دليل كامل لعقود مؤشر تايوان الآجلة: كيف تختار بين تاي داي وساي داي؟ تحليل استراتيجيات التداول الكاملة لساي داي القريب

ما هو عقد مستقبلي لمؤشر تاي؟ ولماذا يفضله المستثمرون؟

عقد مستقبلي لمؤشر تاي (اختصارًا: تاي) هو منتج مستقبلي يتابع حركة مؤشر الأسهم المرجح في تايوان، ويوفر للمستثمرين أداة مرنة ومنخفضة التكلفة للتداول. سواء ارتفع السوق أو انخفض، يمكن لعقد تاي أن يخلق فرص ربح.

الأسباب الرئيسية لشعبية عقد تاي تشمل:

• آلية التداول ذات الاتجاهين: لا تقتصر على اتجاه السوق، فهناك فرص للربح سواء في الصعود أو الهبوط
• تأثير الرافعة المالية العالي: يتطلب فقط هامش ضمان (جزء صغير من قيمة الاستثمار الإجمالية)، ويمكنه التحكم في قيمة اسمية مضاعفة
• تنويع المخاطر: المؤشر يمثل السوق بشكل كامل، ويقلل من مخاطر الشركات الفردية أو القطاعات المحددة
• تمديد ساعات التداول: يمتد التداول يوميًا حتى 19 ساعة، متفوقًا بكثير على سوق الأسهم الفوري في تايوان
• تكاليف منخفضة: مقارنة بالاستثمار في الأسهم، فإن رسوم التداول على العقود المستقبلية تمثل نسبة منخفضة تصل إلى 0.01% من قيمة الاستثمار

عند شراء عقد تاي، فهذا يدل على توقع ارتفاع المؤشر؛ وعند البيع، يتوقع انخفاضه. طريقة حساب قيمة الاستثمار (القيمة الاسمية) هي: نقطة المؤشر × مضاعف العقد.

مثال: 15,600 نقطة × 200 = 3,120,000 دولار تايواني

ما هي الاختلافات بين عقود تاي في بورصة تاي، وسنغافورة، وهونغ كونغ؟

يوجد في سوق تايوان ثلاثة أنواع رئيسية من عقود تاي، ولكل منها مميزاته وعيوبه. إليك المقارنة التفصيلية:

نصائح الاختيار: السيولة هي العامل الأهم. يُنصح معظم المستثمرين باختيار عقود بورصة تاي، للأسباب التالية:

مزايا بورصة تاي:

• السيولة الأفضل، حيث تتجاوز حجم التداول بكثير البورصات الأخرى
• توفر خيارين من الأحجام (كبير وصغير)، لمرونة أكبر

مزايا بورصة سنغافورة:

• مكونات المؤشر متوازنة نسبياً، ولا تتركز بشكل مفرط على شركة TSMC
• دعم عالي من منصات الوساطة الدولية، وتنوع أكبر في أنواع الأوامر

مؤشر تاي الكبير (TX) والمؤشر الصغير (MTX): دليل الاختيار

الفرق الأساسي بين العقدين هو مضاعف العقد: المؤشر الكبير يستخدم مضاعف 200 ن.ت، والصغير 50 ن.ت. هذا يؤثر مباشرة على قيمة العقد ومتطلبات الهامش.

مقارنة تفصيلية بين المؤشرين الكبير والصغير

مقارنة تطبيقية: إذا رغبت في استثمار 250,000 ن.ت، فالحساب هو: NT$2,500,000 ÷ 15,600 ÷ 50 ≈ 3.2 عقد (يمكن تقريبها إلى 3 عقود). لنفس المبلغ، يتطلب المؤشر الكبير أقل من عقد واحد.

