوات التحليل الفني.

تحليل عميق لأربعة من أكثر المؤشرات الفنية استخدامًا

المتوسط المتحرك: أداة مباشرة لتحديد الاتجاه

المتوسط المتحرك (الموفينج أفريج) هو أحد أكثر أدوات التحليل الفني استخدامًا في السوق. مبدأه هو: جمع أسعار الإغلاق لعدد N من الأيام ثم قسمتها على N، للحصول على متوسط سعر التداول خلال تلك الفترة. من خلال مقارنة المتوسطات المتحركة لفترات زمنية مختلفة، يمكن للمستثمرين تحديد قوة أو ضعف السوق بوضوح.

صيغة الحساب: المتوسط المتحرك لـ N يوم = مجموع أسعار الإغلاق لـ N يوم ÷ N

على سبيل المثال، المتوسط المتحرك لـ 5 أيام هو متوسط أسعار الإغلاق لآخر 5 أيام، والمتوسط لـ 60 يوم يمثل متوسط تكلفة الشراء خلال الشهرين الماضيين.

في التطبيق، عادةً ما يعتمد المتداولون القصير الأمد على مخططات الشموع لمدة 5 أو 15 أو 30 دقيقة مع المتوسطات المتحركة لـ 5 أو 10 أيام؛ أما المستثمرون على المدى الطويل فيعتمدون غالبًا على مخططات يومية أو أسبوعية، مع استخدام المتوسطات لـ 20 أو 60 يومًا لتحديد الاتجاه العام.

المنطق الأساسي للتحليل:

• عندما يكون سعر السهم دائمًا فوق المتوسط المتحرك، فهذا يدل على أن السوق في اتجاه صاعد، ويمكن للمستثمرين التفكير في الشراء عند الانخفاض.
• وإذا كان السعر دائمًا تحت المتوسط، فالسوق في اتجاه هابط، ويجب الحذر من الاحتفاظ بالمراكز أو البحث عن فرص للخروج.

كلما كانت الفترة الزمنية أقصر، كانت تقلبات السعر أكثر حدة؛ وكلما كانت الفترة أطول، كان خط الاتجاه أكثر استقرارًا، ولهذا يفضل المستثمرون على المدى الطويل استخدام فترات أطول للمتوسطات المتحركة.

مؤشر القوة النسبية (RSI): أداة لقياس حالات الشراء المفرط والبيع المفرط

يعرض مؤشر القوة النسبية (RSI) خطًا أزرقًا واحدًا، ويحسب عن طريق مقارنة متوسط الارتفاعات والمتراجعات خلال فترة زمنية معينة، ويظل نطاق المؤشر بين 0 و 100. وبفضل بساطته وسهولة فهمه، أصبح RSI أحد أدوات التحليل الفني المفضلة للمبتدئين.

صيغة الحساب: RSI = متوسط الارتفاعات خلال N يوم ÷ ((متوسط الارتفاعات + متوسط الانخفاضات)) × 100

تفسير القيم الحرجة:

• عندما يكون RSI > 70، يدخل السوق منطقة الشراء المفرط، وقد يواجه السعر تصحيحًا أو تراجعًا.
• عندما يكون RSI < 30، يدخل السوق منطقة البيع المفرط، وتزداد احتمالية الارتداد.

أما الاستخدام المتقدم فهو مراقبة تقاطعات RSI لفترات زمنية مختلفة. عندما يتقاطع RSI قصير المدى (الخط الأخضر) من الأسفل مع RSI طويل المدى (الخط الأحمر) مكونًا تقاطعًا ذهبيًا، فهذا يشير إلى بداية ارتفاع قوي في السوق، وهو إشارة شراء مثالية؛ وإذا حدث العكس وتقطع الخط القصير من الأعلى مع تراجع الخط الطويل، فذلك يدل على استمرار الاتجاه الهابط، ويجب على المستثمرين تقليل المراكز أو وقف الخسارة.

مؤشر MACD (المتوسط المتحرك التراكمي الموزون): خبير في التقاط تحولات الاتجاه

يتم حساب MACD عن طريق طرح المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترتين مختلفتين، حيث يركز على الأوزان الحديثة بشكل أكبر، مما يجعله أكثر حساسية لتغيرات السوق. يتكون من ثلاثة عناصر: الخط السريع (DIF)، والخط البطيء (خط MACD)، والعمود (الهيستوغرام).

