اختيارات قيادة الاحتياطي الفيدرالي تثير ردود فعل متسلسلة، وأسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية تتعرض لضربة قوية، ومؤشر ناسداك يواجه وضعًا حرجًا من الناحية الفنية

أسواق آسيا والمحيط الهادئ تغرق بشكل جماعي يوم الاثنين، حيث انخفض مؤشر نيكي 225 ومؤشر تايوان الموزون ومؤشر كوسبي ومؤشر هانج سينج بنسبة تزيد عن 1%. يشير السبب الجذري إلى تعليقات ترامب من الأسبوع الماضي — فهو يميل إلى الاختيار بين فاول وهاسيت لمنصب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي التالي، ويأمل في خفض أسعار الفائدة إلى 1% أو أقل بعد سنة. أثرت هذه التعليقات مباشرة على توقعات السوق بشأن استقلالية البنك الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار ذعر البيع من قبل المستثمرين.

عمالقة التكنولوجيا يشهدون انكسارًا جماعيًا، قطاع الرقائق يقود الانخفاض

انخفضت الأسهم الأمريكية استجابة لذلك. برودكوم وأوراكل أصبحتا منطقة الكوارث، حيث انخفضت برودكوم بنسبة 11.4%، وانخفضت عملاق السحابة أوراكل بنسبة 4.5%، وضرب مؤشر مخاطر الائتمان مستويات جديدة لمدة 16 عامًا. انخفض مؤشر فيلادلفيا للرقائق الإلكترونية بأكثر من 5%، مع ثاني أكبر انخفاض يومي لمؤشر ناسداك في ثلاثة أسابيع. وراء هذه الموجة من البيع، ينعكس تغيير توقعات السوق لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، وكشف أعمق عن القلق من سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي — التناقض بين نفقات رأس المال الضخمة وأرباح الشركات النهائية يصبح تدريجيًا حادًا.

تمايز مؤشرات السندات الأمريكية يكشف عن انقسام عقلية السوق

أظهرت عوائد سندات الخزينة قصيرة وطويلة الأجل تمايزًا واضحًا. انخفض العائد على السندات الحكومية لمدة سنتين إلى 3.52%، بينما ارتفع العائد على السندات لمدة 10 سنوات إلى 4.18%، وبلغ العائد على السندات لمدة 30 سنة 4.84% (مستويات جديدة لمدة منذ سبتمبر). وراء هذا التمايز توجد عقلية معقدة للمستثمرين — الشك في آفاق سوق العمل، مع الحفاظ على اليقظة تجاه ضغوط التضخم. يشكل ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل ضغطًا مباشرًا على الأسهم ذات نسبة السعر إلى الأرباح العالية، مع ظهور الأسهم الأمريكية-ذات التقييم المرتفع، وارتفاع التقلب — المخاطر بشكل متزايد.

تقرير التوظيف غير الزراعي والفراغ السياسي يشكلان اختبارًا مزدوجًا

سيركز السوق على بيانات التوظيف غير الزراعي في نوفمبر يوم الثلاثاء. على الرغم من أن السوق توقع ارتفاع عدد الوظائف في نوفمبر بمقدار 130,000، إلا أن هذا الارتفاع يأتي في الغالب من التعديل الموسمي، وليس من التحسن الحقيقي في سوق العمل. إذا كانت البيانات أقل من التوقعات، فسيؤدي ذلك إلى مزيد من الضغط على توقعات أرباح الأسهم الأمريكية. ما هو أكثر جديرًا بالتنبيه هو أنه بعد انتهاء البنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر من خفض الفائدة الاحتياطي، سيأتي الفراغ السياسي، وعند ذلك ستزداد ضغوط التعديل على الأسهم الأمريكية.

السطر التقني لمؤشر ناسداك: خط الدفاع عند 25000 نقطة في خطر

يوضح الرسم البياني اليومي لمؤشر ناسداك 100 أن المؤشر تم منعه مرتين عند علامة 26000 نقطة، وأنشأ أكبر انخفاض يومي في ثلاثة أسابيع، مع اتجاه قصير المدى واضح الضعف. إذا انخفض المؤشر بشكل أكبر دون نقطة 25000 نقطة النفسية، فسيختبر دعم 24000 نقطة في الأسفل. تحت الضغط الحالي للأسهم الأمريكية — تقييم عالي وتقلب عالي — سيعتمد اتجاه السوق لاحقًا على ما إذا كانت بيانات التوظيف غير الزراعي وتوقعات أرباح صناعة الذكاء الاصطناعي يمكنها عكس الاتجاه الهبوطي.