كيف يعيد وولروس صياغة الستاكينج كأمان وسيولة على حد سواء

التحصيص دائمًا ما حمل وعدًا هادئًا بتحويل الرموز غير النشطة إلى شيء مفيد، طريقة لكسب الأرباح أثناء المساهمة في الآلة التي تحافظ على تشغيل كل شيء.

لكنها تأتي مع مشكلة حيث يتم حجز رأس مالك، في انتظار تأخيرات إلغاء التحصيص التي قد تمتد لأسابيع في سوق يتحرك بسرعة الساعة.

يقلب Walrus هذا السيناريو من خلال جعل تحصيص WAL أداة ذات هدف مزدوج، واحدة تؤمن شبكتها اللامركزية للتخزين بينما تحافظ على مراكز التحصيص حيوية بما يكفي للعب في برك DeFi، أسواق الإقراض، والتداولات السيولة.

لم يعد الأمر مجرد عن العائد بعد الآن، بل عن السماح للتأمين والسيولة بالتعايش دون أن يلتهم أحدهما الآخر. في جوهره، Walrus هو بروتوكول قائم على Sui للتخزين القابل للبرمجة، حيث يُستخدم WAL لدفع المدفوعات، عمليات العقد، وطبقة التحصيص التي تربط كل شيء معًا.

مشغلو العقد يضعون WAL للدخول في لجنة المدققين، التي تتعامل مع تقسيم البيانات، التكرار، وإثباتات التوفر، بينما يقوم الحاملون العاديون بالتفويض إلى تلك العقد بناءً على سجل الأداء ومعدلات العمولة.

يحدد التحصيص توزيع البيانات، وكلما زاد WAL المفوض، زادت الكتل التي يجب تخزينها وإمكانيات العائد من مدفوعات المستخدمين، والتي يتم دفعها مسبقًا بـ WAL لمدة تصل إلى عامين ولكن يتم تدفقها epoch by epoch.

يخلق هذا نموذج أمان يدعم كل بايت من البيانات برأس مال اقتصادي، مع عقوبات التوقف أو السلوك السيئ التي تحرق أجزاء من التحصيص لردع الفاعلين السيئين. إعادة صياغة السيولة تحدث من خلال رموز التحصيص السائلة، أو LSTs، التي تغلف عملية التحصيص الأصلية في شيء قابل للتداول والتكوين.

يُنتج تحصيص WAL الأصلي كائن غير قابل للفقدان باسم StakedWal مع تأخير إلغاء تحصيص يتراوح بين 14 إلى 28 يومًا، مما يجمّد رموزك من أنشطة DeFi.

تأخذ بروتوكولات LST وديعتك من WAL، وتحصيصها بشكل أصلي نيابة عنك، وتحفظ الـ StakedWal في خزنة، وتصدر رمز LST قابل للتداول يمثل حصتك من البركة بما في ذلك الأصل والمكافآت المتراكمة ناقص رسوم صغيرة.

فجأة، يصبح WAL المحصّص رمزًا قياسيًا يمكنك مبادلته، إقراضه، أو استخدامه في LP، بينما يظل التحصيص الأساسي يضمن التخزين ويكسب من رسوم المستخدم المرسلة. تضيف أنظمة Walrus مثل Winter Walrus طبقات إلى هذا.

الـ LST الرئيسي لديهم، wWAL، مصمم لعمق السيولة مقابل WAL وLSTs الأخرى، مع ميزة التحويل التي تتيح للحاملي استبدال أي LST متوافق بـ wWAL على الفور، مما يخفف من الاختلالات عبر البرك الصغيرة.

إلغاء التحصيص يوفر ثلاثة مسارات: تداول الـ LST في الأسواق مقابل WAL فوري، استخدام مخزن الإلغاء الفوري للبروتوكول المدعوم من ودائع جديدة مقابل رسوم، أو العودة إلى الانتظار الطبيعي من 14 إلى 28 يومًا إذا كانت المخازن منخفضة أو الأسواق ضعيفة.

يقوم المشغلون بتنويع التحصيص عبر العقد لتقليل مخاطر العقوبات، وتتكامل المكافآت تلقائيًا في قيمة الـ LST مع زيادة الطلب على التخزين. يتوافق هذا الإعداد مع التحولات الصناعية نحو أدوات التحصيص القابلة للتكوين.

أثبت ازدهار LST في إيثريوم أنه يمكنك التحصيص للأمان مع استخدام المشتقات في DeFi، الآن مشاريع التخزين وDePIN مثل Walrus تدمج ذلك بشكل أصلي.

مع تزايد الطلب على تخزين الكتل مع التراكبات واحتياجات بيانات الذكاء الاصطناعي، يمكن للبروتوكولات التي تدمج التحصيص مع السيولة جذب رأس مال كان سيظل مرتبطًا بمزارع العائد الصافية.

نموذج Walrus، حيث تتناسب مكافآت التحصيص مع الاستخدام بدلاً من الانبعاثات الثابتة، يتوافق مع اتجاه الاقتصاد المستدام بدلاً من الإعانات التضخمية. بعد قضاء وقت في استكشاف إعدادات التحصيص عبر السلاسل، يبرز Walrus لأنه يشعر بأنه ذو هدف وليس مجرد خدعة.

الاقفال الأصلي منطقي لاحتياجات تخزين البيانات على المدى الطويل، لكن LSTs تتيح لك التحوط من ذلك من خلال استراتيجيات السيولة، وتحويل التحصيص الدفاعي إلى قطعة نشطة في المحفظة.

من المُرضي رؤية المكافآت مرتبطة بالإيرادات الفعلية من رسوم التخزين، وليس مجرد تفريغ الرموز، على الرغم من أنني أراقب تركيز المشغلين ومخاطر المخازن خلال الانخفاضات.

بالنسبة لشخص يوازن بين الثقة في البنية التحتية والحاجة إلى تدوير رأس المال، يبدو أن هذا تطور مدروس. التوازن هو المفتاح هنا، لأنه لا يوجد تصميم يلغي تمامًا التضحيات.

تضيف LSTs طبقات العقود الذكية واعتمادات الأوراكل، الاعتمادات الفورية تعتمد على التدفقات التي قد تتوقف خلال فترات السوق الهابطة، وأداء العقد يؤثر مباشرة على عوائدك.

إذا تباطأ اعتماد التخزين، تظل المكافآت متواضعة في البداية، مدعومة من تخصيصات البروتوكول حتى تتزايد الرسوم.

ومع ذلك، فإن السيولة متعددة المسارات والحوافز المرتبطة بالإيرادات تجعلها أكثر مرونة مقارنة بالأحواض الصلبة للتحصيص. يشير Walrus إلى مستقبل التحصيص حيث لا يكون الأمان والسيولة متضادين، بل ميزتان مترابطتان لنفس الرمز.

مع اعتماد المزيد من البروتوكولات لتصاميم LST أولاً، يمكن لحاملي WAL قريبًا استخدام مراكز التحصيص عبر الإقراض، العقود الآجلة، وحتى كضمان للتخزين نفسه، مما يخلق عجلات دوارة من الفائدة والكفاءة الرأسمالية.

في عالم يسعى لبيانات قابلة للتوسع للذكاء الاصطناعي والسلاسل، قد يحدد هذا إعادة الصياغة كيف تنمو رموز البنية التحتية دون حبس السيولة في الأحواض. $WAL #Walrus @WalrusProtocol