نشرة السوق الليلي: بيانات التوظيف غير مستقرة، كيف ستسير الأسهم الأمريكية الليلة؟

بعد سنوات من التداول، مراقبة السوق الليلة تشبه مراقبة وعاء من الحساء لم ينضج بعد — جميع البيانات المهمة عالقة في مكان وسط، ليست جيدة تمامًا ولا سيئة تمامًا.

لنبدأ بأحدث بيانات التوظيف. هذا الأسبوع، صدرت بيانات التوظيف من ADP، وأظهرت إضافة 41 ألف وظيفة جديدة في الولايات المتحدة. كيف يمكن وصف هذا الرقم؟ أقل قليلاً من المتوقع، لكنه أفضل من الشهر الماضي. الحالة النصف ميتة هذه هي الأخطر — ليست سيئة بما يكفي لتجعل الاحتياطي الفيدرالي يتدخل على الفور، وليست جيدة بما يكفي لإزالة فكرة خفض الفائدة تمامًا. ماذا كانت النتيجة؟ سوق الفائدة بأكمله دخل في حالة من التردد، ولا أحد يعرف الاتجاه الصحيح.

ما يسبب الصداع الحقيقي هو أن السوق بأكمله ينتظر بيانات "غير الزراعي الكبرى" غدًا. إذا كانت البيانات جيدة، وكان سوق العمل ينتعش بقوة، فإن توقعات خفض الفائدة قد تتجه مباشرة إلى الربع الثاني من العام القادم. في ظل هذا الغموض، عادت الأصول الخطرة إلى الانكماش. يمكنك أن ترى ذلك من أداء أسهم التكنولوجيا اليوم، حيث كانت الأصول ذات التقلب العالي (مثل العملات المشفرة) هي الأولى في الانخفاض.

هناك مشكلة أخرى وهي الصراع على النفوذ داخل الاحتياطي الفيدرالي. بعض الأعضاء يخشون عودة التضخم، وآخرون يركزون على بيانات التوظيف ويطالبون بخفض الفائدة، ولم يتم تحديد مرشح الرئيس الجديد بعد، والسياسة تتغير وكأنها لعبة فتح علبة مفاجآت. هذا الغموض يضر بمشاعر السوق أكثر.

الأمر المثير للاهتمام هو أن السوق أظهر انقسامًا واضحًا. القطاعات التقليدية مثل الصناعات العسكرية والطاقة بدأت تتعافى — من جهة، ترامب قام بعدة خطوات كبيرة، ومن جهة أخرى، بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث جاءت فوق التوقعات. النتيجة أن أسهم التكنولوجيا تضعف، والقطاعات الدفاعية تتماسك، والمؤشر قد يشهد توازنًا بين الصعود والهبوط.

باختصار، الليلة لا تتوقع أن يكون هناك اتجاه حاسم، على الأرجح سيكون السوق يتنقل بين مستويات التذبذب، حتى تظهر بيانات التوظيف غير الزراعية غدًا وتحدد الاتجاه. بدلاً من التخمين، من الأفضل المراقبة الهادئة، وانتظار نتائج البيانات لرؤية كيف ستتفاعل العملات الرقمية الرئيسية مثل BTC و ETH. السوق سريع جدًا، وأحيانًا الانتظار هو أفضل استراتيجية.