الاستثمار بالفائدة المركبة - منصة تبادل العملات الرقمية المشفرة

في هذا السلسلة، أعتزم التعمق في مفهوم مهم جدًا في مجال الاستثمار: الفائدة المركبة، والتي تُعرف باللغة الإنجليزية بـ"compound interest". سيتم تقسيم هذه السلسلة إلى ثلاث مقالات لشرحها بالتفصيل. أولاً، ستقدم المقالة الأولى المفهوم الأساسي للفائدة المركبة بهدف إثارة اهتمام الجميع. ثم، ستشرح المقالة الثانية بشكل مفصل العناصر الرئيسية للفائدة المركبة وأهميتها. وأخيرًا، في المقالة الثالثة، سنعرض من خلال حالات عملية كيفية تحقيق زيادة القيمة عبر الفائدة المركبة.

في بداية هذه السلسلة، سنناقش مفهوم الفائدة المركبة كعنصر رئيسي في الاستثمار. المستثمر العالمي الشهير وورين بافيت، الذي يضع على مكتبه جدولًا بسيطًا يوضح تأثير الفائدة المركبة، والذي رافقه خلال أكثر من نصف قرن من مسيرته الاستثمارية. لنأخذ مثالًا أساسيًا على الفائدة المركبة: إذا كانت قيمة الاستثمار الابتدائية 10,000 ريال، ومعدل العائد السنوي 5%، فبعد 20 سنة ستنمو قيمة هذا الاستثمار إلى 26,000 ريال؛ وبعد 40 سنة، ستصل إلى 70,000 ريال. وإذا كان معدل العائد السنوي 10%، فبعد 20 سنة ستكون القيمة 67,000 ريال، وبعد 40 سنة ستقفز إلى 450,000 ريال. والأكثر من ذلك، إذا كان معدل العائد 20%، فبعد 20 سنة ستكون القيمة حوالي 380,000 ريال، وبعد 40 سنة ستقترب من 15 مليون ريال.

سر النجاح في الاستثمار هو الاستفادة من تأثير الفائدة المركبة على المدى الطويل، تمامًا مثل كرة الثلج التي تتدحرج وتكبر. على الرغم من أن مبدأ الفائدة المركبة ليس معقدًا، إلا أنه يُعتبر معجزة. كما قال أينشتاين، الفائدة المركبة هي الثامنة من عجائب العالم، وقوتها تتجاوز تصور معظم الناس. لنفترض أنك تخرج من المدرسة الثانوية في سن 18، وتبدأ باستثمار 10,000 ريال، وإذا كان معدل العائد السنوي 20%، فبحلول سن 58، عند التقاعد، يمكن لهذا المبلغ أن ينمو ليصل إلى 1.5 مليار ريال.

هذه العملية التي تنمو من 10,000 إلى 1.5 مليار لا تأخذ في الاعتبار الضرائب. لكن، إذا توقفت عن الاستثمار بعد 20 سنة فقط، فإن النمو سيكون فقط 38 مرة، أي أن استثمارك البالغ 10,000 ريال سيصبح فقط 380,000 ريال، وهو أقل بكثير من 1.5 مليار. يوضح هذا المثال أهمية البدء المبكر في الاستثمار، فالشباب هو أكبر أصولنا. كما يقول المثل، الطائر المبكر يأكل الدودة، والبدء مبكرًا في الاستثمار هو بلا شك أفضل استراتيجية.

لا أنصح بالانتظار حتى سن 38 لبدء التفكير في الاستثمار، لأن ذلك سيقلل بشكل كبير من مدة تأثير الفائدة المركبة. الحكمة هي أن تبدأ مبكرًا، فلا أحد يرغب في أن يكتشف في شيخوخته أنه لا يملك ما يكفي من الثروة ليتمتع بها. كلما بدأت مبكرًا، زادت عوائدك. ذلك لأن مع مرور الوقت، ستتراكم ثروتك مثل كرة الثلج التي تتدحرج وتكبر، ويمكن أن تتضاعف سرعتها خلال فترة زمنية معينة، حتى تصل إلى أضعاف ما كانت عليه قبل سنوات قليلة. لذلك، لتحقيق نمو ملحوظ في الثروة، تحتاج إلى وقت كافٍ للتراكم.