منطق الحساب:

• الخط السريع (DIF) = EMA لفترة قصيرة - EMA لفترة طويلة
• الخط البطيء (خط MACD) = EMA لـ DIF
• العمود = DIF - خط MACD

تفسير إشارات التداول:

عندما يعبر الخط السريع من الأسفل إلى الأعلى فوق الخط البطيء، ويتحول العمود من سالب إلى موجب، يُطلق عليه تقاطع ذهبي، ويدل على زيادة الزخم الصاعد، وهو إشارة لفتح مراكز شراء. يمكن تقييم قوة الارتفاع من خلال ارتفاع العمود — فكلما كان أطول، كانت القوة أكبر.

وعكس ذلك، عندما يعبر الخط السريع من الأعلى إلى الأسفل، ويتحول العمود من موجب إلى سالب، يُعرف بتقاطع الموت، ويشير إلى بداية تراجع السوق، مما يستدعي إغلاق المراكز أو التحوط. MACD مناسب بشكل خاص للمستثمرين على المدى المتوسط، لأنه يتيح اكتشاف إشارات تغير الاتجاه قبل حدوثها.

مؤشر stochastic (KD): أداة لتحديد النقاط العليا والدنيا بدقة

يتكون مؤشر KD من خط K (السريع) وخط D (البطيء)، ويستخدم بشكل رئيسي لتوقع نقاط القمة والقاع في السوق. خط K أكثر حساسية، وخط D أبطأ، ويُفضل استخدامهما معًا لتحقيق نتائج أدق.

صيغة الحساب:

• RSV = ((سعر الإغلاق اليوم - أدنى سعر خلال N يوم)) ÷ ((أعلى سعر خلال N يوم - أدنى سعر خلال N يوم)) × 100%
• K = (RSV + K سابقًا × (N-1) () ÷ N
• D = (K + D سابقًا × (N-1) () ÷ N

تفسير حالات الشراء المفرط والبيع المفرط:

• عندما يكون KD > 80، السوق في حالة شراء مفرط، مع احتمالية تصحيح أو تراجع.
• عندما يكون KD < 20، السوق في حالة بيع مفرط، مع احتمالية ارتفاع السعر مرة أخرى، مما يتيح فرص دخول.

تقاطعات الإشارات:

عند وجود السوق في منطقة البيع المفرط (KD < 20)، وإذا عبر K من الأسفل إلى الأعلى فوق D، فذلك إشارة إلى انعكاس قاع السوق، وهو أنسب وقت للشراء عند القاع. وعلى العكس، عندما يكون السوق في منطقة الشراء المفرط (KD > 80)، وإذا عبر K من الأعلى إلى الأسفل تحت D، فذلك إشارة إلى بداية التصحيح، ويجب على المستثمرين تقليل المراكز أو جني الأرباح.

التصنيف الكامل للمؤشرات الفنية

) مؤشرات الاتجاه: لتحديد اتجاه السوق

مؤشرات الاتجاه تساعد المستثمرين على التنبؤ باتجاه حركة السعر المستقبلية.

قناة بولينجر تتكون من ثلاثة خطوط: الخط الأوسط هو المتوسط، والخطوط العليا والسفلى تمثل نطاق التقلبات. يمكن للمستثمرين مراقبة اقتراب السعر من الحد الأعلى أو الأدنى لتوقع ما إذا كان السعر مبالغًا فيه أو على وشك الانعكاس.

) مؤشرات التذبذب: للبحث عن فرص التحول

هذه المؤشرات تعتمد على تحليل تقلبات الأسعار بين أعلى وأدنى مستوياتها خلال فترة معينة، وتساعد على اكتشاف حالات الشراء المفرط أو البيع المفرط، وبالتالي تحديد نقاط التحول المحتملة.

بالإضافة إلى RSI، MACD، وKD، تشمل أيضًا:

مؤشر ويليامز: مشابه لمؤشر KD، يتراوح بين 0 و 100، ويعتمد على توزيع أعلى وأدنى سعر لتحديد ما إذا كان السوق في حالة شراء أو بيع مفرط.

