لا توجد أسرار في سوق التشفير، فقط السرعة في الانتشار.

**فترة الركود تتطلب التنظيم**

تنافس أكثر من 20 مشروع Perp DEX على الظهور في الربع الأول من العام المقبل، من حرارة تداول Aster إلى آليات تحفيز StandX، المعلومات المشتتة في السوق جعلت الجميع يشعرون ببعض الارتباك. هذا لا ينبغي أن يجعلنا نشكك في مكانة Hyperliquid.

التأثير التعاوني بين HyperEVM و HYPE لم يظهر بعد، لكن المهاجمين الجدد مثل Lighter لا يمكنهم إقصاء هذا الملك الجديد. أين المشكلة؟ نحن دائمًا مدمنون على أخبار المعركة بين أكبر البورصات، مما حول معركة Perp DEX إلى أخبار ثانوية.

**Lighter أقل وزنًا لا يمكن أن يتجاوز سقف الصناعة**

نجح Lighter بالفعل، بعد أن أثبتت Hyperliquid أن مسار Perp فعال، تمكن من التسلل بنجاح، وخلق انطباعًا بأن "Hyperliquid يقارن بأكبر البورصات، وLighter يقارن بـHyperliquid".

لكن هذا الأسلوب لا يدوم طويلًا. فقط بالنظر إلى كيفية تنافس البورصات نفسها، نفهم مدى صعوبة تشغيل عملة رمزية خارج أكبر البورصات، حيث أن القيمة السوقية لمنصة متوافقة تتجاوز تقييم Kraken بخمسة أضعاف أو أكثر. الأعمال التجارية في التداول تتميز بآثار احتكار قوية، ومن الصعب جدًا أن تتبوأ المركز الثاني في الصناعة.