6 تريليونات دولار من الأصول على السلسلة، كيف أصبحت Canton Network مفضلة وول ستريت الجديدة

المصدر: Bankless

المؤلف: Jack Inabinet

العنوان الأصلي: كيف يعمل شبكة كانتون

تُصبح شبكة كانتون بسرعة محور اهتمام جديد في صناعة العملات المشفرة. هل هذا يدل على أن فرصة انفجار جديدة في مسار L1 تلوح في الأفق؟

هذه الشبكة المبنية على الأصول الواقعية في العالم الحقيقي، والتي أصبحت مؤخرًا محور اهتمام بسبب اندماجها مع عمالقة التمويل التقليدي (بما في ذلك شركة تسوية وتخزين الأوراق المالية الأمريكية DTCC و JPMorgan)، وتدعي دعم أكثر من 6 تريليون دولار من الأصول الواقعية على السلسلة، مع حجم معاملات يومي يصل إلى 280 مليار دولار، لا تزال تتصدر عناوين الأخبار.

اليوم، سنقوم باستكشاف معمق للهندسة التقنية ونموذج الاقتصاد الرمزي لشبكة كانتون، بهدف فهم أفضل لمنطق تصميم هذه الشبكة الرائدة.

الهيكل التقني بقيادة المدققين الكبار

في جوهرها، تعتبر كانتون شبكة طبقة تفاعل بين شبكات مستقلة (تُعرف أيضًا باسم “كانتونات”)، وتصميمها مشابه لنموذج الاتصال المباشر بين سلاسل مستقلة في نظام Cosmos البيئي.

في آلية الإجماع، تتولى 13 عقدة “مدققين كبار” (Super Validators) مسؤولة عن التحقق، ويشغل العديد منها من قبل المستثمرين في الشبكة. واحدة من هذه العقد تديرها مؤسسة كانتون، التي تتكون من داعمين مبكرين للشركات، وشركاء علامتين تجاريتين، ومستثمرين.

تحدث معظم الأنشطة في طبقة “كانتون” المستقلة، على غرار نموذج تجمع السيولة والنشاطات للمبادلات في نظام Cosmos البيئي، مثل Osmosis. يتحمل مدققو هذه الكانتونات مسؤولية معالجة جميع البيانات على “شارد” مستقل، ويستفيدون من مرونة عالية في قواعد بيئة التنفيذ المستقلة، مع إمكانية تخصيص رسوم الوقود وتفضيلات مشاركة البيانات.

نظرًا للطابع غير الشفاف في تصميم كانتون، فإن صحة البيانات والمؤشرات التي تعلن عنها (مثل حجم الأصول وحجم المعاملات) يصعب التحقق من صحتها بشكل مستقل.

ومع ذلك، ظهرت حالات تطبيق مستقلة تمثل نموذجًا، مثل منصة Temple Digital Group التي أطلقت مؤخرًا، والتي تدعمها YZi Labs وتعمل كشبكة فرعية مستقلة لشبكة كانتون.

اقتصاد الرموز

تُبنى شبكة كانتون حول رمزه الأصلي ذو الاستخدام العملي، وهو Canton Coin (الرمز CC)، والذي صُمم ليكون “مكافأة على الاستخدام الحقيقي للشبكة وليس للمضاربة”.

مثل إيثريوم، يتم حرق رموز CC عند دفع المستخدمين لرسوم الغاز، مما يضغط على العرض ويخلق ضغطًا انكماشيًا على الرمز. عندما تُستخدم الشبكة في المعاملات، والتسوية، ومزامنة البيانات، أو نقل الأصول، يتم حرق جميع الرسوم المدفوعة بـ CC، مما يخرجها نهائيًا من التداول.

على غرار البيتكوين، تعتمد كانتون على منحنى إصدار رمزي برمجي، حيث يتم تقليل كمية الإصدار بشكل دوري. يمكن لمشاركي الشبكة من فئات متعددة أن يخلقوا رموز CC جديدة من خلال إضافة “فائدة قابلة للقياس” للشبكة بشكل مستمر.

حاليًا، يمكن للمحققين المعتمدين من كانتون (معظمهم من المستثمرين المبكرين) الحصول على 48% من إصدار CC، كمكافأة للحفاظ على الإجماع العالمي. يحصل المدققون على 12% من إجمالي عرض CC، ويتم توزيعها بشكل رئيسي بناءً على قيمة تحويلات Canton Coin التي يطلقها المستخدمون، ومع السماح بحدود التكوين، يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت محتملة بناءً على وقت تشغيل العقدة.

على غرار Berachain، توزع كانتون الرموز مباشرة على التطبيقات، على شكل استرداد رسوم الغاز. يمكن للتطبيقات “المميزة” (التي يحددها المدققون الكبار) أن تصدر ما يصل إلى 100 ضعف رسوم الحرق من CC، بينما التطبيقات غير المختارة يمكنها إصدار ما يصل إلى 80% من رسوم الحرق.

من الجدير بالذكر أنه عند كتابة هذا النص، لا يزال إصدار CC يتبع خطة تتراوح بين 0.5 إلى 1.5 سنة. ومع اقتراب الحدث الثاني لنصف كانتون، والذي سيحدث بعد ثلاثة أيام، ستنخفض معدلات إصدار CC بسرعة، وسيتم تعديل التوزيع وفقًا للخطة التي تمتد من 1.5 إلى 5 سنوات.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن فرص تداول، فإن حدث نصف كانتون قد يؤدي إلى تقليل العرض بشكل كبير، مما قد يدفع سعر الرموز على المدى القصير عبر علاقة العرض والطلب، بغض النظر عن المنطق الأساسي للشبكة.

الخلاصة: سرد براق ومخاوف متزامنة

لا شك أن كانتون تقدم قصة استثمارية جذابة، لكن الفرص المحتملة والأسئلة المعلقة واضحة أيضًا.

تصميمها القابل للتخصيص بشكل كبير، والذي يركز على الخصوصية، يجعله جذابًا بوضوح لعمالقة التمويل التقليدي، لكن الهيكل المعقد لنموذج الاقتصاد الرمزي والسيطرة المركزية يقدمان مزايا داخلية واضحة، ويزيدان من خطر عدم توازن توزيع الرموز.

يتمتع المدققون المعتمدون من كانتون، من خلال قدراتهم على تحديد التطبيقات “المميزة”، بنفوذ كبير على إصدار الرموز، مما يعني أن تدفق CC لا يزال تحت سيطرة داخلية قوية، على الرغم من أن حجم إصدارهم سينخفض بنحو 80% خلال أيام قليلة.

ظهور شبكة كانتون فجأة قبل الحدث الثاني لنصفها يضيف عنصر غموض آخر للسوق. في المراحل المبكرة من النصف، يكون تأثير صدمة العرض عادةً واضحًا جدًا — على الرغم من أن تقليل الإصدار القادم من CC يوفر فرصة محفزة قصيرة الأمد، إلا أن المستثمرين على المدى الطويل يجب أن يكونوا حذرين: لا ينبغي الخلط بين تأثير التضييق في العرض وقيمته الأساسية المستدامة.