وفي هذه العملية، فإن مبلغ الاستثمار الابتدائي مهم جدًا أيضًا. إذا كانت بدايتك برصيد ريال واحد، بعد 40 سنة قد يكون لديك حوالي 1500 ريال فقط. أما إذا كانت بداية رأس مالك 10,000 ريال، فبعد 40 سنة قد تصل إلى 15 مليون ريال. لذلك، من المهم أن تتعلم في سن مبكرة كيف تجمع رأس مال للمستقبل، فهذه الأموال لا تحتاج إلى الكثير، لكنها مهمة جدًا لأنها تمثل مستقبلك. كما أن المال يولد المال، والدجاج يبيض، والمزارع لا يأكل البذور التي يزرعها للعام القادم. لأنه إذا أكلت بذورك، فإنك تتخلى عن مستقبلك.

يا شباب، عندما تشعر أن من الضروري أن تنفق 1000 ريال لشراء ملابس ماركة، فكر جيدًا قبل الدفع. أنت لا تنفق فقط 1000 ريال، بل تضحّي أيضًا بفرصة قيمة تساوي 1000 ريال، وربما تفقد مستقبلًا 150,000 ريال، لذلك من المهم جدًا أن تأخذ بعين الاعتبار تكلفة الفرصة البديلة عند اتخاذ قرار الشراء. إذا أنفقت 1000 ريال على ملابس، فبعد 5 سنوات قد تصبح غير ذات قيمة، فهل تختار أن تأخذ 150,000 ريال في المستقبل، أم تشتري تلك الملابس التي ستصبح خردة بعد خمس سنوات؟

مبدأ الفائدة المركبة بسيط جدًا، فهو يعتمد على الوقت كصديق، ويعمل على تنمية أموالك أثناء استمتاعك بالحياة. يمكنك أن تستمتع بأشياء ثمينة في حياتك، مثل السفر، وتكوين صداقات، وتطوير هوايات، والقراءة. دع المال يعمل لديك، ولا تجعل نفسك تعمل من أجله، فهذه هي الطريقة الصحيحة لتحقيق الحرية المالية. لذلك، لا تستهتر برأس مالك الصغير في الشباب. إذا أهدرت هذا المال، فستضطر لبقية حياتك للعمل من أجل أجر زهيد، وتفقد حريتك الحقيقية، وهذا هو الأمر الأكثر حزنًا.

حتى الآن، ربما أدركتم أهمية الفائدة المركبة وقوتها الهائلة. قد يتساءل البعض، أن هذا المفهوم بسيط جدًا، فهل تطبيقه صعب؟ في الواقع، التطبيق ليس صعبًا على الإطلاق.

بالمناسبة، نجاح الشخص لا يعتمد على موهبته أو قدراته أو إمكانياته، بل على مدى مدى استعداده للمسافة التي يمكن أن يقطعها. من خبرتي الشخصية، فقط حوالي 10% من الناس يستطيعون التعرف على الأمور المهمة حقًا في حياتهم، ومن بين هؤلاء، فقط 10% يتخذون إجراءات فعلية لتحقيق تلك الأهداف. هذا يعني أن حوالي 1% فقط من الناس في العالم يسعون بجدية وراء ما يعتقدون أنه مهم. والباقي، 99%، إما لا يعرفون ما هو الأهم في حياتهم، أو يعرفونه لكن لا يبدون جهدًا لتحقيقه. من بين هؤلاء، فقط 10% من هؤلاء الـ1% يثابرون ويواصلون العمل يوميًا على تحقيق أهدافهم. لذلك، في الواقع، فقط حوالي 0.1% من الناس يظلون متمسكين بمبادئهم وانضباطهم، ويملكون الإرادة والعزيمة للعمل يوميًا على الأمور المهمة. وهكذا، فإن نسبة الأشخاص الذين يحققون النجاح الحقيقي في العالم تقدر بحوالي واحد في الألف. هذا الظاهرة موجودة عبر التاريخ وفي مختلف الثقافات، ومن المرجح أن تستمر على هذا النحو في المستقبل.

أنصحك أن تسير خطوة بخطوة، وعندما تكتشف شيئًا مهمًا، فاعمل على الفور وواصل العمل بجد. اليوم، سنتحدث عن الفائدة المركبة، فهي أمر مهم جدًا، وربما تكون الأهم على الإطلاق. هذه هي المقالة الأولى، وسنناقش في المقالة التالية مفهوم الفائدة المركبة، ثم في المقالة الثالثة، من خلال حالات عملية، ستتمكن من فهمها بشكل أكثر عاطفية.

