حول ما إذا كانت Outside Money يمكن أن تُعتبر "مالاً" جوهرًا، هناك وجهة نظر مثيرة للاهتمام: فهي ليست واسعة الانتشار لأنها تُعرف بموجب الأحكام القانونية، بل لأنها تمتلك وظيفة كضمان — عندما يكون السيولة ضيقة، يمكن "إنتاجها" كعملة حقيقية.

هذه الفكرة في الواقع تعكس منطق سوق إعادة الشراء. فإن آلية عمل سوق إعادة الشراء تدور بالكامل حول الضمانات. بعبارة أخرى، الضمان هو المركز الحقيقي للعبة.

وُضع هذا في سياق النظام المالي الدولي القديم — عصر نظام بريتون وودز وهيمنة الدولار عالميًا — وأصبح إطار الضمانات هذا أكثر أهمية. في تلك الفترة، من يسيطر على الضمانات ذات الجودة العالية، يسيطر على سعر الصرف المالي.