أسهم المفاهيم المشفرة تتعرض لضغوط جماعية، لماذا لا تزال MSTR تنخفض بأكثر من 5% بعد الأخبار الإيجابية

مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية ترتفع بشكل طفيف، لكن قطاع العملات المشفرة لا يزال في حالة من الركود. وفقًا لأحدث البيانات، انخفضت MSTR بأكثر من 5.77%، وBNC بأكثر من 6.73%، وABTC بأكثر من 4.19%، مما يعكس تباينًا واضحًا بين السوق التقليدي وسوق العملات المشفرة. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن شركة MSTR، بعد أن تلقت مؤخرًا خبرًا إيجابيًا بشأن تأجيل استبعادها من مؤشر MSCI، لم تتمكن من عكس اتجاه الانخفاض، فماذا يعكس ذلك؟

ظاهرة الانخفاض الشامل في أسهم المفاهيم المشفرة

السوق يرتفع وقطاع العملات المشفرة ينخفض

تُظهر بيانات إغلاق السوق الأمريكية تباينًا مثيرًا للاهتمام: داو جونز يرتفع بنسبة 0.48%، وS&P 500 يرتفع بنسبة 0.65%، وناسداك يرتفع بنسبة 0.81%، مع بقاء السوق التقليدي في حالة من الارتفاع المعتدل. لكن الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة تتعرض لضغوط جماعية، وهذا ليس مجرد تصحيح في أسهم فردية، بل هو هبوط منهجي في القطاع بأكمله.

وبالمقابل، انخفضت قيمة البيتكوين بأكثر من 3% خلال نفس الفترة، وبلغت حوالي 91100 دولار، كما انخفضت إيثريوم بنسبة 3.6%. هذا يدل على أن المشكلة لا تتعلق بسهم واحد، بل بمزاج السوق العام للعملات المشفرة في تراجع.

لماذا لا تزال MSTR تتراجع

أهم التفاصيل التي تستحق الانتباه هي أداء MSTR. وفقًا لأحدث الأخبار، أعلنت MSCI في 7 يناير عن تأجيل معالجة تعديل مؤشر شركات إدارة الأصول الرقمية مثل MicroStrategy، وكان من المفترض أن يكون ذلك خبرًا إيجابيًا كبيرًا — حيث كانت السوق قد قلقت سابقًا من أن MSTR قد تُستبعد من المؤشر بسبب تراكمها المفرط لـ BTC.

لكن هذا الخبر الإيجابي لم يمنع استمرار انخفاض MSTR. وهذا يعكس الحالة الحقيقية للمشاعر السوقية: ثقة المستثمرين في قطاع العملات المشفرة تتراجع بشكل عام، ولم تعد الأخبار الإيجابية الفردية كافية لدفع سعر السهم للأعلى.

الحقيقة وراء تباين السوق

إشارات التوقعات السلبية من الحيتان الكبرى

توفر البيانات على السلسلة مرجعًا هامًا. وفقًا لمراقبة Coinbob، أنشأت إحدى العناوين الكبيرة (الحوت) مؤخرًا 18 مركزًا قصيرًا على الأسهم، منها مركز قصير على MSTR بقيمة حوالي 470,000 دولار ومتوسط سعر 164 دولار، مع أرباح حالية قدرها 7.2%. هذا يدل على أن الأموال الاحترافية تتخذ مواقف منهجية للبيع على الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة.

الأكثر إثارة هو أن هذا الحوت يمتلك أيضًا مراكز قصيرة على البيتكوين، والإيثريوم، وSOL باستخدام رافعة مالية 20 ضعفًا، بإجمالي حجم يقارب 45.64 مليون دولار، مع أرباح حالية حوالي 1.3 مليون دولار. هذا يشير إلى أن الحيتان لا تتوقع فقط تراجع الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، بل تتوقع أيضًا تراجع العملات الرئيسية.

ضغوط السيولة والمشاعر

يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا مزدوجة. من ناحية، على الرغم من ارتفاع أسهم التكنولوجيا الأمريكية، إلا أن الزيادات كانت معتدلة، مما يدل على أن الميل للمخاطرة لم يتحسن بشكل كبير؛ ومن ناحية أخرى، فإن الحالة المزاجية في السوق تتدهور، وقد يؤدي وجود مراكز قصيرة ضخمة من الحيتان إلى زيادة ضغط الهبوط.

ومن الجدير بالذكر أن نسبة MSTR إلى IBIT (صندوق البيتكوين الفوري ETF) قد ارتفعت لمدة أسبوعين متتاليين من مستوى دعم 3.0 إلى 3.11. هذا المؤشر عادةً يعكس توقعات السوق بشأن تقييم MSTR مقارنةً بالبيتكوين الفوري، والارتداد قد يشير إلى علامات توقف مؤقتة عن الهبوط على المدى القصير، لكن لا بد من مراقبة ما إذا كانت ستستقر.

نقاط رئيسية لمستقبل السوق

من البيانات الحالية، فإن انخفاض الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة يعكس بشكل أكبر حالة من ضعف المشاعر السوقية، وليس تدهورًا في الأساسيات. قرار MSCI بالإيجاب يدل على أن السياسات بدأت تتجه نحو الاعتراف بالنظام البيئي للعملات المشفرة، لكن ذلك يحتاج إلى وقت ليترجم إلى ثقة المستثمرين.

على المدى القصير، المفتاح هو أن يظل البيتكوين ثابتًا فوق مستوى الدعم عند حوالي 91000 دولار. إذا تم فقدان هذا المستوى، فقد تواجه الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة ضغط هبوط أكبر. كما يجب مراقبة ما إذا كانت مراكز الحيتان القصيرة ستستمر في التوسع، حيث سيؤثر ذلك مباشرة على مساحة الهبوط في السوق.

الخلاصة

الانخفاض العام في أسهم المفاهيم المشفرة يعكس هشاشة المشاعر السوقية، وحتى وجود أخبار إيجابية مثل MSCI لا يكفي لتغيير الاتجاه الهابط على المدى القصير. تعتبر MSTR، كواحدة من أهم الأسهم في النظام البيئي للعملات المشفرة، مؤشرًا على ثقة السوق. مراكز الحيتان القصيرة الضخمة تظهر أن الأموال الاحترافية تتخذ مواقف منهجية للبيع، مما قد يزيد من وتيرة الهبوط. من المهم متابعة أداء دعم البيتكوين وتحركات الحيتان القصيرة، حيث ستحدد متى يمكن للسوق المشفرة أن تجد قاعه.