تمويل فالكون يطلق صندوق خارجي جديد: بيتكوين يحقق دخلًا دون بيعه

فالكون فاينانس، بروتوكول مبتكر يحول أي أصل سائل إلى ضمان إنتاجي، أعلن اليوم عن إطلاق خزنة خارج السلسلة جديدة مخصصة للبيتكوين.

هذه الحلول موجهة لأولئك الذين يمتلكون البيتكوين ويرغبون في توليد دخل ثابت دون التخلي عن تعرضهم طويل الأمد للأصل. المنتج الجديد يوفر عائدًا تقديريًا بين 3% و5% سنويًا، يُدفع بالـ USDf، وهو أصل التسوية المرتبط بالدولار الخاص بفالكون.

البيتكوين: قلب احتياطيات فالكون

وفقًا للوحة الشفافية الخاصة بفالكون، يشكل البيتكوين أكثر من 80% من احتياطيات البروتوكول. يسلط هذا الرقم الضوء على الأهمية الاستراتيجية للبيتكوين داخل نظام فالكون وضرورة وجود حلول تتيح لحاملي BTC كسب دخل متوقع، مقوم بالدولار، دون بيع أو “تغليف” البيتكوين الخاص بهم.

نموذج جديد لإنتاجية البيتكوين

قال أرتيم تولكاشيف، المدير التنفيذي لـ RWA في فالكون فاينانس:

“فرضيتنا دائمًا كانت أن أي أصل سائل يجب أن يكون قادرًا على توليد السيولة والعائد على السلسلة.

البيتكوين هو أكبر وأكثر الأصول سيولة في عالم الكريبتو — وهو بالفعل المكون الرئيسي لاحتياطيات فالكون — ولكن حتى الآن كان من الأكثر تحديًا جعلها إنتاجية بدون تنازلات. هذه الخزنة تغير قواعد اللعبة. يمكن الآن للبيتكوين أن يولد سيولة على السلسلة دون أن يتم تغليفه أو ربطه.”

كيف تعمل خزنة فالكون خارج السلسلة

تقليديًا، يواجه من يمتلكون البيتكوين ويبحثون عن العائد معضلة: إما الاحتفاظ بـ BTC بدون أي عائد، أو بيعه، أو تغليفه، أو استخدامه كضمان للحصول على قروض. مع وجود أكثر من 120 مليار دولار الآن محتفظ بها في صناديق البيتكوين ETF، أصبحت الحاجة إلى أدوات تجعل البيتكوين إنتاجيًا بدون تغيير التعرض أولوية استراتيجية.

الدخل بالـ USDf، والتعرض للبيتكوين غير متغير

تسمح خزنة فالكون الجديدة خارج السلسلة للحاملي الاستمرار في امتلاك البيتكوين مع كسب دخل ثابت مقوم بالدولار في الوقت ذاته. العملات البيتكوين المودعة في الخزنة لا تُباع، أو تُحول إلى أصول اصطناعية، أو تُغلف في مكافئات على السلسلة. يحافظ المستخدمون على تعرض كامل لـ BTC، مع تلقي عوائد بالـ USDf، والتي يمكن سحبها على السلسلة أو استخدامها ضمن تكاملات DeFi الخاصة بفالكون.

المخاطر التقليدية ومزايا نموذج فالكون

عادةً، تقدم منتجات العائد التقليدية للبيتكوين — مثل منصات الإقراض، استراتيجيات البيع المغطى، وبروتوكولات الأصول المغلفة — عائدًا يتراوح بين 2% و6% سنويًا. ومع ذلك، أظهرت الإخفاقات الأخيرة في القطاع مخاطر الحفظ، بينما تقدم الحلول المبنية على تغليف BTC مخاطر الجسور واعتمادات العقود الذكية التي قد تردع المستثمرين الحذرين من الأمان.

لا تغليف، لا جسر: الأمان والبساطة

نظرًا لعدم دعم طبقة البيتكوين الأساسية للعقود الذكية، لا توجد طريقة أصلية للمراهنة مباشرة على بلوكتشين البيتكوين. يتجاوز معظم منتجات العائد هذا القيد عن طريق تغليف BTC إلى رموز مكافئة واستخدامها على بروتوكولات DeFi من سلاسل أخرى، مما يضيف مخاطر إضافية تتعلق بالحفظ، والجسور، والعقود الذكية.

تتبنى فالكون نهجًا مختلفًا: يكمل المستخدمون إجراءات KYC، ويودعون البيتكوين في حساب فالكون الخاص بهم، ويشاركون في الخزنة. يبقى البيتكوين ضمن بنية الحفظ الخاصة بفالكون، دون أن يتم تغليفه أو ربطه على السلسلة. يتم توليد العائد من خلال التنفيذ خارج السلسلة، مع دفع العوائد بالـ USDf واعترافها مباشرة في حساب المستخدم.

طرق توزيع العائد

يتم توزيع العائد كنسبة سنوية بسيطة، مع اعتماد الأرباح تلقائيًا في حساب فالكون الخاص بالمستخدم. يمكن سحب الأرباح بالـ USDf على السلسلة، بينما يمكن فك قفل رأس المال الأولي بالبيتكوين وإعادته في نهاية الفترة.

فالكون فاينانس: النمو والآفاق

وصلت قيمة العرض في فالكون فاينانس إلى أكثر من 2.1 مليار دولار بالـ USDf، مدعومة بأكثر من 2.3 مليار دولار من الاحتياطيات التي تشمل رموز الكريبتو الرائدة، سندات الخزانة المرمزة، السندات السيادية، الأسهم، والذهب. البيتكوين هو المكون الأهم من هذه الاحتياطيات. توزع رمز العائد الخاص بالبروتوكول، sUSDf، أكثر من $19 مليون في العائد التراكمي منذ الإطلاق.

توسع ومستقبل منتجات العائد خارج السلسلة

الخزنة الخارجية للبيتكوين متاحة بدءًا من اليوم، لكن فالكون يخطط بالفعل لتمديد منتجات حسابية مماثلة لأصول أخرى تتطلب تنفيذ خارج السلسلة بسبب قيود تقنية، أو قيود تنظيمية، أو احتياجات الحفظ المؤسسي.

فالكون فاينانس: جسر بين التمويل على السلسلة وخارج السلسلة