مؤشر CCI (مؤشر قناة السلع): لا يحدده نطاق ثابت، ويستخدم بشكل رئيسي لمراقبة التباعد بين السعر والمؤشر، حيث أن استمرار ارتفاع السعر مع ضعف مؤشر CCI أو انخفاض السعر مع ضعف المؤشر، غالبًا ما يشير إلى احتمالية انعكاس الاتجاه.

مؤشر ATR (متوسط المدى الحقيقي): يقيس حجم تقلبات السوق. ارتفاع ATR يدل على زيادة التقلب، وانخفاض ATR يدل على استقرار السوق. يُستخدم غالبًا لتحديد مستويات وقف الخسارة، ويجب عدم الاعتماد عليه وحده، بل مع مؤشرات أخرى.

( مؤشرات حجم التداول: لقياس مشاركة السوق

مؤشر الحجم (Volumes): يعرض بشكل مباشر حجم التداول الحالي. زيادة الحجم تعني مشاركة أكبر في السوق، وتأكيد على الاتجاه، بينما انخفاض الحجم يدل على ضعف المشاركة. ارتفاع الحجم مع الاتجاه الصاعد يعزز الثقة، والعكس صحيح.

القواعد الذهبية لاستخدام المؤشرات الفنية

( مزايا المؤشرات: سهلة التعلم والاستخدام

تكمن قوة أدوات التحليل الفني في سهولتها ومنطقها البسيط، مما يمكن المبتدئين من بناء قدراتهم التحليلية بسرعة، والتعرف على اتجاهات السوق وأوقات الدخول والخروج بسرعة. على عكس التحليل الأساسي الذي يتطلب فهم البيانات المالية، فإن المؤشرات الفنية تعتمد على قراءة الرسوم البيانية لاتخاذ القرارات.

) قيود المؤشرات: التأخر في الإشارة وخطر الفشل

لكن يجب أن يدرك المستثمرون أن المؤشرات الفنية تعتمد على البيانات التاريخية، وبالتالي فهي تتسم بالتأخر الزمني، مما قد يؤدي إلى فقدان أفضل أوقات الدخول. بالإضافة إلى ذلك، في حالات تقلبات السوق الشديدة (مثل الأخبار السلبية المفاجئة)، تقل فاعلية المعلمات، وقد تتوقف عن العمل تمامًا.

) الممارسة المثلى: استخدام عدة مؤشرات معًا

ينبغي عدم الاعتماد على مؤشر واحد فقط لاتخاذ القرارات. والأفضل هو:

1. دمج المؤشرات: الجمع بين مؤشرات الاتجاه (مثل المتوسطات المتحركة) والمؤشرات التذبذبية (RSI، MACD، KD)، حيث يحدد الأول الاتجاه العام، ويحدد الثاني نقاط الدخول.
2. التحقق المتعدد الأبعاد: مراجعة البيانات الأساسية (أداء الشركة، آفاق القطاع) والمعلومات السوقية (السياسات، تدفقات الأموال).
3. التكيف الديناميكي: تعديل معلمات المؤشرات وتفسير الإشارات وفقًا لظروف السوق.

بهذا النهج الشامل، يمكن تقليل مخاطر فشل المؤشرات الفردية، وزيادة احتمالية نجاح قرارات الاستثمار.

مرجع سريع: جدول مقارنة لـ9 مؤشرات

الخلاصة

المؤشرات الفنية في الأسهم أداة مهمة للمستثمرين، ومع إتقان المؤشرات الأربعة الأساسية (المتوسط المتحرك، RSI، MACD، KD)، يمكن التعامل مع معظم سيناريوهات التداول. لكن أكبر خطأ هو الاعتماد المفرط عليها، وتجاهل العوامل الأساسية وظروف السوق.

الخبير الحقيقي هو من يستخدم المؤشرات كمساعد، ويطور قدرته على الحكم المستقل بناءً على فهم السوق. الالتزام باستخدام عدة مؤشرات، والتحليل متعدد الأبعاد، هو السبيل لتقليل المخاطر وزيادة فرص النجاح في الاستثمار.