## الدولار النيوزيلندي يتراجع مجددا، الحقيقة وراء فقدان خط الدفاع عند 31.5

ما مدى قوة انسحاب رأس المال الأجنبي؟ يمكنك رؤيته من الانخفاض المترابط في سوق تايبيه للأسهم والصرف اليوم. انخفض الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي كسر مستوى 31.5 في بعد الظهيرة، وأغلق عند 31.475، بانخفاض 9.5 نقاط، محققا أدنى مستوى في سبعة أشهر. في نفس الوقت، انخفض مؤشر تايوان الأسهم أكثر من 500 نقطة أثناء التداول، وأنهى الجلسة بانخفاض 330 نقطة. كان ضغط البيع الأجنبي في يوم واحد هائلا - بعد بيع 48.9 مليار دولار نيوزيلندي في جلسة التداول السابقة، لم يتراجع ضغط البيع اليوم، مما يعكس بوضوح تدفق رأس المال الخارجي هذا.

## انسحاب رأس المال الأجنبي هو الدافع الحقيقي

أشار محللون من البنوك الاستثمارية إلى أن المفتاح في هذه موجة الانخفاض ليس ببساطة الأساسيات الاقتصادية، بل الانسحاب المنهجي لرأس المال الأجنبي. عندما يقوم رأس المال الخارجي بسحب واسع النطاق، يزداد الطلب على الدولار الأمريكي بشكل حاد، وبالتالي يتعرض الدولار النيوزيلندي لضغط. وصل حجم التداول اليوم إلى 20.56 مليار دولار أمريكي، مما يعكس تصعيد تقلبات السوق.

يعتقد خبير الصرف الأجنبي لي تشيجان أنه بعد كسر مستوى 31.5، سيدخل الدولار النيوزيلندي منطقة تذبذب ضعيفة على المدى القصير. إذا انخفض مؤشر تايوان للأسهم أكثر من 500 نقطة مرة أخرى غدا، قد ينخفض سعر الصرف أكثر إلى 31.6. لا يزال هناك مجال لمزيد من الانخفاض من الدولار النيوزيلندي قبل نهاية العام، لكن الخط الأحمر للمراقبة من البنك المركزي موجود أيضا - 31.5 هو سعر مرضي نسبيا للمصدرين وأيضا ضمن النطاق المقبول من البنك المركزي.

## الاضطرابات الدولية تزيد من العبء على العملة النيوزيلندية

تحت الضغط المزدوج من الجغرافيا السياسية وبيانات الاقتصاد الأمريكي، تواجه العملة النيوزيلندية تحديات أكبر. ارتفعت المخاوف في السوق بشأن آفاق صناعة الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى اهتزازات حادة في أسهم التكنولوجيا الأمريكية، مما أثار قطاعات تايوان ذات الصلة. في الوقت نفسه، مع اقتراب عطلة عيد الميلاد، يدخل رأس المال الأجنبي تدريجيا وضع العطلة، مما يزيد من ضغط انسحاب الأموال وإعادة التخصيص.

ليس فقط الدولار النيوزيلندي تحت الضغط، بل سوق الصرف الآسيوي والحادي والعشرين بأكمله في أزمة. تصعد الين الكوري مقابل الدولار الأمريكي منذ ديسمبر، مما يقترب من العلامة النفسية البالغة 1500 ين كوري، وقد يسجل أسوأ انخفاض شهري منذ أزمة 2008 المالية، مما أجبر الحكومة الكورية الجنوبية على عقد اجتماع طارئ لمناقشة الحلول. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي قليلا إلى حوالي 98.2 اليوم، بينما ارتفع سعر الصرف المركزي لليوان قليلا.

## منظور السوق المستقبلي: بيانات الاقتصاد الأمريكي متغير أساسي

تحول تركيز السوق إلى سلسلة من بيانات الاقتصاد الأمريكي على وشك الإعلان عنها، والتي ستكون أساسية لتقييم الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة في العام القادم، مما يؤثر بشكل مباشر على تدفقات رأس المال العالمي. انخفض مؤشر تايوان للأسهم أكثر من 660 نقطة على مدى جلستي التداول الأخيرتين، مع تراجع الأسهم والصرف معا، مما يزيد من جو الملاحظة في السوق.

على المدى القصير، طالما استمر انسحاب رأس المال الأجنبي من سوق الأسهم التايواني، سيواجه الدولار النيوزيلندي ضغط انخفاض إضافي. لكن من منظور مقارنات أسعار الصرف الأخرى مثل الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار النيوزيلندي، فإن الانضعاف الجماعي للعملات الآسيوية يعكس الاتجاه الكبير لإعادة تخصيص رأس المال العالمي، وليس مشكلة اقتصادية واحدة. يجب على المستثمرين مراقبة تدفقات رأس المال الأجنبي وإشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب من أجل الاستيلاء على نبض السوق المستقبلي.