أرقام الإنتاجية تتصاعد — لكن هناك مشكلة: لا يمكننا حقًا أن نعزو كل ذلك للذكاء الاصطناعي. يجب أن يكون هذا الغموض بمثابة تنبيه لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ليظل حذرًا في تحركاته القادمة.

عندما ترتفع الإنتاجية، فإنها عادةً تشير إلى قوة الاقتصاد، ومع ذلك فإن الأسباب الجذرية مهمة جدًا لصانعي السياسات. إذا كانت المكاسب هيكلية ومستدامة، فإن خفض المعدلات بشكل حاسم يكون منطقيًا. ولكن إذا كانت مؤقتة أو مدفوعة بعوامل فردية، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز التضخم مرة أخرى.

هذا هو نوع التفاصيل الدقيقة التي يجب أن يوليها السوق اهتمامًا. موقف السياسة النقدية للبنك المركزي ينعكس على جميع الأصول — بما في ذلك العملات الرقمية. قد يعني نهج أكثر تواضعًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي مسارًا مختلفًا لمعنويات المخاطر مقارنةً بنهج متشدد.