ما هو مؤشر MTX القريب من الانتهاء؟ والأسعار وإدخال الأوامر

“مؤشر MTX القريب من الانتهاء” هو سعر كامل لعقد المؤشر الصغير (MTX) للشهر الأقرب لانتهاء صلاحيته. ويشترط في التسمية:

• “القريب”: يعني أقرب عقد من حيث التاريخ، وغالبًا هو الأكثر سيولة
• “كامل”: يغطي سعر كامل خلال فترتي التداول (عادي + بعد السوق)

لرؤية سعر عقد معين، تظهر على منصة التداول خيارات للشهور المختلفة. على سبيل المثال:

• MTX القريب من الانتهاء = عقد الشهر الأقرب (السعر الكامل)
• MTX التالي من الانتهاء = عقد الشهر التالي (السعر الكامل)

كيفية التحقق من الأسعار:

1. عبر شاشة أسعار العقود في منصة التداول، ابحث عن “MTX القريب من الانتهاء”
2. عبر الموقع الرسمي لبورصة تاي للاطلاع على الأسعار اللحظية
3. باستخدام برامج التحليل المتخصصة (مثل TradingView) لمتابعة الاتجاهات

كيف تفتح حساب وتبدأ تداول عقود مؤشر تاي؟

متطلبات فتح الحساب والإعدادات الأولية

أولاً، يجب فتح حساب مع وسيط عقود مستقبليه. الشرط الأساسي: أن يكون عمر المستثمر 20 سنة أو أكثر. العديد من الوسطاء يوفرون خدمة فتح حساب عبر الإنترنت لتسهيل العملية.

بعد فتح الحساب، يلزم إيداع هامش ضمان لبدء التداول. كمثال، هامش عقد MTX هو 46,000 ن.ت. بالمقابل، هامش عقد مؤشر S&P 500 المصغر في أمريكا (MES) حوالي 37,872 دولار، وقيمته أقل نسبيًا (636,894 دولار).

أنواع الأوامر وتنفيذ التداول

عند الوصول إلى شاشة إدخال الأوامر، يجب اختيار أحد الأنواع الثلاثة:

• ROD (Rest-of-day): صالح حتى نهاية يوم التداول، وهو الخيار المفضل لمعظم المستثمرين
• IOC (Immediate-or-cancel): تنفيذ فوري أو إلغاء، لاستخدامات الدخول والخروج السريعة
• FOK (Fill-or-kill): تنفيذ كامل أو إلغاء كامل، بدون جزء من الصفقة

المعالم الأساسية لإدخال الأمر:

1. اختيار العقد (مثل MTX القريب من الانتهاء)
2. تحديد عدد العقود (مثلاً 2)
3. إدخال سعر الطلب
4. اختيار الشراء أو البيع

بعد الإرسال، سيقوم نظام التداول تلقائيًا بتحديد ما إذا كان الأمر فتح مركز جديد أو إغلاق مركز قائم (إذا كانت خاصية الإغلاق التلقائي مفعلة).

إدارة المركز وإغلاق الصفقة

تداول العقود المستقبلية يختلف عن الأسهم، إذ يجب إغلاق المركز يدويًا. إذا اشتريت عقد تاي، فلابد من بيع نفس العدد لإغلاق المركز؛ وإذا بعت، فلابد من شراء نفس العدد.

بعد إتمام الصفقة، تتغير قيمة الحساب وفقًا للربح والخسارة اللحظية، وهو نظام “التقييم حسب السوق”. يجب على المستثمر مراقبة رصيد الحساب باستمرار لضمان عدم انخفاضه عن الحد الأدنى للهامش المطلوب. وإذا نقص، يجب تعويض الهامش فورًا، وإلا قد يتعرض للإغلاق القسري (المعروف بـ"القطع").

مثال على حساب الربح والخسارة

مثال: شراء عقدين من المؤشر الكبير (TX) مع هامش 400,000 ن.ت:

ملاحظة: يمكن سحب الأرباح أو الخسائر التي تتجاوز الهامش الابتدائي، لكن إذا انخفض الرصيد عن الحد الأدنى، يجب تعويضه.

