انتعاش الفضة يستمر فوق 72.70 دولار مع مراهنة السوق على تخفيضات أعمق في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026

الفضة (XAG/USD) تواصل الارتفاع نحو مستوى 72.70 دولار خلال التداول الأوروبي المبكر يوم الأربعاء، مدعومة بزيادة قناعة السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتنفيذ تخفيف نقدي أكثر حدة مما أُشير إليه حالياً. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن المتداولين يقدرون احتمالية بنسبة 70.6% لخفض على الأقل 50 نقطة أساس في المعدلات خلال عام 2026، متجاوزين توجيهات مخطط النقاط الخاص بالفيدرالي التي تشير إلى إمكانية حدوث خفض واحد فقط بحلول نهاية عام 2026.

لماذا تستفيد الفضة من توقعات معدلات أقل

المعادن الثمينة غير ذات العائد مثل الفضة كانت دائمًا تستجيب بشكل إيجابي لبيئات انخفاض أسعار الفائدة، حيث أن انخفاض المعدلات يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول التي لا تولد دخلًا. مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحالية التي تشير إلى هدف لمعدل الأموال الفيدرالية عند 3.4% بحلول نهاية 2026، يرى المشاركون في السوق مجالًا كبيرًا للتيسير السياسي. هذا التوقع خلق زخمًا للمعادن البيضاء على الرغم من مرونة الاقتصاد الأوسع.

البيانات الاقتصادية تضيف تعقيدًا إلى سرد خفض المعدلات

حقق نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثالث معدلًا مذهلاً بنسبة 4.3% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين البالغة 3.3% وقراءة الربع السابق البالغة 3.8%. هذا التوسع الاقتصادي الأقوى من المتوقع يعكس صورة مختلطة لتوقعات معدلات الفائدة. في حين أن النمو القوي يدعم عادة قوة العملة ويمكن أن يضغط على أسعار السلع، تظل توقعات التيسير من قبل الفيدرالي ثابتة بفضل قراءات التضخم الأضعف وتوجيهات السياسة.

سيقدم بيانات مطالبات البطالة الأولية القادمة—المقررة إصدارها في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء—مزيدًا من التفاصيل حول ديناميات سوق العمل. يتوقع الإجماع أن يظل الرقم ثابتًا عند 223,000، مما يشير إلى ظروف توظيف مستقرة دون تدهور كبير.

الصورة الفنية تشير إلى الحذر رغم زخم الصعود

على الإطار الزمني اليومي، يتداول زوج XAG/USD بالقرب من 72.19 دولار مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا في ميل إيجابي، مما يؤكد الاتجاه الصاعد السائد. ومع ذلك، وصل مؤشر القوة النسبية (14) إلى 80.95، مما يدل على ظروف تشبع شرائي قد تسبق مرحلة تماسك أو تراجع.

تصبح مستويات الدعم حاسمة إذا تراجع الزخم. يمثل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا حول 63.07 دولار أول مستوى دعم مهم. الحفاظ على السعر فوق هذا الدعم الديناميكي سيحافظ على الهيكل الصعودي، في حين أن الاختراق أدنى من هذا المستوى قد يؤدي إلى تصحيح أعمق مع تراجع الظروف الممددة. غالبًا ما تتوافق تحركات تقييمات المعادن الثمينة مع تحركات العملات الأوسع—ويعرف المتداولون الذين يراقبون الفروق في أسعار الفائدة بين الاقتصادات الكبرى (مثل تتبع توقعات اليورو مقابل الروبية الهندية) أن التغيرات في السياسة النقدية النسبية تدفع أداء السلع والعملات على حد سواء.

يقدم الإعداد الحالي سيناريو حيث تظل الفضة في اتجاه صاعد، لكن قراءات التشبع الشرائي المتزايدة تستدعي الحذر من تصحيح محتمل قبل مزيد من الارتفاعات.