اتجاه اليورو القوي يسيطر: لماذا أصبح EUR/JPY نقطة تداول ساخنة؟

إذا كنت تتابع سوق الصرف الأجنبي، فمن المؤكد أنك سمعت بمفهوم “تداول الفارق في الفائدة”. وبفضل وجود هذا المفهوم، أصبح زوج اليورو/ين (EUR/JPY) أحد الأزواج المفضلة لدى العديد من المستثمرين. مقارنة مع زوج اليورو/دولار الأمريكي المباشر التقليدي، فإن تقلبات اليورو/ين أكبر، والفرص أكثر.

لماذا يتشوق المتداولون لزوج اليورو/ين بهذا الشكل؟

اليورو/ين هو أحد أزواج العملات ذات أعلى حجم تداول بين أزواج الين. بعد إعلان البنك المركزي الأوروبي عن رفع سعر الفائدة بمقدار 0.5% في 16 مارس 2023، ظهرت حالة كلاسيكية في السوق: ارتفاع اليورو المباشر (EURUSD) بأقل من 0.13%، لكن زوج اليورو/ين (EUR/JPY) ارتفع خلال 4 ساعات بنسبة 1.1%، أي بمقدار 8.5 أضعاف الارتفاع في الزوج المباشر.

ما مصدر هذا الاختلاف؟ الجواب هو الفارق في الفائدة والسياسة النقدية التيسيرية المفرطة في اليابان. فالبنك المركزي الياباني يحافظ على أسعار فائدة قريبة من الصفر لفترة طويلة، بينما يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة، مما يجذب كميات هائلة من الأموال للتداول في EUR/JPY.

نبذة عن هوية اليورو والين

اليورو (EUR) هو العملة الرسمية للاتحاد الأوروبي، وُجد في السوق المالية منذ عام 1999، وبدأ التداول المادي في 2002. اليوم، أصبح اليورو ثاني أكبر عملة احتياطية عالمياً، وتأثير ديناميكيات اقتصاد منطقة اليورو على حركة اليورو كبير.

الين (JPY) أصبح يُستخدم على نطاق واسع في التسويات الدولية بعد انضمام اليابان إلى صندوق النقد الدولي. وبعد عقود من التطور، أصبح الين مرادفاً للعملة الآمنة. عندما يشعر السوق العالمي بالذعر، غالباً ما تتدفق الأموال نحو الين.

الزوج الشائع EUR/JPY يُعبر عن كم ين يمكن أن يُشتري مقابل يورو واحد. ويتأثر بشكل مزدوج بسياسات الاقتصاد في أوروبا واليابان.

تطور زوج اليورو/ين خلال عشرين عاماً

2002-2007: ارتفاع اليورو بقوة

نمت اقتصاديات منطقة اليورو بقوة، بينما توقف نمو الاقتصاد الياباني. نتيجة لتباين السياسات بين البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الياباني، ارتفع زوج اليورو/ين من مستوى 110 إلى قرب 170.

2008-2009: تأثير الأزمة المالية

اندلاع الأزمة المالية العالمية، وبيع الأصول ذات المخاطر، أدى إلى ارتفاع قيمة الين كعملة ملاذ آمن، وانخفض زوج اليورو/ين بشكل حاد إلى حوالي 112.

2010-2012: ظلال أزمة ديون منطقة اليورو

انفجار أزمة ديون السيادية في منطقة اليورو، وضغط على اليورو. ومع استمرار الركود الاقتصادي في اليابان، انخفض زوج اليورو/ين في منتصف 2012 إلى مستوى 94، مسجلاً أدنى مستوى في السنوات الأخيرة.

2012-2015: فترة الانتعاش

مع تلاشي أزمة منطقة اليورو، أطلق اليابان حزمة تحفيز نقدي واسعة النطاق (اقتصاد آبي)، وبدأ الين في التراجع، وارتفع اليورو. وصل الزوج إلى حوالي 149.

2015-2020: فترة تعديل السياسات

نفذ البنك المركزي الأوروبي سياسة التيسير الكمي، وضعف اليورو نسبياً. وفي الوقت نفسه، تباطأ النمو الاقتصادي العالمي، ودخل زوج اليورو/ين في فترة تصحيح.

2020 حتى الآن: بعد جائحة كورونا، تعقيدات السوق

خلال الجائحة، قامت جميع البنوك المركزية بسياسات تيسيرية، مما أدى إلى ارتفاع الأصول ذات المخاطر، وزيادة الطلب على تداول الفارق في الفائدة على الين. بعد 2021، هاجم التضخم العالمي، ودخل البنك المركزي الأوروبي في دورة رفع أسعار الفائدة، وارتفعت قوة اليورو، وارتفع زوج اليورو/ين بشكل عام.