استراتيجيات تداول عقود تاي: تطبيق التحليل الفني

استراتيجيات المتوسطات المتحركة

المتداولون القصيرون يعتمدون بشكل رئيسي على أدوات مثل المتوسطات المتحركة، مؤشرات الزخم، وأنماط الرسوم البيانية.

المتوسطات الشائعة:

• المتوسط البسيط لمدة 50 يومًا (SMA)
• المتوسط البسيط لمدة 200 يوم (SMA)
• المتوسط الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)

معايير التحديد:

• عندما يكون السعر فوق هذه المتوسطات، يكون الاتجاه صاعدًا
• عندما يعبر المتوسط القصير (50 يومًا) من أسفل إلى أعلى المتوسط الطويل (200 يومًا)، يُعتبر إشارة صعود
• العكس هو إشارة هبوط

مؤشرات الزخم

مؤشر القوة النسبية (RSI): يقيس سرعة وتغيرات السعر. يُستخدم بشكل فعال عند ملاحظة الاختلافات بين السعر والمؤشر، مثل:

• عندما يصل السعر إلى أدنى مستوى جديد، لكن RSI لا يصل، يُعرف بـ"الاختلاف السفلي"، ويشير إلى ضعف الزخم الهابط واحتمال انعكاس الاتجاه.

مؤشر MACD: يتكون من خط MACD، وخط الإشارة، والمخطط العمودي.

• عبور خط MACD من أسفل إلى أعلى خط الإشارة يُعد إشارة صعود
• العبور من أعلى إلى أسفل يُعد إشارة هبوط
• المخطط العمودي فوق الصفر يُعتبر إشارة إيجابية، وتحت الصفر إشارة سلبية

التعرف على أنماط الرسوم البيانية

تشمل الأنماط الشائعة الرأس والكتفين، القمم المزدوجة/القاع المزدوج، المثلثات الصاعدة/الهابطة، الأوتاد، والكوب والمقبض. غالبًا ما تشير هذه الأنماط إلى استمرار أو انعكاس الاتجاه. على سبيل المثال، يُعتبر المثلث الصاعد غالبًا إشارة هبوط، لكن يجب انتظار كسر خط الاتجاه السفلي قبل الدخول في صفقة بيع.

دمج التحليل الأساسي مع استراتيجيات عقود تاي

على الرغم من أن التداول بالعقود المستقبلية يعتمد بشكل رئيسي على التحليل الفني، إلا أن دمج التحليل الأساسي يعزز جودة القرارات.

تحليل مكونات الأسهم

أكبر الأسهم في مؤشر تايوان تؤثر بشكل كبير على حركة المؤشر. يجب على المستثمرين تحليل آفاق أرباح هذه الشركات وتقييماتها لتوقع أدائها المستقبلي.

تقييم البيئة الاقتصادية الكلية

مؤشر تاي يركز بشكل كبير على قطاع التكنولوجيا، وله علاقة عالية (حتى 95%) مع مؤشر ناسداك 100 الأمريكي. لذلك، يجب أخذ العوامل التالية في الاعتبار:

• توقعات النمو الاقتصادي العالمي
• اتجاه أسعار الفائدة
• المخاطر الجيوسياسية

استخدام التحوط

المستثمرون الذين يمتلكون حيازات كبيرة من أسهم التكنولوجيا يمكنهم استخدام عقود تاي للتحوط من المخاطر. نظرًا للعلاقة الوثيقة، يمكن لعقد تاي أن يكون بديلًا للتحوط عبر عقود ناسداك 100.

عناصر إدارة المخاطر في تداول عقود تاي

مخاطر العقود المستقبلية أعلى بكثير من الأسهم، وهناك سببان رئيسيان:

تأثير الرافعة المالية

عقود تاي توفر مضاعفات رافعة مالية تصل إلى أكثر من 17 مرة، مما يعني أن الأرباح والخسائر تتضاعف. على سبيل المثال، مع هامش 46,000 ن.ت، يمكن التحكم في استثمار بقيمة 780,000 ن.ت، بمضاعف تقريبي 17 مرة.

