عندما يدخل قطاع الفضاء التجاري فترة كثيفة من عمليات الإطلاق، ويشهد واجهة الدماغ والحاسوب تسريعًا في التجارب السريرية، وتقترب الروبوتات البشرية من مرحلة الإنتاج الكمي، بدأ مزودو الأجهزة الذين يستطيعون التداخل في هذه الأسواق الثلاثة ذات القيمة السوقية التريليونية في الظهور ضمن الرؤية الصناعية.

منطق التوسع لشركة كابلات رائدة في السنوات الأخيرة يستحق الانتباه: تمتلك 523 براءة اختراع، وحصلت على اعتماد "متميز ومبتكر" كفائز، وتتمثل قوتها التنافسية الأساسية في كيفية تكييف تقنية النقل على مستوى الفضاء مع مجالات الاستخدام المدني والطبي والروبوتات وغيرها. هذا المسار لنقل التقنية، يُغير تدريجيًا هيكل إيراداتها.

**الأساس السوقي لدعم الفضاء**

في مجال الفضاء التجاري، تحتفظ هذه الشركة بمكانة مستقرة نسبيًا. كمورد لكابلات خاصة بمستوى الفضاء، تسيطر على حوالي 70%-80% من حصة السوق لكابلات الصواريخ، وتغطي أربعة قواعد إطلاق رئيسية، مع ضمان أكثر من 300 عملية إطلاق حتى الآن. تستخدم منتجاتها في صواريخ مثل Long March 5 وShenzhou، وتُثبت موثوقيتها في بيئات قاسية بشكل متكرر.

المنطق وراء زيادة القيمة هنا مباشر. قيمة الكابلات المصاحبة للصواريخ التقليدية تتراوح بين 150-300 ألف يوان، لكن الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام تتطلب كابلات ذات قابلية إعادة استخدام أعلى، وتصل قيمة الكابلات المصاحبة لكل صاروخ إلى 1.2-1.5 مليون يوان، بزيادة تقارب 4 أضعاف. الحالة في مجال الأقمار الصناعية مماثلة — حيث تم اعتماد كابل مرن مسطح مطور ذاتيًا في تطبيقات الأقمار الصناعية الكبيرة، وتصل قيمة الكابل لكل قمر صناعي إلى 400 ألف يوان كحد أقصى.

هناك إشارات على نمو الطلب. حتى نهاية العام الماضي، تم حجز طلبات الصواريخ حتى الربع الثاني من هذا العام، مع توقع أن تصل إلى 15-18 صاروخًا خلال العام، مما يدر إيرادات تقدر بحوالي 2.7 مليار يوان. كما حصلت أعمال الأقمار الصناعية على طلبات جماعية مثل "GW Starlink"، مع نمو سنوي بنسبة 40%. ومع تشغيل قاعدة الفضاء والطيران في تشانغشا في الربع الثاني من هذا العام، ستتوسع طاقة إنتاج مكونات الأقمار الصناعية من 150 إلى 500 مجموعة، مما يدعم بشكل جيد احتياجات الشبكة للأقمار الصناعية ذات المدار المنخفض.

**تكييف تقنية واجهة الدماغ والحاسوب**

السوق لا تزال تعتبر هذه الشركة مجرد مصنع تقليدي للكابلات، لكنها تتجاهل إمكاناتها في نقل إشارات واجهة الدماغ والحاسوب. وهذه ربما تكون الفجوة المعرفية الأهم.

نقطة التحول في تجارية واجهة الدماغ والحاسوب تقترب. بحلول عام 2026، ستبدأ شركات كبيرة على مستوى العالم في الإنتاج الضخم، كما حددت عدة مناطق في الصين هدف تحقيق الاستخدام التجاري على نطاق واسع قبل عام 2030. كابلات النقل، باعتبارها مكونًا رئيسيًا في أنظمة واجهة الدماغ والحاسوب، لم يتم تسعير قيمتها السوقية بشكل كامل بعد.

الاختراق التكنولوجي يكمن في جانبين. الأول هو دقة الإشارة: باستخدام تقنية نقل على مستوى الفضاء في بيئات قاسية، تم تطوير كابلات مرنة صغيرة الحجم، مع زمن تأخير لنقل إشارات الدماغ أقل من 0.1 مللي ثانية، وبدقة تصل إلى أكثر من 99%، بينما المعدل العام للصناعة لا يتجاوز 85%. هذا يحل مشكلة الضوضاء والتداخل الشائعة في الكابلات التقليدية. الجانب الثاني هو توافقها مع جسم الإنسان: الهيكل المرن للكابل يتحمل أكثر من 20 مليون انحناءة، مما يجعله مناسبًا للأنشطة المعقدة مثل حركة الرأس والتعافي الحركي، مع تقنيات مضادة للتداخل الكهرومغناطيسي على مستوى عسكري.

مقارنة مع منتجات المنافسين، فإن "كابلات طبية بمستوى الفضاء" تتمتع بميزة جيلية واضحة. وقد تم التحقق من صحتها بالفعل في سلسلة التوريد لموردي الشركات الرائدة في مجال واجهة الدماغ والحاسوب في الصين، مع إمكانية أن تصبح المورد الرئيسي للمعدات الأساسية للمصنعين الرئيسيين. من حيث حجم السوق، من المتوقع أن تصل سوق تطبيقات واجهة الدماغ والحاسوب الطبية عالميًا إلى 40 مليار دولار بحلول 2030، مع حصة حوالي 15% من مكونات النقل، مما يعادل سوقًا بقيمة 43 مليار يوان. إذا استطاعت الشركة الاستحواذ على جزء من هذا السوق، فإن هذا القطاع وحده قد يدر إيرادات بقيمة 10 مليارات يوان.

**التطبيقات الفعلية لمفاصل الروبوتات**

مرونة الروبوتات البشرية تعتمد بشكل كبير على أداء الكابلات في المفاصل. وقد أنشأت هذه الشركة ميزة تقنية في هذا المجال.

تتحمل الكابلات المرنة المخصصة للروبوتات أكثر من 20 مليون انحناءة، وهو ضعف معيار الصناعة (5 ملايين)، مما يلبي متطلبات حركات الروبوتات البشرية عالية التردد على مدار 24 ساعة. بحلول عام 2024، وصلت إيرادات هذا القطاع إلى ما يقرب من 100 مليون يوان، مع هامش ربح يزيد على 40%.

كما أن مساحة التوسع في سلسلة الصناعة أكبر. تخطط الشركة للاستحواذ على فريق تقني في مجال الموصلات العسكرية، وتكامل حلول "الكابل + الموصل"، بحيث يمكن أن ترتفع قيمة المنتج الواحد من مئات إلى آلاف اليوانات. دخلت بالفعل مرحلة التحقق من سلسلة التوريد للروبوتات البشرية عالية المستوى، وإذا تم الإنتاج الكمي في العام المقبل، فإن تقديرات الإنتاج السنوي بمليون وحدة تشير إلى أن هذا القطاع قد يدر أكثر من 10 مليارات يوان من الإيرادات.

**التقدم المتزامن في ثلاثة مسارات**

سيكون عام 2026 نقطة محورية. ستتدفق عوامل مثل تشغيل قواعد الفضاء، والتحقق من سلسلة توريد واجهة الدماغ والحاسوب، وتأكيد طلبات الروبوتات البشرية عالية المستوى بشكل مكثف. هذا الدفع المتعدد المسارات للنمو، يغير من مكانة الشركة الصناعية. من كونها مجرد مورد للكابلات إلى أن تصبح جزءًا رئيسيًا في منظومة الأجهزة، هذا التحول بدأ يظهر في البيانات.