فرص التداول على المدى القصير والمتوسط والطويل

فرصة قصيرة الأجل: دعم البنك المركزي الأوروبي المتشدد لارتفاع اليورو

أشار تحليل بنك سيتي إلى أن البنك المركزي الأوروبي يسرع من وتيرة التشديد أكثر من الاحتياطي الفيدرالي، وله موقف أكثر تشدداً. على المدى القصير، من المتوقع أن يستمر اتجاه اليورو في التحسن، وقد يعيد زوج اليورو/ين اختبار مستوى 148.4 الذي سجله في أكتوبر الماضي.

من الناحية الفنية، يظهر على الرسم اليومي أن مؤشر RSI عندما يتجاوز 70 ويعود للهبوط تحت 70 يمكن أن يكون إشارة للبيع؛ وعندما يحدث تقاطع الموت على MACD يمكن النظر في إغلاق الصفقات. وفقاً للتاريخ، فإن مزيج هذه الإشارات يحمل إمكانات ربحية لا يستهان بها.

تحولات متوسطة وطويلة الأجل: مخاطر تغير سياسات بنك اليابان

التحول الحقيقي قد يأتي من بنك اليابان. حالياً، يواجه اليابان ضغوط تضخمية عالية، ومن المحتمل أن يغير المحافظ الجديد هاروهيكو كاتاوكا سياسة التيسير المفرط التي استمرت لسنوات. بمجرد أن يتحول بنك اليابان إلى التشديد، سيؤدي ذلك إلى إغلاق العديد من مراكز الفارق في الفائدة، وربما يرتفع الين بشكل كبير، مما يترك مساحة هبوط لزوج اليورو/ين على مدى عشر سنوات.

تقلبات أسعار النفط أيضاً تمثل نقطة مخاطر. في بداية أبريل، أعلنت أوبك عن خفض الإنتاج، وارتفعت أسعار النفط مجدداً، مما زاد من ضغط التضخم، وربما يعجل من تحول بنك اليابان في سياسته.

كيف تستغل فرص الشراء والبيع على زوج اليورو/ين

الخطوة الأولى: متابعة البيانات الاقتصادية

ركز على مؤشرات التضخم، الناتج المحلي الإجمالي، ومعدل البطالة في منطقة اليورو. عندما تتفوق البيانات الأوروبية على التوقعات، غالباً ما يتحرك اليورو للأعلى، مما يدعم EUR/JPY. كما يجب مراقبة بيانات التضخم في اليابان، لأنها تؤثر مباشرة على قرارات بنك اليابان.

الخطوة الثانية: متابعة تحركات البنوك المركزية

قرارات أسعار الفائدة وتصريحات المحافظ في البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان تعتبر نقاط تحول في السوق. أي إشارة تشددية سترفع قيمة العملة، وأي إشارة تيسيرية ستضغط على العملة.

الخطوة الثالثة: استخدام أدوات التحليل الفني

• خطوط الاتجاه والقنوات: لتحديد مستويات الدعم والمقاومة لزوج EUR/JPY
• مؤشر RSI: فوق 70 يدل على تشبع شرائي، وهو إشارة محتملة للبيع؛ وتحت 30 يدل على تشبع بيعي، وهو إشارة محتملة للشراء
• مؤشر MACD: التقاطع الذهبي للشراء، والتقاطع المميت للبيع
• المتوسطات المتحركة: لمتابعة الاتجاهات المتوسطة الأمد

نصائح عملية

استراتيجية قصيرة الأمد: راقب السعر عند لمسه لمستوى المقاومة في القناة على الرسم اليومي، مع ملاحظة تراجع RSI تحت 70 أو حدوث تقاطع الموت على MACD كإشارات للبيع، مع استخدام خط الوسط في RSI أو القناة كهدف لجني الأرباح، مع وضع وقف خسارة عند أعلى مستوى في ديسمبر الماضي عند 146.76.

استراتيجية متوسطة وطويلة الأمد: استمر في مراقبة بيانات التضخم اليابانية وتصريحات المحافظ الجديد. بمجرد تأكيد تحول سياسة بنك اليابان من التيسير إلى التشديد، ستكون فرصة البيع على زوج EUR/JPY فرصة استثمارية نادرة على مدى عشر سنوات.

قصة استثمار زوج اليورو/ين لا تزال مستمرة، والمفتاح هو فهم إيقاع السوق — استمع إلى تصريحات البنوك المركزية، وراقب البيانات، واستخدم المؤشرات الفنية للتحقق.