خطر الخسارة غير المحدودة

عند البيع على المكشوف لعقود تاي، فإن الخسارة نظريًا غير محدودة، لأن ارتفاع المؤشر غير محدود. هذا يختلف جوهريًا عن البيع على المكشوف في الأسهم.

خطوات ضرورية لإدارة المخاطر

الخطوة الأولى: التحكم في حجم الاستثمار

المهم هو حساب القيمة الفعلية للاستثمار، وليس الهامش فقط. على سبيل المثال، مع هامش 736,000 ن.ت، وفتح 4 عقود من المؤشر الكبير، فإن القيمة الفعلية للاستثمار تتجاوز NT$12,480,000 (بحساب 15,600 نقطة)، وهو أعلى بكثير من الهامش نفسه.

الخطوة الثانية: وضع أوامر وقف الخسارة مسبقًا

عند إدخال الأمر، يمكن وضع أمر وقف خسارة، أو استخدام خيارات للتحوط. عند شراء عقد تاي، يمكن شراء خيارات بيع (TXO) لمقابلته، وعند البيع، يمكن شراء خيارات شراء، لتقييد الخسارة القصوى.

ملاحظة: يتطلب تغطية كاملة لعقد واحد من المؤشر الكبير 4 خيارات (نظراً لنسبة المضاعف 200:50).

الأسئلة الشائعة والإجابات العملية على عقود تاي

كيف يتم تبديل العقود عند اقتراب موعد الانتهاء؟

عندما يقترب عقد معين من الانتهاء وترغب في الحفاظ على المركز، يجب إغلاقه ثم فتح عقد للشهر التالي. الطريقة الأسرع هي استخدام “أمر الفارق”، الذي ينفذ صفقتين في آن واحد. في أمر الفارق، تدخل الفرق بين سعرين لعقدين مختلفين، وليس السعر المطلق. عندما يكون سعر العقد الأبعد أقل من الأقرب، يتم خصم نقاط معينة عند التبديل. يمكن إجراء عملية التبديل في أي وقت، وليس فقط في يوم الانتهاء.

لماذا يختلف سعر عقد تاي عن سعر مؤشر السوق؟

السبب الرئيسي هو أرباح الأسهم وأسعار الفائدة على الأسهم المكونة للمؤشر. إذا قامت الأسهم المكونة بتوزيعات أرباح قبل تاريخ الانتهاء، فإن سعر عقد تاي سيكون أقل من سعر السوق الفوري. مع اقتراب موعد الانتهاء، يتقارب السعران تدريجيًا ويصبحان متساويين عند النهاية.

هل يمكن وضع أوامر سارية لأكثر من يوم؟

نعم، إذا كانت المنصة تدعم نوع الأمر “صالح حتى الإلغاء” (GTC)، يمكنك وضع أوامر سارية لعدة أشهر، وتظل سارية حتى يتم تنفيذها أو إلغاؤها يدويًا.

هل العقود في فترات تداول مختلفة متطابقة؟

نعم، العقود خلال الفترات العادية والممتدة هي ذاتها، طالما اخترت خيارات تغطي كلا الفترتين، مثل “مؤشر MTX القريب من الانتهاء”، ويمكن إغلاق المركز في أي وقت خلال أي فترة.

الختام

عقود تاي توفر أداة مرنة ومنخفضة التكلفة للاستثمار في المؤشر، لكن الرافعة المالية العالية تأتي مع مخاطر كبيرة. سواء اخترت المؤشر الكبير أو الصغير، يجب على المستثمرين فهم أساسيات التحليل الأساسي والفني، ووضع خطة إدارة مخاطر سليمة، ليتمكنوا من التداول بثبات في السوق. ابدأ بالتحقق من أسعار MTX القريب من الانتهاء، وابدأ تدريجيًا في اكتساب خبرة التداول، لتحقيق أهدافك الاستثمارية.