فهم عميق لماهية NFT: من الصفر إلى اتخاذ قرارات الاستثمار

ماهية NFT: القيمة التي تخلقها الفريدية

NFT هي اختصار لـ Non-Fungible Tokens، وتُترجم إلى العربية بـ “الرموز غير القابلة للاستبدال”، هذا التعريف قد يبدو معقداً، لكن الجوهر بسيط جداً — إنها أصول رقمية محفوظة على البلوكتشين وتتمتع بخصائص فريدة وحصرية.

في المقابل، هناك الرموز القابلة للاستبدال (FT)، مثل البيتكوين والإيثيريوم، هذه الرموز قابلة للاستبدال بشكل كامل، فلا فرق بين عملة بيتكوين واحدة وأخرى. لكن NFT مختلفة تماماً، فكل واحدة فريدة من نوعها، تماماً كما هو الحال مع الأعمال الفنية وأنماط شخصيات الألعاب والعقارات الافتراضية، وغير قابلة للاستبدال.

من الناحية التقنية، يتم إصدار كل من NFT و FT على البلوكتشين باستخدام معايير رموز مختلفة. عادة ما تستخدم NFT معايير مثل ERC-721 و ERC-1155 و BEP-721، بينما تستخدم FT معايير مثل ERC-20 و BEP-20. هذا الاختلاف التقني يحدد حالات الاستخدام المختلفة تماماً لكل منهما.

تطور NFT: من الجنون إلى العقلانية

موجة القطط المشفرة عام 2017

بدأت قصة NFT عام 2017، حيث أثارت لعبة Ethereum Kitties (CryptoKitties) الموجة الأولى. كان الناس يتسابقون لتربية وتبادل القطط الافتراضية، الأمر الذي تسبب حتى في اختناقات شبكة إيثيريوم. تم بيع قطة مشفرة تُدعى “Dragon” بمبلغ110,000 دولار، وهو رقم فلكي في تلك الفترة.

لكن هذه الموجة من الحماس تلاشت بسرعة، وانخفضت NFT لفترة. ومع ذلك، هذا الهدوء لم يكن نهاية، بل كان استكشافاً لمجالات أوسع — بدأت الفن والترفيه والرياضة تصبح ساحات جديدة.

نقطة التحول عام 2018

ظهرت نقطة التحول عام 2018، حيث تم بيع العمل الفني الرقمي “Everydas: The First 5000 Days” بسعر6.9 مليون دولار، محطماً رقم القياس السابق لمزادات NFT، وهذا أشار إلى أن NFT بدأت تحصل على اعتراف من السوق الرئيسية.

الانفجار والدخول في عام 2021

جاء الانفجار الحقيقي عام 2021. ولدت مشاريع مثل CryptoPunks و Bored Ape Yacht Club (BAYC) و Art Blocks، لم تجذب فقط رأس المال، بل أيضاً فنانين معروفين وممثلين وعلامات تجارية. ارتفعت NFT من كونها فئة خاصة إلى موضوع على الملأ العام.

أهم تغيير في هذه المرحلة هو — انتقال NFT تدريجياً من خاصية تخمينية بحتة إلى تمكين الأصول الفعلية. تحصل NFTs الرموز الشخصية (PFP) على دعم القيمة من خلال دعم العلامات التجارية، وعلى الرغم من أن هذا الدعم لا يزال ضعيفاً نسبياً حالياً، فإن الاتجاه صحيح.

أيضاً ظهرت قاعدة مهمة: أسواق NFT تميل إلى مواكبة البيتكوين والعملات الرئيسية الأخرى، لكن بفارق زمني، عادة ما تبدأ بعد سوق العملات الموحدة.

حالة السوق الحالية: التأملات بعد انفجار الفقاعة

وفقاً لإحصائيات بيانات السوق، يوجد حالياً حوالي1,000 مشروع NFT موزع على9 مجالات تشمل الفن والألعاب والنطاقات والعوالم الافتراضية. تركيز السوق عالي جداً — المشاريع الرئيسية مثل CryptoPunks و BAYC و MAYC و Art Blocks تستحوذ على ما يقرب من50% من القيمة السوقية الكلية.

