خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي يدفع زوج NZD/USD فوق 0.5665 خلال ساعات التداول الآسيوية

ارتفع الدولار النيوزيلندي مقابل نظيره الأمريكي خلال جلسة التداول المبكرة في آسيا يوم الأربعاء، ليصل إلى حوالي 0.5665 بعد قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأخير بشأن السياسة النقدية. يعكس هذا الزخم التصاعدي رد فعل السوق الفوري على قرار البنك بخفض سعر النقد الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 2.25%، وهو خطوة جاءت في وقت تشير فيه المؤشرات الاقتصادية إلى تباطؤ ظروف النمو وضعف قطاع العقارات في جميع أنحاء البلاد.

رد فعل السوق وديناميكيات ساعات الفوركس

تزايدت أنشطة التداول خلال ساعات الفوركس الآسيوية، حيث وجد الدولار النيوزيلندي اهتمام شراء جديد بعد إعلان السعر. قرار البنك المركزي، الذي أُعلن في اجتماعه في نوفمبر، تماشى مع توقعات السوق لكنه لا يزال قادرًا على تحفيز تقدير ملحوظ للعملة في ظروف التداول الفعلية. يتوقع المشاركون في السوق الآن تعليقًا تفصيليًا من صانعي السياسات خلال مؤتمر صحفي عند الساعة 2.00 بتوقيت غرينتش، حيث من المتوقع أن يوضح المسؤولون أسباب خفض السعر ويقدمون توجيهات مستقبلية.

يعكس حركة العملة الأوسع تلاقي عدة عوامل تعمل لصالح الدولار النيوزيلندي. على الرغم من أن خفض السعر عادةً يضغط على العملات، إلا أن قوة الدولار النيوزيلندي تعود بشكل أكبر إلى الضعف المتزامن في الدولار الأمريكي، الذي تضرر بدوره من بيانات اقتصادية أمريكية مخيبة للآمال صدرت خلال الجلسة السابقة.

ضعف الاقتصاد الأمريكي يضغط على الدولار

خيب الإنفاق بالتجزئة في الولايات المتحدة التوقعات، حيث ارتفعت مبيعات سبتمبر بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري، متفوقة بشكل كبير على الزيادة المتوقعة البالغة 0.4%، ومُسجلة تباطؤًا من مكاسب أغسطس البالغة 0.6%. يضيف هذا الرقم الضعيف في مبيعات التجزئة مخاوف بشأن تدهور سوق العمل، والتي أشار إليها تقرير التوظيف ADP، الذي أظهر أن أرباب العمل في القطاع الخاص قلصوا بمعدل 13,500 وظيفة خلال الأربعة أسابيع المنتهية في 8 نوفمبر.

هذه القراءات الأضعف من المتوقع زادت من الرهانات على قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة في ديسمبر. تشير الأسعار الحالية إلى احتمال يقارب 85% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، مرتفعة من 80% في بداية الأسبوع وفقًا لبيانات CME FedWatch. هذا التحول التيسيري في توقعات السعر خفّض من جاذبية الدولار الأمريكي في أسواق الفوركس.

سيتضمن باقي ساعات الفوركس ليوم الأربعاء عدة مؤشرات أمريكية رئيسية—طلبات السلع المعمرة، مطالبات البطالة الأولية، مؤشر شيكاغو PMI، وكتاب البيج الفيدرالي—وأي منها قد يعزز أو يتحدى رواية ضعف الدولار الحالية.

المحركات الرئيسية لتحركات الدولار النيوزيلندي

يستمد الدولار النيوزيلندي، المعروف باسم الكيوي، تقييمه من عدة عوامل مترابطة تتجاوز فارق أسعار الفائدة البسيط. تعتبر الصحة الاقتصادية لنيوزيلندا في المقام الأول، مع مؤشرات النمو والتوظيف والتضخم التي تؤثر جميعها على شهية المستثمرين. من الجدير بالذكر أن علاقة نيوزيلندا التجارية مع الصين تلعب دورًا كبيرًا؛ فكونها أكبر شريك تجاري للبلاد، فإن الأداء الاقتصادي الصيني يؤثر مباشرة على تدفقات الصادرات الثنائية، وبالتالي على مسار الكيوي.

يمثل قطاع الألبان عاملًا حاسمًا آخر في تحركات الدولار النيوزيلندي. باعتباره المحرك الرئيسي لصادرات نيوزيلندا، فإن تقلبات أسعار الألبان العالمية تؤثر مباشرة على إيرادات البلاد من الصادرات والنظرة الاقتصادية العامة. عادةً، تؤدي ارتفاعات أسعار الألبان إلى دعم العملة من خلال تحسين الميزان التجاري وزيادة تدفقات العملات الأجنبية.

سياسة سعر الفائدة تشكل الآلية التي يؤثر من خلالها بنك الاحتياطي النيوزيلندي على العملة. عندما تتجاوز ضغوط التضخم النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ 1%-3%، يتبع ذلك زيادة في أسعار الفائدة، مما يرفع عوائد السندات ويجذب رأس المال الأجنبي الباحث عن عوائد أعلى. هذا الفارق في السعر—مقارنة موقف نيوزيلندا مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي—يمارس تأثيرًا كبيرًا على ديناميكيات NZD/USD. وعلى العكس، فإن خفض أسعار الفائدة، كما حدث يوم الأربعاء، عادةً ما يضغط على العملة إلا إذا تم تعويضه بعوامل أخرى، كما حدث اليوم من خلال تدهور الدولار المتزامن.

تؤثر أيضًا معنويات السوق ودورات الرغبة في المخاطرة على سلوك الدولار النيوزيلندي. خلال فترات الرغبة في المخاطرة، عندما يعتنق المستثمرون الأصول ذات النمو والسلع، يميل الكيوي إلى الارتفاع حيث تستفيد العملات السلعية من التوقعات الاقتصادية المتفائلة. والعكس صحيح خلال فترات عدم اليقين وتهيج الأسواق المالية، حيث يؤدي عدم اليقين وتقلبات السوق إلى هروب رأس المال نحو الأصول الآمنة، مما يضعف عادةً العملة مثل الـNZD.

تصدر البيانات الاقتصادية الكبرى—مثل أرقام التوظيف، نمو الناتج المحلي الإجمالي، وثقة المستهلك—وتوفر تقييمات منتظمة لمسار الاقتصاد النيوزيلندي، وتؤثر على معنويات السوق على المدى القصير، وتوجهات سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي على المدى الطويل.