الأنباء الإيجابية التي جاءت في وقت مبكر دفعت BTC للانتعاش مباشرة. النقطة الحاسمة كانت في تأكيد مكونات المؤشر التي كانت معلقة منذ فترة، وأخيرًا استقرت الأمور، مما عزز معنويات السوق بشكل كبير.

ما مدى أهمية هذا القرار في النهاية؟ تقديرات جي بي مورغان أعطت الجواب——إذا تم استبعادها، قد يتسبب ذلك في ضغط بيع سلبي يتراوح بين 2.8 مليار و8.8 مليار دولار. الآن، مع زوال المخاطر، كأن سيفًا مهددًا فوق الرأس قد سقط على الأرض.

الأخبار الإيجابية الأهم تتعلق بضمان السيولة. البقاء ضمن مؤشر MSCI العالمي يعني استمرار تدفق الأموال السلبية، مما يوفر دعمًا للتقييم. هذا أمر حاسم لدورة التمويل لشراء BTC——استقرار السعر يفتح قنوات التمويل، ويمكن الاستمرار في زيادة الحصص. وبالعكس، استقرار سعر BTC ينعكس على سعر الأسهم، مكونًا دورة إيجابية.

ما هو أسوأ سيناريو؟ هو تلك الدورة المفرغة—— انخفاض سعر الأسهم بسبب تعديل المؤشر، وتوقف التمويل واضطرار المستثمرين لبيع العملات، وانخفاض سعر BTC، وانخفاض الأسهم مرة أخرى. الآن، تم كسر سلسلة المخاطر هذه، ويمكن للميزانية العمومية أن تستقر.

من وجهة نظر المؤسسات، هذا يعادل "تصديق" من القطاع المالي التقليدي. لم يعد يُنظر إليه فقط كصندوق استثمار، بل كشركة تشغيلية، مما يعزز جاذبية استثمارات ETF والمعاشات التقاعدية وغيرها من المؤسسات الكبرى. بلغة القطاع المالي التقليدي، زادت الامتثال.

لكن هناك متغير آخر حاليًا——بيانات التوظيف التي كانت مفقودة خلال توقف الحكومة الأمريكية على وشك الإصدار، وقد تتسبب في تقلبات كبيرة في السوق. على المدى القصير، البقاء على الحياد وانتظار هو الخيار الأكثر أمانًا.