## النسبة الحالية التي تكون مرتفعة لا تعني أن الشركة قوية فعلاً، الحقيقة هنا

الكثير من المستثمرين يعتقدون خطأ أن **النسبة الحالية** المرتفعة دائمًا تعني صحة مالية جيدة، لكن الحقيقة أكثر تعقيدًا من ذلك. اليوم سنقوم بتحليل النسبة الحالية لنفهم ماذا تخبرنا وما هي العيوب التي يجب أن نحذر منها.

## ما هي النسبة الحالية وأهميتها

**نسبة السيولة الحالية** (Current Ratio) هي مقياس يقارن بين جميع الأصول المتداولة وجميع الالتزامات المتداولة للشركة. تخبرنا بمدى قدرة الشركة على سداد ديونها خلال سنة واحدة.

ببساطة، يمكن تقسيمها إلى: **النسبة الحالية** = الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة

يستخدمها أصحاب الأعمال، المستثمرون، المقرضون، والمحاسبون لتقييم مدى استقرار الشركة المالي، خاصة عند الحاجة لمعرفة ما إذا كانت الشركة ستتمكن من تجاوز أزمة السيولة.

## المكونات الرئيسية للنسبة الحالية التي يجب أن تعرفها

### الأصول المتداولة (Current Assets)

الأصول المتداولة هي الموارد التي يمكن تحويلها إلى نقد خلال سنة واحدة، وتتضمن:

- **النقد وما يعادله**: النقد، حسابات التوفير، العملات المختلفة
- **الأوراق المالية**: الأسهم، السندات، والأصول المالية القابلة للتداول
- **المدينون التجاريون**: الأموال المستحقة من العملاء
- **المخزون**: المنتجات المخزنة للبيع والمواد الخام للإنتاج
- **أخرى**: المصاريف المدفوعة مسبقًا والأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد

### الالتزامات المتداولة (Current Liabilities)

الالتزامات المتداولة هي الالتزامات التي يجب سدادها خلال السنة القادمة، وتشمل:

- **حسابات الدائنين**: المبالغ المستحقة للموردين
- **الديون قصيرة الأجل**: القروض المستحقة خلال سنة
- **الإيرادات المستلمة مسبقًا**: الأموال التي حصلت عليها الشركة قبل تسليم المنتج
- **أخرى**: الرسوم، الضرائب، والتكاليف الأخرى

## مثال على حساب النسبة الحالية من بيانات حقيقية

لننظر إلى مثال شركة أمازون لعام 2019:
- الأصول المتداولة: 96.3 مليار دولار
- الالتزامات المتداولة: 87.8 مليار دولار

**النسبة الحالية = 96.3 ÷ 87.8 = 1.1**

هذه النتيجة تشير إلى أن أمازون لديها أصول كافية لتغطية ديونها قصيرة الأجل، والنسبة 1.1 تعتبر مقبولة.

## ما هو المدى المثالي للنسبة الحالية

**المعايير المعتادة:**
- **1.5 إلى 2.0**: تعتبر جيدة وتدل على أن الشركة لديها سيولة كافية
- **من 1 وما فوق**: مقبولة، لأن الأصول تغطي الالتزامات
- **أقل من 1**: مخاطرة، لأن الشركة قد لا تمتلك أصولًا كافية لسداد ديونها
- **أكثر من 2** بكثير: قد يدل على إدارة غير فعالة للأصول

## المشاكل التي يغفل عنها المستثمرون: 6 قيود على النسبة الحالية

### 1. المخزون قد يخدع

إضافة المخزون إلى الأصول المتداولة قد يجعل **السيولة** تبدو أعلى من الواقع، خاصة إذا كانت المنتجات فاسدة أو بطيئة التداول، فهي قد لا تتحول بسرعة إلى نقد.

### 2. عدم النظر إلى التدفقات النقدية

**النسبة الحالية** لا تأخذ بعين الاعتبار تدفقات النقد الداخلة والخارجة. قد تكون النسبة عالية، لكن الديون قد تستحق قبل أن تتمكن من تحويل الأصول إلى نقد.

### 3. عدم عكس جودة الأصول

المدينون المستحقون قد يُدرجون ضمن الأصول، مما يجعل **النسبة الحالية** تبدو جيدة، رغم أن بعض المدينين قد لا يدفعون.

### 4. لا تظهر الأرباح أو التدفقات النقدية

قد تكون الشركة ذات نسبة سيولة قوية، لكنها تفتقر إلى الأرباح أو تعاني من مشاكل في التدفقات النقدية.

### 5. عدم المقارنة بين الصناعات

كل صناعة لها معاييرها، فمثلاً، القطاع الطبي يختلف عن قطاع التجزئة، لذا يجب المقارنة ضمن نفس القطاع.

### 6. عدم رؤية الالتزامات خارج الميزانية

عقود الإيجار، الالتزامات غير المسجلة في الميزانية، قد تؤثر على الوضع الحقيقي للسيولة.

## المفاهيم الخاطئة التي يعتقدها الكثيرون

### خطأ: نسبة عالية = سيولة قوية

**الحقيقة:** إذا كانت الأصول مرتبطة بشكل كبير بالمخزون، فإن السيولة الحقيقية قد تكون أقل.

### خطأ: نسبة عالية = إدارة جيدة

**الحقيقة:** قد يكون العكس، فوجود الكثير من النقد بدلًا من استثماره في النمو، يدل على إهدار الفرص.

### خطأ: كلما كانت النسبة أعلى، كان أفضل

**الحقيقة:** نسبة أعلى من 3 ( قد تعني أن الأموال مجمدة أو أن هناك مخزونًا غير فعال.

) خطأ: نسبة عالية = مخاطر أقل

**الحقيقة:** حتى لو كانت النسبة عالية، قد يكون هناك مخاطر إذا كانت تعتمد على عدد قليل من المدينين الكبار.

### خطأ: نسبة عالية = استقرار مالي

**الحقيقة:** يجب النظر إلى مؤشرات أخرى، فالنسبة وحدها لا تكفي.

## استخدام النسبة الحالية في تداول CFD والاستثمار

يمكن للمتداولين في CFD استخدام **النسبة الحالية** بهذه الطرق:

**تقييم الصحة المالية**: نسبة بين 1.5 و2 تشير إلى قدرة الشركة على سداد ديونها بسهولة.

**الدمج مع إشارات أخرى**: مع مؤشرات مالية أخرى وتحليل السوق، خاصة في فترات الركود، الشركات ذات السيولة القوية تكون أكثر مرونة.

**التحقق مع التحليل الفني**: إذا كانت النسبة قوية والرسوم البيانية في اتجاه صاعد، فهذه إشارة جيدة لفتح مراكز شراء.

**متابعة تقارير الأرباح**: التغيرات الذكية في النسبة قد تشير إلى فرص تداول.

## الخلاصة: الهدف الأهم

رغم أن النسبة الحالية العالية غالبًا ما تُعتبر إشارة إيجابية، إلا أنه من الضروري فهم السياق، وتحليل مكونات الأصول، وتقييم الأداء الإداري، والنظر إلى الصورة المالية بشكل شامل.

يجب على الشركات أن توازن بين الاحتفاظ بسيولة كافية لمواجهة المخاطر، والاستثمار بشكل استراتيجي لتحقيق النمو.

وللمتداولين والمستثمرين، استخدام النسبة الحالية مع مؤشرات أخرى يعطي صورة أوضح عن الصحة المالية والأداء التشغيلي للشركة.