الواقع القاسي لانكماش السوق

منذ الذروة عام 2021 حتى الآن، أظهرت القيمة السوقية الإجمالية لـ NFT اتجاهاً هبوطياً واضحاً، والحجم التجاري في تناقص مستمر. العديد من NFTs الزرقاء التي كانت مرتفعة في السابق شهدت انخفاضات جديدة في أسعار الأرضية، وحتى Bored Apes لم تنج من ذلك. ماذا يعني هذا؟ ثروات الملايين من المستثمرين تتبخر.

أين الفرصة

ومع ذلك، هناك تغيير مهم يستحق الاهتمام في دورة الثيران الجديدة — إدراج الأصول الفعلية على السلسلة. قد تكون هذه هي المفتاح لتجاوز أزمة NFT. الأصول الفعلية تحصل على قنوات تبادل سريعة وملائمة وفعالة من خلال NFT، و NFT بدورها تحصل على قيمة تطبيق حقيقية من خلال الأصول الفعلية، مما يخلق تمكيناً متبادلاً. حالياً، مجالات مثل الخط والحرف والعناصر الثمينة والعقارات تستكشف هذا المسار، وهذا أيضاً هو النموذج الذي يثق به السوق أكثر لدورة الثيران القادمة.

المفتاح للاستثمار في NFT: كيفية التعرف على المشاريع الحية

لماذا تستمر Bored Apes بينما تنهار Fantasy Bears

لماذا يصبح بعض المشاريع ذات حضور المشاهير والمجتمعات النشطة والقيمة الفنية تحفة كلاسيكية زرقاء، بينما البعض الآخر ينهار تماماً؟ المفتاح كلمة واحدة — القدرة على توليد الإيرادات الذاتية.

تكون Bored Apes ناجحة ليس لأن الرسومات جميلة جداً، بل لأن الفريق يحول IP بشكل مستمر إلى دخل فعلي — سواء كان ذلك من خلال الشراكات مع العلامات التجارية أو تطوير المنتجات الإضافية أو بناء النظام البيئي. هذا يجعل المستثمرين يرون التدفقات النقدية الحقيقية، لذا يختارون الاحتفاظ بدلاً من الهروب.

في المقابل، PhantaBear لديه دعم من جاي تشو، لكنه يفتقد آليات توليد القيمة اللاحقة، وينتهي به الحال كأداة حصاد شرعية للمضاربين.

ثلاثة أبعاد لتحديد المشاريع

1. النموذج التجاري: هل للمشروع مصادر دخل واضحة؟ هل يقوم الفريق الرسمي بخلق قيمة بشكل مستمر؟

2. نقاشات المجتمع: في غرف Telegram و Discord، هل يناقش المستخدمون الأسعار أم التطبيقات؟ يجب أن يكون المجتمع الصحي ممتلئاً بالنقاشات الموضوعية حول مستقبل المشروع.

3. أمان العقد الذكي: تحقق مما إذا كانت العقود الذكية تحتوي على ثغرات إضافية أو علامات احتيال. إذا كانت هناك أي إشارات تحذير، تجاهل المشروع مباشرة.

استراتيجية الاستثمار بفارق زمني

مشاريع NFT مدعومة بنموذج تجاري، مناسبة للاحتفاظ الطويل الأجل (من 2-3 سنوات فما فوق)، لكن الشرط الأساسي هو أن تكون صبوراً في الانتظار لزيادة قاعدة المستخدمين وبناء العلامة التجارية وتحقيق القيمة.