في المقالة السابقة، ناقشنا مزايا الفائدة المركبة، وإمكاناتها، والقوانين التي تحكمها. قد يتساءل الكثيرون، هل من الصعب حقًا تحقيق معدل عائد سنوي 20% وزيادة الثروة بمقدار 1500 مرة خلال 40 سنة؟ في الواقع، الأمر ليس بهذه الصعوبة كما يظن البعض.

خصوصًا في المراحل الأولى ذات التمويل المحدود، طالما أنك مستعد لبذل جهد التعلم، وتوسيع دائرة قدراتك، والسعي للمعرفة، والبحث العميق، والتواصل مع الآخرين، فإن تحقيق معدل عائد سنوي 20% أمر ممكن تمامًا. إذا استطعت أن تخصص ثلث وقتك للتحصيل العلمي والبحث، فستكون فرص النجاح عالية. في بداياته، حقق بافيت عائدًا سنويًا يصل إلى 60%، لكنه مع توسع رأس ماله، تقل الفرص المتاحة، وانخفض معدل العائد السنوي.

الفائدة المركبة معروفة، وصيغتها ببساطة هي: C = P × (1 + r)^n. باختصار، تعني أن إجمالي أرباحك C هو حاصل ضرب رأس مالك P في (1 + r)^n، حيث r هو معدل العائد السنوي، وn هو عدد سنوات الاستثمار. في هذه المعادلة، رأس المال P، ومعدل العائد r، والمدة n، هي ثلاثة متغيرات رئيسية، على الرغم من أن لكل منها تأثير مختلف على نمو الثروة، إلا أن جميعها مهم جدًا.

إذا كانت المعادلة الرياضية تبدو معقدة، يمكنك تشبيهها بكرة الثلج التي تتدحرج وتكبر مع الوقت. ولكي تتزايد الكرة باستمرار، تحتاج إلى منحدر طويل. مع كل دورة تدحرج، يتسع قطر الكرة، مما يجعل النمو يتبع نمطًا أسيًا. لذلك، هناك ثلاثة عوامل تؤثر على حجم الكرة (الأصل): الحجم الابتدائي (رأس المال)، وسمك الثلج (الأرباح)، والطول المحتمل للمنحدر (مدة الاستثمار).

هذا التشبيه يوضح بشكل حي مفهوم الفائدة المركبة، حيث أن هناك عاملين رئيسيين في زيادة حجم الكرة: سمك الثلج، وطول المنحدر. الحجم الابتدائي له تأثير، لكنه أقل أهمية مقارنةً بالسمك والطول.

سمك الثلج يرمز إلى معدل العائد السنوي، ويجب أن يكون معقولًا ومناسبًا، وليس مبالغًا فيه. السعي وراء عوائد عالية جدًا غالبًا ما يصاحبه مخاطر عالية، مما قد يؤدي إلى خسائر مالية كبيرة. وإذا حدثت خسائر عميقة، فإن ذلك يهدد بشكل كبير تحقيق الفائدة المركبة على المدى الطويل، لأنها تصبح عقبة رئيسية أمام الوصول للأهداف.

ثانيًا، يجب أن يكون معدل العائد مرتفعًا بما يكفي، وأن يكون مستدامًا، ويستمر في النمو بشكل معقول. هذا يتطلب تجنب الشركات التي تعتمد على أرباح مؤقتة أو تتعرض لتقلبات دورية كبيرة، مما يجعل أرباحها غير مستقرة. الشركات التي تقدم أرباحًا ثابتة ومتزايدة سنويًا تعتبر من أفضل الخيارات، مثل شركة كوكاكولا، التي تتميز باستقرار أرباحها نظرًا لضعف تقلبات قطاع السلع الاستهلاكية. صناعة الأدوية أيضًا، حيث لا تتعرض بشكل كبير للتقلبات، وتحقق أرباحًا مستقرة، تعتبر استثمارًا مثاليًا. الاستدامة تشمل أيضًا عوامل أخرى، مثل وجود حافة تنافسية قوية، وفريق إدارة ثابت، وميزات طبيعية للشركة، مثل شركة مزارع الخمر “ماياتاي” كمثال.

