أحد مستشاري البنوك الاستثمارية الرائدين شارك على وسائل التواصل الاجتماعي وجهة نظر غالبًا ما يتم تجاهلها حول سوق البيتكوين. لماذا يُعتبر إطلاق مورغان ستانلي لصندوق ETF للبيتكوين بمثابة «نقطة تحول ملحمية»؟ الأمر يعود إلى هذه النقاط الأساسية —

أولاً، يعكس ذلك أن حجم السوق يتجاوز بكثير تقديرات محترفي صناعة التشفير، خاصة من حيث جذب المستثمرين الرئيسيين. ذلك الصندوق ETF الذي أصبح أسرع صندوق يتجاوز أصوله المدارة 800 مليار دولار، يبدو مذهلاً بالفعل، لكن داخل مورغان ستانلي، يعتقدون أن هناك طلبات حقيقية وغير مُلباة في السوق. هذا يرسل إشارة واضحة: نحن لا زلنا في المراحل المبكرة جدًا.

هذا الظاهرة تكشف عن تحول عميق على مستوى الصناعة. المنافسة بين عمالقة التمويل التقليدي لم تعد تقتصر على التنافس على المنتجات فحسب، بل تطورت إلى مستوى السرد الاجتماعي «الاعتراف الجماعي». وبعض المجتمعات كانت بالفعل تتخبط في هذا الطريق لسنوات — من خلال تبني طرق أكثر لامركزية وواقعية لبناء الثقة الاجتماعية.

الاختلاف يظهر في ثلاثة أبعاد:

الأول، مصدر قيمة العلامة التجارية مختلف. الشركات الكبرى تكتسب قيمة علامتها التجارية من خلال ربطها بأصول شعبية. بينما العلامة التجارية والمصداقية المجتمعية للمجتمع تأتي من استمرارية العمل الحقيقي لحل مشاكل المجتمع. العلامة التجارية نفسها هي مصدر خلق القيمة، وليست مجرد تابع لها.

الثاني، نوع الرهان مختلف. مورغان ستانلي يراهن على أن أهمية البيتكوين الاجتماعية يمكن أن تمنحها هالة علامتها التجارية. أما المجتمع، فهو يراهن على أفعال تحسين المجتمع الحقيقية — مثل الترويج لمنصات التعليم المجاني العالمية. هذا «العائد» هو زيادة مباشرة في الفائدة الاجتماعية، وهو أكثر وزنًا من أي سرد.

الثالث، تعريف «النجاح الكبير» مختلف تمامًا. بالنسبة للبنك، أن يصبح ETF منتجًا تداوليًا من نوع الظاهرة هو النجاح. بالنسبة للمجتمع، «النجاح الكبير» هو أن يصبح بنية تحتية لا غنى عنها وموثوقة تربط بين رأس مال التشفير والتعليم العالمي والخير العام. نحن لا نبحث عن حماس حجم التداول، بل عن تراكم الثقة والفائدة.

هذه هي استراتيجيتان مختلفتان تمامًا في المراحل المبكرة جدًا من المنافسة.