استمرار زيادة الاحتياطي من الذهب لمدة 14 شهرًا على التوالي، ما هي الخطوة التي تخطط لها البنك المركزي الصيني؟

البنك المركزي الصيني ينشر أحدث البيانات: احتياطيات الذهب في نهاية ديسمبر بلغت 74.15 مليون أوقية (حوالي 2306.323 طن)، بزيادة 0.3 مليون أوقية (حوالي 0.93 طن) مقارنة بالفترة السابقة، وهذا هو الشهر الرابع عشر على التوالي من الزيادة. وفي الوقت نفسه، زادت احتياطيات العملات الأجنبية أيضًا بمقدار 11.497 مليار دولار أمريكي إلى 3357.869 مليار دولار أمريكي. على خلفية نظرة البنوك المركزية العالمية الإيجابية للذهب وتحطم أسعار الذهب العالمية لأرقام قياسية جديدة، فإن الزيادة المستمرة من البنك المركزي الصيني لها اعتبارات استراتيجية عميقة.

نطاق وإيقاع زيادة البنك المركزي لمتوسط الذهب

وفقًا لأحدث الأخبار، فإن زيادة احتياطيات الذهب من البنك المركزي الصيني قد شكلت إيقاعًا مستقرًا. بناءً على 14 شهرًا من الزيادة المتتالية، هذا ليس عملية مؤقتة، بل هي استراتيجية طويلة الأجل.

منظور مقارنة البيانات

على الرغم من أن حجم الزيادة هذا يبدو مستقرًا، إلا أنه عندما يتم وضعه في سياق موجة شراء البنوك المركزية العالمية للذهب، يمكننا رؤية أهميته. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، كمية صافي شراء البنوك المركزية العالمية للذهب في عام 2025 قد تجاوزت بالفعل 1000 طن، والزيادة المستمرة من البنك المركزي الصيني تمثل جزءًا مهمًا من هذه الموجة العالمية لشراء البنوك المركزية للذهب.

المنطق الاستراتيجي لزيادة البنك المركزي لمتوسط الذهب

لماذا يزيد البنك المركزي الصيني من احتياطيات الذهب بشكل مستمر؟ هناك عدة اعتبارات رئيسية وراء ذلك:

تحسين هيكل احتياطيات العملات الأجنبية

الذهب بصفته وسيلة الدفع النهائية وأداة التحوط من المخاطر، يلعب دورًا فريدًا في النظام المالي العالمي. مقارنة بموارد العملات الأجنبية الأخرى، الذهب لا يتأثر بمخاطر الائتمان لأي دولة، وهو حقًا “عملة صعبة”. على خلفية ارتفاع المخاطر الجيوسياسية وزيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، فإن تحسين نسبة الذهب في احتياطيات العملات الأجنبية يمكن أن يساعد بشكل أفضل على مواجهة المخاطر المالية المحتملة.

متابعة خطوات البنوك المركزية العالمية

الزيادة من البنك المركزي الصيني ليست عملية معزولة. البنوك المركزية العالمية الأخرى تشتري الذهب بكميات كبيرة أيضًا، وهذا يعكس توافقًا من المؤسسات المالية العالمية حول قيمة الذهب. عندما تقوم معظم البنوك المركزية بالزيادة، فإن عملية البنك المركزي الصيني المتزامنة تمثل كلاً من الحاجة إلى تحوط المخاطر والخيار الحتمي للحفاظ على القدرة التنافسية الدولية لاحتياطيات العملات الأجنبية.

دعم دولية اليوان

احتياطيات الذهب الكافية لها أهمية كبيرة في دعم مكانة العملة الدولية. يمكن لاحتياطيات الذهب الأكثر اكتمالاً أن تعزز ثقة السوق في استقرار اليوان، والذي لديه تأثير دعم طويل الأجل لعملية دولية اليوان.

الدوافع المتعددة لارتفاع أسعار الذهب

اختيار البنك المركزي الصيني الاستمرار في الزيادة من احتياطيات الذهب في هذه الفترة الزمنية يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالأداء القوي لأسعار الذهب العالمية.

