إنفينكس لا تزال تواجه صعوبة في جمع التمويل بعد تعديل قواعد البيع العام، وتبعد 350 ألف دولار عن هدف 5 ملايين دولار

تواجه منصة التمويل اللامركزية المتكاملة عبر السلسلة Infinex بعض الصعوبات في مسار التمويل. بعد الإعلان عن تعديل كبير على قواعد البيع العام في 5 يناير، لا تزال حالة جمع التمويل غير مشجعة. حتى تاريخ نشر هذا النص في 7 يناير، جمع المشروع فقط 1.55 مليون دولار، وهو أقل بكثير من هدف التمويل البالغ 5 ملايين دولار، بفارق 3.5 مليون دولار، وبنسبة إنجاز تبلغ 30%. هذا ليس مجرد بطء في التمويل، بل يعكس وجود مشاكل عميقة في المشروع نفسه.

نية التعديل والصعوبات

اعترف مؤسس Infinex، كاين Warwick، في 5 يناير بوجود عيوب في تصميم آلية البيع العام، وأجرى تعديلين مهمين:

إلغاء الحد الأقصى للاستثمار لكل مستخدم وهو 2500 دولار، وتحويله إلى قرار المستخدمين أنفسهم بشأن مبلغ الاستثمار

تحويل التوزيع العشوائي إلى “توزيع عادل بأقصى وأدنى”، لضمان توزيع متساوٍ على جميع المشاركين

هذه التعديلات تبدو نية صادقة، وقد حسنت بالفعل بعض المشاكل. وفقًا لمعلومات ذات صلة، قبل التعديل، جمع المشروع 600 ألف دولار فقط، وبعد التعديل زاد المبلغ إلى 1.55 مليون دولار، بزيادة تقارب 160%. ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع لا يكفي لتحقيق الهدف.

لماذا لا تزال هناك صعوبات بعد التعديل

من الظاهر أن التقدم في التمويل بطيء، لكن الأسباب العميقة تستحق الانتباه:

تقييم المشروع وشروط قفل الأصول كانت قاسية جدًا

بيع 5% من إجمالي العرض بقيمة تقييم سوقي كامل (FDV) قدره 99.99 مليون دولار، هذا التقييم ليس منخفضًا بالنسبة لمنصة DeFi عبر السلسلة لا تزال في مراحلها المبكرة. والأهم من ذلك، أن المستثمرين يحتاجون إلى قفل الأصول لمدة سنة كاملة قبل فك القفل. هذا المزيج لا يجذب المستثمرين العاديين بشكل كبير.

نقص الثقة في المجتمع

وفقًا لمعلومات ذات صلة، ردود فعل المجتمع على المشروع ليست متفائلة. قال أحد المراقبين بصراحة: “ICO Infinex فاشل جدًا، ومع ذلك لا يزال عنيدًا”، معتبرًا أن مجرد إلغاء حد الحسابات لا يكفي لحل المشكلة الأساسية. هذا يعكس أن السوق لا تتوقع الكثير من المشروع بشكل عام.

صعوبة التمويل بتقييم مرتفع

بالمقارنة، غالبًا ما تكون وتيرة تمويل مشاريع DeFi الأخرى أسرع. يحتاج Infinex إلى جمع 5 ملايين دولار لدعم تقييم سوقي قدره 99.99 مليون دولار، وهذا النسبة تعني أن المشروع يعتمد بشكل كامل على ثقة السوق في نموه المستقبلي. لكن الواقع يظهر أن هذه الثقة ليست قوية بما يكفي.

ثقة المؤسس ورد فعل السوق

من المثير للاهتمام أن كاين Warwick قال في 5 يناير: “الأشهر الـ18 الماضية كنت أموّلها بنفسي، وإذا لزم الأمر سأفعل ذلك مرة أخرى”. هذا يعكس التزام المؤسس، لكنه يسلط الضوء أيضًا على صعوبة التمويل للمشروع — إذ يتطلب الأمر من المؤسس تمويل نفسه لاستمرار التشغيل.

وفقًا لبيانات سوق التوقعات Polymarket، بعد تعديل القواعد، ارتفعت احتمالية السوق لتجاوز “مبلغ البيع العام 500 ألف دولار” من 57% إلى 78%، وهو مؤشر على تفاؤل معين. لكن، بالنظر إلى تقدم التمويل الفعلي، فإن هذا التفاؤل قد يكون مبالغًا فيه.

النقاط المستقبلية للمتابعة

سيحدد تقدم التمويل لـ Infinex مسار المشروع في الأسابيع القادمة. إذا لم يتمكن من تحقيق هدف التمويل في وقت معقول، قد يضطر إلى إعادة تقييم تقييمه أو هدف التمويل. على الرغم من أن وعد المؤسس بتمويل ذاتي يظهر نية حسنة، إلا أنه ليس حلاً مستدامًا على المدى الطويل.

الخلاصة

تُعلمنا قصة Infinex أن تعديل القواعد هو مجرد علاج للمظاهر، وأن نجاح التمويل يعتمد في النهاية على مدى اعتراف السوق بقيمته. بالنظر إلى تقدم التمويل البالغ 1.55 مليون دولار، لا تزال هناك فجوة كبيرة في قبول السوق. مهما كانت القواعد جيدة، إذا لم يتمكن المشروع من إقناع المستثمرين، فإن مشكلة صعوبة التمويل ستظل قائمة. وهذا هو السبب الرئيسي وراء اضطرار المؤسس إلى التمويل الذاتي لاستمرار التشغيل.