أما توقيت الشراء، فلو تمكنت من الشراء عند انخفاض السوق، مثلاً، إذا كانت أسهم شركة سعرها 1 ريال، وارتفعت إلى 5 ريالات، فإنك بعملية شراء ذكية تشتري ضعف الكمية بنفس المبلغ، مما يضاعف أرباحك المستقبلية. هذا النمو خطي، وليس أسيًا، لكن الأثر الأسي يأتي من طول مدة الاستثمار، حيث أن النمو الأسي يضاعف العوائد بشكل أكبر وأسرع.

قيمة الشركة تتحدد من جانبين: أحدهما قوة الشركة ذاتها. لتحديد الشركات التي تستحق الاستثمار، تحتاج إلى استثمار الوقت في التعلم وبناء دائرة قدراتك. دائرة القدرات هي أن تتملك معرفة عميقة ومتخصصة في مجال معين، بحيث تتفوق على الآخرين في فهمه. بدون معرفة ومهارات، النجاح في أي صناعة سيكون صعبًا جدًا. التعلم هو مفتاح النجاح، وغياب الرغبة في التعلم يصعب عليك أن تنجح، حتى لو كانت لديك قدرات عالية. لذلك، أنصح الشباب أن يحافظوا على روح وإصرار امتحان الثانوية العامة، حتى لو بنصف الجهد، فهذه هي الطريقة الأساسية لاقتناص الفرص في الحياة.

تخبرنا تجربة الثانوية أن بذل نفس الجهد الذي بذلته غيرك لا يضمن دخولك للجامعة المرموقة، وأن الالتحاق بجامعة مرموقة لا يضمن النجاح المستقبلي. كثير من خريجي الجامعات العريقة لم يحققوا نجاحات استثنائية، مما يثير تساؤلاً: هل الجهد المبذول في ذلك يستحق العناء؟ هنا، لا أقول أن نغفل أهمية الثانوية، بل أريد أن أؤكد أن المهم هو أن تضع جهدك في المكان الصحيح. عند ظهور فرصة حقيقية، من المهم أن تتعرف عليها وتقدرها، وعندما تجد فرصتك، لا تتردد في اغتنامها.

الاستثمار هو وسيلة جيدة لتنظيم حياتك، حيث أن الوقت والجهد المبذولين فيه يعودان عليك بالنفع. بالمقارنة مع طرق أخرى، فإن الاستثمار يرفع من ثروتك ويعزز جودة حياتك. على سبيل المثال، الالتحاق بجامعة مرموقة قد يزيد من فرص العمل، لكنه في النهاية قد يجعلك تعمل لصالح الآخرين. أما الاستثمار، فيجعل أموالك تعمل من أجلك، وتتمتع بحياة أكثر حرية. هاتان الطريقتان مختلفتان تمامًا من حيث الجوهر.

عامل آخر يحدد قيمة الشركة هو طول المنحدر، أي استمرارية عمل الشركة. الشركات ذات الآفاق طويلة الأمد، والتي لديها مستقبل طويل، يجب أن تملك نموذج عمل ثابت وموثوق، وتجنب الشركات التي تعتمد على مبيعات مؤقتة أو تتعرض لتقلبات كبيرة، أو تلك التي قد تختفي فجأة. عوامل استدامة الأرباح تشمل استقرار المنتج، وميزة تنافسية طبيعية (مثل حافة تنافسية قوية)، وتكاليف منخفضة، وحقوق براءة، وقوة العلامة التجارية، وإمكانية التوسع السوقي المستمر. على سبيل المثال، استثمر بافيت في كوكاكولا لأنه رأى أن مبيعاتها مستقرة لأكثر من مئة عام، ولديها إمكانات توسع هائلة في الأسواق الخارجية. هذه الصفات تضمن استمرارية الأرباح والنمو، وتقلل من تأثير التقلبات الدورية. ولهذا، اختار بافيت الاستثمار في كوكاكولا.

بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستثمر إلى الصبر، والقدرة على الاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل. عندما تتجاوز قيمة الشركة سعرها، يجب أن تكون جريئًا في الاحتفاظ بها، فهذه النظرة طويلة الأمد هي مفتاح النجاح في الاستثمار.