العوامل الأساسية لارتفاع الذهب

• المخاطر الجيوسياسية: عدم اليقين العالمي يرفع الطلب على الملاذات الآمنة، والذهب كأصل آمن يحصل على متابعة الأموال
• توقعات خفض أسعار الفائدة: خفضت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس تراكمية في عام 2025، مما يقلل من تكلفة الاحتفاظ بالذهب؛ لا تزال السوق تتوقع أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة في عام 2026، مما يوفر دعمًا طويل الأجل لأسعار الذهب
• موجة شراء البنوك المركزية للذهب: شراء البنوك المركزية العالمية للذهب في عام 2025 تجاوز 1000 طن، وهذا الشراء الضخم والمستقر وفر دعمًا قويًا لأسعار الذهب
• مخاوف الائتمان الدولاري: أحداث مثل تجميد سويسرا للأصول ذات الصلة أثارت شكوكًا حول نظام العملات الورقية، مما رفع الطلب على الذهب هذه “العملة الصعبة”

وفقًا لبيانات المعلومات، كان أقصى ارتفاع لأسعار الذهب العالمية على مدار السنة في عام 2025 يتجاوز 75٪، مع تحطيم 50 رقمًا قياسيًا جديدًا خلال السنة، واقترب السعر في نهاية السنة من 4600 دولار أمريكي / أوقية. هذا السوق الفائق القوي الذي يندر حدوثه عشر سنوات هو الخلفية المهمة للزيادة المستمرة للبنك المركزي.

آفاق عام 2026

وبالنظر إلى عام 2026، سيكون لسوق الذهب عوامل دعم متعددة:

دعم السياسة

حدد البنك المركزي الصيني بوضوح اتجاهات العمل الرئيسية لعام 2026: زيادة التعديل غير الموسمي والعابر للدورة، والاستخدام المرن والفعال لأدوات السياسة النقدية المتعددة مثل خفض احتياطي البنوك وخفض أسعار الفائدة. هذا يعني أن إدارة السيولة ستكون أكثر مرونة، وستظل توقعات خفض أسعار الفائدة موجودة، مما يوفر دعمًا لأسعار الذهب.

توقعات المؤسسات

رفعت غولدمان ساكس هدف سعر الذهب في نهاية عام 2026 إلى 4900 دولار أمريكي / أوقية، وتتوقع بعض المؤسسات 5500 دولار أمريكي. تستند هذه التنبؤات إلى الحكم الشامل لعوامل مثل استمرار شراء البنوك المركزية العالمية للذهب والمخاطر الجيوسياسية المستمرة واستمرار دورة خفض أسعار الفائدة.

المخاطر المحتملة

تجدر الإشارة إلى أن عدم كفاية خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو خروج الأرباح قد يؤدي إلى تراجع تقني. ولكن من المنظور متوسط وطويل الأجل، فإن اتجاه شراء البنوك المركزية للذهب ومكانة الذهب كأصل احتياطي استراتيجي لن تتغير.

الخلاصة

الزيادة المستمرة من البنك المركزي الصيني لاحتياطيات الذهب على مدى 14 شهرًا تعكس استراتيجية طويلة الأجل مدروسة جيدًا. هذا ليس فقط تحسينًا في هيكل احتياطيات العملات الأجنبية، بل هو استجابة استباقية للتغيرات في المشهد المالي العالمي. على خلفية ارتفاع المخاطر الجيوسياسية وزيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، يتم إعادة التعرف على قيمة الذهب كوسيلة دفع نهائية وأداة تحوط من المخاطر. سلوك البنك المركزي من حيث الزيادة يتردد صداه مع موجة شراء البنوك المركزية العالمية للذهب، مما يدعم معًا الاتجاه الصعودي طويل الأجل للذهب. بالنسبة لمشاركي السوق، يعكس هذا التوافق بين المؤسسات المالية الرئيسية العالمية حول القيمة طويلة الأجل للذهب، كما يذكرنا بالاهتمام بدور الذهب المهم في تخصيص الأصول.