هل يواجه سوق المعادن النادرة اختلالًا في العرض والطلب؟ المخاطر الجيوسياسية ترفع تقييمات الأسهم ذات المفهوم

منذ منتصف أكتوبر، أظهرت أسهم المعادن النادرة أداءً لافتًا. في سوق الأسهم الأمريكية، ارتفعت شركة American Resources (AREC) بنسبة 36.75% في يوم واحد، وارتفعت شركة Critical Metals (CRML) بنسبة 28.74%، كما ارتفعت Energy Fuels (UUUU) بأكثر من 10%. والأهم من ذلك، أن هذه الزيادة ليست مؤقتة — منذ بداية أكتوبر وحتى الآن، بلغ إجمالي ارتفاع CRML حوالي 382%، وارتفع AREC بنسبة 126%، وUUUU بنسبة 71%.

تصعيد الصين لرقابة المعادن النادرة، يثير إعادة تقييم سلاسل التوريد العالمية

السبب الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو السياسات. أعلنت الصين في 9 أكتوبر عن تصعيد إجراءات الرقابة على تصدير المعادن النادرة، بالإضافة إلى استمرار قيود تصدير سبعة أنواع من المعادن النادرة منذ أبريل، وإضافة خمسة أنواع أخرى من المعادن النادرة إلى نطاق الرقابة. يبرز هذا الإجراء أهمية المعادن النادرة كمورد استراتيجي — حيث تشكل الصين حوالي 70% من إنتاج العالم من المعادن النادرة، وتعتمد الولايات المتحدة بشكل كبير على وارداتها من الصين.

قال جاستن لين، محلل الاستثمار في شركة Global X Management المقيم في سيدني، «هذا الإجراء يعبر بوضوح عن قدرة الصين على ممارسة نفوذ من خلال ميزتها في المعادن النادرة، ومن المحتمل أن تستمر في استخدام هذه الأداة في المستقبل». أدى تصاعد التوترات الجيوسياسية إلى إعادة تنبيه المستثمرين لمخاطر سلاسل التوريد.

تدخل الحكومة الأمريكية، لتعزيز الاستراتيجية الأمنية الاقتصادية

في مواجهة قيود الصين على التوريد، اتخذت الحكومة الأمريكية إجراءات استباقية. خلال الأشهر الماضية، بدأت الحكومة تدريجيًا في الاستثمار في شركات التعدين للمعادن النادرة مثل MP Materials وشركة Trilogy Metals، وتقوم حاليًا بتقييم استثمارات في Critical Metals. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت جي بي مورغان عن التزام بقيمة 1.5 تريليون دولار خلال العشر سنوات القادمة لدعم تعزيز الأمن الاقتصادي والمرونة في الصناعات، مع التركيز بشكل خاص على المعادن النادرة والموارد الحيوية الأخرى. يدعم هذا التوجه السياسات والتدخلات الرأسمالية، مما زاد من زخم ارتفاع أسهم المعادن النادرة.

الطلب طويل الأمد يدعم السوق، والنقص في العرض يصبح الوضع الطبيعي

بالنسبة للمستقبل، تتوقع بنك ماكواري أن يستمر الطلب على المعادن النادرة في النمو، مدفوعًا بتطورات صناعة الروبوتات والسيارات الكهربائية. ومع تقلص العرض من الصين، يتوقع أن يظل سوق المعادن النادرة في حالة من نقص العرض على المدى الطويل. تبقى شركة Jefferies متفائلة، وتحافظ على تصنيف الشراء لشركة MP Materials، الرائدة في مجال المعادن النادرة، مع تعبيرها عن تفاؤلها بأداء أسهم المعادن النادرة في المستقبل.

دورة ارتفاع أسهم المعادن النادرة تعكس ليس فقط تأثير السياسات قصيرة الأمد، بل أيضًا زيادة الاهتمام العالمي بأمن سلاسل التوريد واستقلال الموارد.