#Gate广场创作者新春激励

💥非农数据再现冰火两重天，美联储1月降息已成定局！

12月就业数据闹剧上演：新增仅5万人，前月被大砍7.6万，这是疫情以来最烂的表现。招聘市场彻底萎了，全年只增58.4万，私营部门月均不到6.1万——2003年来最弱！

لكن هذا ليس الأسوأ: انخفض معدل البطالة إلى 4.4%. ما الحالة؟ الجواب مؤلم جدًا——ليس أن الوظائف زادت، بل أن المزيد من الناس توقفوا عن البحث عن عمل تمامًا. بعض الشخصيات المؤثرة حتى قالوا إن هذا إشارة إلى "موجة الاسترخاء" من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

الشيء الوحيد الذي يمكن النظر إليه بشكل معقول، هو أن الأجور زادت بنسبة 3.8%، وهذا بالفعل تفوق على التضخم. لكن في النهاية، سوق العمل بأكمله يشبه مريضًا يحاول أن يظل واقفًا بالقوة، ظاهرًا قويًا لكنه في الحقيقة على وشك الانهيار.

رد فعل السوق كان مباشرًا: احتمالية خفض الفائدة في يناير في سوق مقايضة الفائدة انخفضت إلى الصفر فجأة، وكل الرهانات على أول خفض للفائدة تم تأجيلها إلى يونيو. عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين ارتفعت بشكل جنوني، والمتداولون دخلوا في وضع "مراقبة" تام، لا أحد يجرؤ على التحرك.

شركة PGIM صرحت بصراحة أن الاحتياطي الفيدرالي قد "يتخطى مرة واحدة"، وNatixis ترى أن وتيرة خفض الفائدة يجب أن تتباطأ. النهاية تركز على بيانات مؤشر أسعار المستهلك في مارس — فهي بمثابة حجر الاختبار الحقيقي للاحتياطي الفيدرالي. هل سيتمكن من بدء خفض الفائدة في يونيو؟ الأمر كله يعتمد على ما إذا كان التضخم سيعطيه فرصة. مستقبل الدولار غير واضح!