وفي فترات تقلبات السوق الكبيرة، يكون الصبر والعزيمة ضروريين جدًا. فقط من خلال الشجاعة في الشراء عند انخفاض السوق، والتمسك أو زيادة الحيازة، يمكن للمستثمر أن يلتقط فرصًا استثمارية دون أن يتأثر بالمشاعر. لكن، هذا الثقة والتمسك يجب أن يكونا مبنيين على فهم عميق للشركة، وهو ما يتطلب بناء دائرة قدراتك. إذا كنت تفتقر إلى المعرفة الكافية، فستكون عرضة للارتباك عند اتخاذ القرارات الحاسمة. حتى لو كانت قراراتك صحيحة، فإن ضعف الفهم قد يمنعك من تحقيق العوائد المتوقعة. لذلك، فإن الثقة في الاحتفاظ على المدى الطويل تعتمد على فهمك العميق للشركة؛ فقط من خلال ذلك، يمكنك أن تظل واثقًا من استثمارك. إذا كانت دائرة قدراتك ضيقة، فإن الثقة المزعومة في المدى الطويل تكون سطحية. بشكل عام، استدامة الأرباح ووضوحها، مع الصبر والعزيمة، هي عوامل أساسية لنجاح الاستثمار.

هذه الأفكار قد تبدو بسيطة وسلسة، ولكنها في جوهرها عظيمة. كما يقول المثل، الطريق إلى البساطة هو الأسمى. سواء كانت دائرة القدرات، أو هامش الأمان، أو الحافة التنافسية، فقد قام بافيت ومانجر بتلخيصها ومشاركتها علنًا. أنا أكن لهم احترامًا كبيرًا، لأن من يضع اسمه ويعمل على ذلك نادر جدًا. هم لا يكتفون بجمع الثروة، بل يشاركون الآخرين طرق الكسب. على العكس، هناك الكثير من الناس يربحون المال ولا يشاركون أحدًا.

بالقرب من بيتي، توجد شركة “صندوق النهضة المضاد”، التي يُقال عنها أنها الأفضل، وتحقق عوائد سنوية تتراوح بين 40% و45%. شركة تضم مئات الموظفين، ولا يوجد لافتة على بابها. يحققون أرباحًا بصمت، ولا يرغبون في أن يُعرف سر نجاحهم. لذلك، من ناحيتنا، من نادر أن يشارك شخص مثل بافيت ومانجر أسراره الثمينة، ويجب أن نقدر ذلك ونتعلم منهم بجدية. رغم أن شراء كتبهم قد يكلف عشرات الريالات، إلا أن معارفهم الاستثمارية هي طريق النجاح الحقيقي، وهذه الأسرار ليست غامضة، لكنها مفيدة جدًا.

كتاب ممتاز يقرأه الكثيرون، لكن كل شخص يستفيد منه بشكل مختلف. كأنك في مدرسة، هناك معلم يدرس لطلاب يتراوح عددهم بين أربعين وخمسين، يستخدمون نفس المنهج، ومع ذلك، تختلف نتائجهم بشكل كبير. هذا لا يعني أن نظرية التعليم خاطئة، أو أن المعلم أو المنهج به عيب، بل يرجع الأمر بشكل أكبر إلى قدرة كل طالب على الفهم، خاصة في مدى جهوده. الرغبة هي دافع العمل، وهي ضرورية لتحقيق الأهداف.

لذا، أتمنى أن تستعيد روح امتحان الثانوية، وتستمتع بالحكمة والمتعة فيها. أرجو أن تتفهمها بشكل عميق، وأن تكون من الـ1% الذين ذكرتهم، وعندما تكتشف شيئًا مهمًا، فابدأ فورًا وواصل العمل بجد، وكن ثابتًا في خطواتك، وواصل بلا كلل.

سأربط بين المفاهيم الأساسية في استثمار القيمة لبافيت — مثل هامش الأمان، والسيد السوق، والحافة التنافسية — وأعرض حالات استثمارية محددة، لشرح كيفية تطبيق استراتيجية الفائدة المركبة بشكل فعال.

