لماذا يظل متداولو السندات يفضلون مؤشر ISM على قراءات PMI الرقمية

التحول في تركيز السوق دقيق لكنه معبر. بينما أصبح مؤشر PMI (مؤشر مديري المشتريات) المعيار الذي يعتمد عليه العديد من المحللين لمتابعة صحة التصنيع، يتجه متداولو السندات بشكل متزايد إلى الاعتماد على مؤشر ISM (معهد إدارة التوريد) كمؤشر مفضل لديهم.

إليك ما يدفع هذا التفضيل: مؤشر ISM، المستند إلى ردود فعل فعلية من محترفي سلسلة التوريد، يلتقط المشاعر التي تحرك الأسواق في الوقت الحقيقي. أسعار السندات لا تكذب—والمتداولون الذين يحددون العوائد يراهنون بشكل كبير على بيانات ISM بدلاً من متغيرات PMI الرقمية المعدلة.

الاختلاف أصبح أكثر أهمية الآن من أي وقت مضى. مع صعوبة تفسير القراءات الاقتصادية في هذه المرحلة الانتقالية، يتجه المتداولون نحو مقاييس ذات مصداقية مؤسسية أعمق وسجلات تاريخية أطول. تم تحسين نماذج PMI باستمرار، وأحيانًا تفقد ارتباطها بالسلوك السوقي الخام. بالمقابل، يحافظ مؤشر ISM على خط مباشر مع نشاط التصنيع والخدمات من خلال منهجية استبيان مباشرة.

بالنسبة لأي شخص يراقب أسواق الدخل الثابت، فإن هذا التمييز ليس أكاديميًا. إنه يشير إلى المكان الذي يقوم فيه المال الذكي بالتحوط فعليًا، وما هي البيانات التي تحرك فعليًا المؤشر على قرارات المدة والائتمان.