لكن معظم المشاريع في السوق تفتقد هذا الدعم، ودورة حياتها قصيرة. يمكن لهذه المشاريع أن تنظر فقط في المضاربة قصيرة الأجل (ضمن 3-6 أشهر)، ويجب أبداً عدم الاحتفاظ بها على المدى الطويل — فريق المشروع يخطط من البداية للحصاد السريع، وبمجرد تحقيق الهدف، سيغادر ويبدأ مشروعاً جديداً للاستمرار في النمط.

مقارنة منصات تبادل NFT: اختيار المسرح المناسب لك

وفقاً لأحدث البيانات، أفضل ثلاث منصات تبادل NFT من حيث الحجم هي Blur و Opensea و X2Y2.

Blur

• المزايا: أكثر صرامة في فحص جودة الأعمال الفنية، الأعمال فريدة من نوعها؛ حالياً بدون رسوم
• العيوب: منصة ناشئة، حجم المستخدمين والسيولة صغير، خيارات محدودة

Opensea

• المزايا: أقدم بورصة NFT كبيرة، أكبر قاعدة مستخدمين، سيولة وفيرة، مشاريع غنية
• العيوب: درجة مركزية عالية، رسوم نسبياً أعلى

X2Y2

• المزايا: درجة لامركزية أعلى، التركيز أكثر على خصوصية المستخدم والأمان، رسوم نسبياً أقل
• العيوب: تواجه نفس مشاكل حجم المستخدمين والسيولة غير الكافية

منطق اختيار المنصة بسيط جداً: إذا كنت تسعى للأمان، اختر X2Y2؛ إذا كنت مهتماً بالتكاليف، اختر Blur أو X2Y2؛ إذا كنت تريد ببساطة العثور على مشاريع جديدة مختلفة، استخدم Opensea.

ثلاث خطوط حمراء لمخاطر استثمار NFT

فخ السيولة

هذا أكثر مخاطر استثمار NFT التي يتجاهلها المستثمرون. الشراء سهل لكن البيع صعب، قد تبقى القوائم معروضة دون بيع لعدة أيام. NFTs غير الزرقاء قد لا يجد لها مشترٍ أبداً. لذلك، قبل المضاربة قصيرة الأجل يجب أن تفهم بوضوح: إما أن تتمكن من البيع بسعر أعلى من سعر الأرضية، أو كن مستعداً للقتال على المدى الطويل.

فخ التزييف

تُصدر العديد من NFTs في صيغة صناديق عمياء، قد لا ترى ما ستحصل عليه في النهاية. غالباً ما تؤدي المشاريع الشهيرة إلى موجات من التزييفات — الكثير من المستثمرين ينسون التحقق عند الضرب وينتهي بهم الحال بشراء نسج مزيفة، ويحترقون ETH دون جدوى و NFT لا يمكن بيعها أبداً. بعد الحصول على عنوان العقد الخاص بالمشروع، يجب التحقق من الصحة عدة مرات، المصادر الرسمية فقط موثوقة.

مخاطر التفويض

هذه الأخطر واحدة. لا توقّع على تفويض المحفظة لمواقع الطرف الثالث بشكل عشوائي، ولا تجرب منتجات NFTFi بسهولة. بمجرد حدوث خطأ في التفويض، قد يتم تحويل أو تدمير كل أصول NFT الخاصة بك، وهذه العملية غير قابلة للعكس تماماً. الشفافية في البلوكتشين فقط تسمح لك برؤية الأصول تختفي، لكنك لا تستطيع استرجاعها.

بشكل عام، إجابة السؤال ما هي NFT تعتمد على منظورك — بالنسبة لمحبي التكنولوجيا، إنها ابتكار في تطبيقات البلوكتشين؛ بالنسبة للفنانين، إنها أداة توثيق الأعمال؛ بالنسبة للمستثمرين، إنها فئة أصول جديدة عالية المخاطر بسيولة محدودة. بغض النظر عن المنظور، الفهم العميق لجوهرها والإدراك الواضح لحالة السوق ووضع استراتيجية استثمار محددة، هي المتطلبات الأساسية للبقاء في هذا المجال.