واحدة من نماذج استثمار بافيت هي استثماره في شركة كوكاكولا. في عامي 1988 و1989، استثمر من خلال شركة بيركشاير هاثاوي في أسهم كوكاكولا، وبلغت قيمة استثماره ثلث أمواله. في ذلك الوقت، كانت أسهم كوكاكولا عند أعلى مستوى لها، مما يوضح أن الاستثمار القيمي ليس دائمًا يعني الشراء بسعر منخفض. بافيت اشترى بأسعار عالية، لأنه كان يثق في القيمة الداخلية للشركة، وليس فقط مقارنة السعر بالسابق. كانت قيمة الشركة تقدر حينها بـ380 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من التقييم السوقي البالغ 150 مليار دولار. هذا الاختلاف في التقييم نابع من خبرة بافيت الطويلة في قطاعات التأمين والبنوك والسلع الاستهلاكية، خاصة المشروبات. بفضل معرفته العميقة في هذه المجالات، استطاع أن يشتري أسهم كوكاكولا عندما كانت الأسعار مرتفعة، لأنه كان يثق بقيمتها الحقيقية. بعد عشر سنوات، زادت قيمة الأسهم أكثر من عشرة أضعاف، بالإضافة إلى أرباح الأسهم، مما حقق له معدل عائد سنوي يقارب 32%.

من خلال هذا المثال، يمكن أن نستنتج أن دائرة قدرات المستثمر تؤثر بشكل حاسم على نتائج استثماراته. بناء دائرة القدرات يتطلب وقتًا وجهدًا، ويعني أن تتخصص في مجال معين بحيث تتفوق على الآخرين بمعرفتك. بدون معرفة ومهارات، النجاح في أي صناعة سيكون صعبًا جدًا. التعلم هو مفتاح النجاح، وغياب الرغبة في التعلم يصعب عليك أن تنجح، حتى لو كانت لديك قدرات عالية. لذلك، أنصح الشباب أن يحافظوا على روح وإصرار امتحان الثانوية، حتى لو بنصف الجهد، فهذه هي الطريقة الأساسية لاقتناص الفرص في الحياة.

تخبرنا تجربة الثانوية أن بذل نفس الجهد الذي بذله الآخرون لا يضمن دخولك للجامعة المرموقة، وأن الالتحاق بجامعة مرموقة لا يضمن النجاح المستقبلي. كثير من خريجي الجامعات العريقة لم يحققوا نجاحات استثنائية، مما يثير تساؤلاً: هل الجهد المبذول في ذلك يستحق العناء؟ هنا، لا أقول أن نغفل أهمية الثانوية، بل أريد أن أؤكد أن المهم هو أن تضع جهدك في المكان الصحيح. عند ظهور فرصة حقيقية، من المهم أن تتعرف عليها وتقدرها، وعندما تجد فرصتك، لا تتردد في اغتنامها.

الاستثمار هو وسيلة جيدة لتنظيم حياتك، حيث أن الوقت والجهد المبذولين فيه يعودان عليك بالنفع. بالمقارنة مع طرق أخرى، فإن الاستثمار يرفع من ثروتك ويعزز جودة حياتك. على سبيل المثال، الالتحاق بجامعة مرموقة قد يزيد من فرص العمل، لكنه في النهاية قد يجعلك تعمل لصالح الآخرين. أما الاستثمار، فيجعل أموالك تعمل من أجلك، وتتمتع بحياة أكثر حرية. هاتان الطريقتان مختلفتان تمامًا من حيث الجوهر.

عامل آخر يحدد قيمة الشركة هو طول المنحدر، أي استمرارية عمل الشركة. الشركات ذات الآفاق طويلة الأمد، والتي لديها مستقبل طويل، يجب أن تملك نموذج عمل ثابت وموثوق، وتجنب الشركات التي تعتمد على مبيعات مؤقتة أو تتعرض لتقلبات كبيرة، أو تلك التي قد تختفي فجأة. عوامل استدامة الأرباح تشمل استقرار المنتج، وميزة تنافسية طبيعية (مثل حافة تنافسية قوية)، وتكاليف منخفضة، وحقوق براءة، وقوة العلامة التجارية، وإمكانية التوسع السوقي المستمر. على سبيل المثال، استثمر بافيت في كوكاكولا لأنه رأى أن مبيعاتها مستقرة لأكثر من مئة عام، ولديها إمكانات توسع هائلة في الأسواق الخارجية. هذه الصفات تضمن استمرارية الأرباح والنمو، وتقلل من تأثير التقلبات الدورية. ولهذا، اختار بافيت الاستثمار في كوكاكولا.

بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستثمر إلى الصبر، والقدرة على الاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل. عندما تتجاوز قيمة الشركة سعرها، يجب أن تكون جريئًا في الاحتفاظ بها، فهذه النظرة طويلة الأمد هي مفتاح النجاح في الاستثمار.

وفي فترات تقلبات السوق الكبيرة، يكون الصبر والعزيمة ضروريين جدًا. فقط من خلال الشجاعة في الشراء عند انخفاض السوق، والتمسك أو زيادة الحيازة، يمكن للمستثمر أن يلتقط فرصًا استثمارية دون أن يتأثر بالمشاعر. لكن، هذا الثقة والتمسك يجب أن يكونا مبنيين على فهم عميق للشركة، وهو ما يتطلب بناء دائرة قدراتك. إذا كنت تفتقر إلى المعرفة الكافية، فستكون عرضة للارتباك عند اتخاذ القرارات الحاسمة. حتى لو كانت قراراتك صحيحة، فإن ضعف الفهم قد يمنعك من تحقيق العوائد المتوقعة. لذلك، فإن الثقة في الاحتفاظ على المدى الطويل تعتمد على فهمك العميق للشركة؛ فقط من خلال ذلك، يمكنك أن تظل واثقًا من استثمارك. إذا كانت دائرة قدراتك ضيقة، فإن الثقة المزعومة في المدى الطويل تكون سطحية. بشكل عام، استدامة الأرباح ووضوحها، مع الصبر والعزيمة، هي عوامل أساسية لنجاح الاستثمار.

هذه الأفكار قد تبدو بسيطة وسلسة، ولكنها في جوهرها عظيمة. كما يقول المثل، الطريق إلى البساطة هو الأسمى. سواء كانت دائرة القدرات، أو هامش الأمان، أو الحافة التنافسية، فقد قام بافيت ومانجر بتلخيصها ومشاركتها علنًا. أنا أكن لهم احترامًا كبيرًا، لأن من يضع اسمه ويعمل على ذلك نادر جدًا. هم لا يكتفون بجمع الثروة، بل يشاركون الآخرين طرق الكسب. على العكس، هناك الكثير من الناس يربحون المال ولا يشاركون أحدًا.

بالقرب من بيتي، توجد شركة “صندوق النهضة المضاد”، التي يُقال عنها أنها الأفضل، وتحقق عوائد سنوية تتراوح بين 40% و45%. شركة تضم مئات الموظفين، ولا يوجد لافتة على بابها. يحققون أرباحًا بصمت، ولا يرغبون في أن يُعرف سر نجاحهم. لذلك، من ناحيتنا، من نادر أن يشارك شخص مثل بافيت ومانجر أسراره الثمينة، ويجب أن نقدر ذلك ونتعلم منهم بجدية. رغم أن شراء كتبهم قد يكلف عشرات الريالات، إلا أن معارفهم الاستثمارية هي طريق النجاح الحقيقي، وهذه الأسرار ليست غامضة، لكنها مفيدة جدًا.

كتاب ممتاز يقرأه الكثيرون، لكن كل شخص يستفيد منه بشكل مختلف. كأنك في مدرسة، هناك معلم يدرس لطلاب يتراوح عددهم بين أربعين وخمسين، يستخدمون نفس المنهج، ومع ذلك، تختلف نتائجهم بشكل كبير. هذا لا يعني أن نظرية التعليم خاطئة، أو أن المعلم أو المنهج به عيب، بل يرجع الأمر بشكل أكبر إلى قدرة كل طالب على الفهم، خاصة في مدى جهوده. الرغبة هي دافع العمل، وهي ضرورية لتحقيق الأهداف.

لذا، أتمنى أن تستعيد روح امتحان الثانوية، وتستمتع بالحكمة والمتعة فيها. أرجو أن تتفهمها بشكل عميق، وأن تكون من الـ1% الذين ذكرتهم، وعندما تكتشف شيئًا مهمًا، فابدأ فورًا وواصل العمل بجد، وكن ثابتًا في خطواتك، وواصل بلا كلل.

سأربط بين المفاهيم الأساسية في استثمار القيمة لبافيت — مثل هامش الأمان، والسيد السوق، والحافة التنافسية — وأعرض حالات استثمارية محددة، لشرح كيفية تطبيق استراتيجية الفائدة المركبة بشكل فعال.

