#2026年比特币价格展望 عند بداية عام 2026، أداء سوق الأسهم الأمريكية ليست جيدة — بدأ مؤشر S&P 500 بالهبوط من مستوياته المرتفعة في نهاية 2025، والسبب الرئيسي هو أن بيانات البطالة أفزعت المستثمرين.

جاءت أحدث البيانات: وصل معدل البطالة في نوفمبر إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى في السنوات الأربع والنصف الماضية. من 3.5% في بداية السنة إلى الآن، الارتفاع فعلاً كبير. عدد الوظائف الشاغرة يتراجع أيضاً، الآن هناك فقط 0.91 فرصة عمل لكل عاطل واحد، وسوق التوظيف برد بوضوح. عندما ظهرت هذه الإشارات، بدأ المستثمرون يقلقون من الركود الاقتصادي، لذلك بدأوا بالبيع بكثافة.

لماذا ارتفع معدل البطالة؟ الأسباب معقدة تماماً. من جهة، سياسات التعريفات الجمركية رفعت تكاليف الشركات، وتراجع الرغبة في التوظيف معها؛ من جهة أخرى، على الرغم من الإثارة حول الذكاء الاصطناعي للأسهم التقنية، فإن الطلب في القطاعات الأخرى ضعيف، مما أدى إلى تباطؤ نمو فرص العمل. على الرغم من أن البنك الاحتياطي الفيدرالي خفض الأسعار بشكل متتالي في نهاية 2025 لمحاولة استقرار التوظيف، إلا أن مساحة المرونة الإضافية في 2026 ليست كبيرة. بدأ السوق يتحدث عن "الركود مع التضخم".

من المنطق التاريخي، ارتفاع معدل البطالة عادة يكون إشارة رائدة للركود. على الرغم من أنها لم تصل درجة الانهيار هذه المرة، لكن في خلفية التقييمات المرتفعة، سوق الأسهم الأمريكية حساسة جداً للأخبار السيئة، والتذبذبات قصيرة الأجل ستزداد. أين تكون النقاط الرئيسية في المستقبل؟ إذا استمر معدل البطالة بكسر مستويات جديدة، قد تواجه سوق الأسهم تصحيحات أعمق؛ لكن إذا أظهرت بيانات التوظيف في يناير انتعاشاً، قد يتحسن مزاج السوق.

يجب على كل من يعمل في الاستثمار أن ينظر بانتباه إلى سوق العمل كمصباح إشارة. عند زيادة المخاطر، من الضروري تخصيص بعض الأصول الدفاعية. $BTC