واحدة من نماذج استثمار بافيت هي استثماره في شركة كوكاكولا. في عامي 1988 و1989، استثمر من خلال شركة بيركشاير هاثاوي في أسهم كوكاكولا، وبلغت قيمة استثماره ثلث أمواله. في ذلك الوقت، كانت أسهم كوكاكولا عند أعلى مستوى لها، مما يوضح أن الاستثمار القيمي ليس دائمًا يعني الشراء بسعر منخفض. بافيت اشترى بأسعار عالية، لأنه كان يثق في القيمة الداخلية للشركة، وليس فقط مقارنة السعر بالسابق. كانت قيمة الشركة تقدر حينها بـ380 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من التقييم السوقي البالغ 150 مليار دولار. هذا الاختلاف في التقييم نابع من خبرة بافيت الطويلة في قطاعات التأمين والبنوك والسلع الاستهلاكية، خاصة المشروبات. بفضل معرفته العميقة في هذه المجالات، استطاع أن يشتري أسهم كوكاكولا عندما كانت الأسعار مرتفعة، لأنه كان يثق بقيمتها الحقيقية. بعد عشر سنوات، زادت قيمة الأسهم أكثر من عشرة أضعاف، بالإضافة إلى أرباح الأسهم، مما حقق له معدل عائد سنوي يقارب 32%.

من خلال هذا المثال، يمكن أن نستنتج أن دائرة قدرات المستثمر تؤثر بشكل حاسم على نتائج استثماراته. بناء دائرة القدرات يتطلب وقتًا وجهدًا، ويعني أن تتخصص في مجال معين بحيث تتفوق على الآخرين بمعرفتك. بدون معرفة ومهارات، النجاح في أي صناعة سيكون صعبًا جدًا. التعلم هو مفتاح النجاح، وغياب الرغبة في التعلم يصعب عليك أن تنجح، حتى لو كانت لديك قدرات عالية. لذلك، أنصح الشباب أن يحافظوا على روح وإصرار امتحان الثانوية، حتى لو بنصف الجهد، فهذه هي الطريقة الأساسية لاقتناص الفرص في الحياة.

تخبرنا تجربة الثانوية أن بذل نفس الجهد الذي بذله الآخرون لا يضمن دخولك للجامعة المرموقة، وأن الالتحاق بجامعة مرموقة لا يضمن النجاح المستقبلي. كثير من خريجي الجامعات العريقة لم يحققوا نجاحات استثنائية، مما يثير تساؤلاً: هل الجهد المبذول في ذلك يستحق العناء؟ هنا، لا أقول أن نغفل أهمية الثانوية، بل أريد أن أؤكد أن المهم هو أن تضع جهدك في المكان الصحيح. عند ظهور فرصة حقيقية، من المهم أن تتعرف عليها وتقدرها، وعندما تجد فرصتك، لا تتردد في اغتنامها.

الاستثمار هو وسيلة جيدة لتنظيم حياتك، حيث أن الوقت والجهد المبذولين فيه يعودان عليك بالنفع. بالمقارنة مع طرق أخرى، فإن الاستثمار يرفع من ثروتك ويعزز جودة حياتك. على سبيل المثال، الالتحاق بجامعة مرموقة قد يزيد من فرص العمل، لكنه في النهاية قد يجعلك تعمل لصالح الآخرين. أما الاستثمار، فيجعل أموالك تعمل من أجلك، وتتمتع بحياة أكثر حرية. هاتان الطريقتان مختلفتان تمامًا من حيث الجوهر.

عامل آخر يحدد قيمة الشركة هو طول المنحدر، أي استمرارية عمل الشركة. الشركات ذات الآفاق طويلة الأمد، والتي لديها مستقبل طويل، يجب أن تملك نموذج عمل ثابت وموثوق، وتجنب الشركات التي تعتمد على مبيعات مؤقتة أو تتعرض لتقلبات كبيرة، أو تلك التي قد تختفي فجأة. عوامل استدامة الأرباح تشمل استقرار المنتج، وميزة تنافسية طبيعية (مثل حافة تنافسية قوية)، وتكاليف منخفضة، وحقوق براءة، وقوة العلامة التجارية، وإمكانية التوسع السوقي المستمر. على سبيل المثال، استثمر بافيت في كوكاكولا لأنه رأى أن مبيعاتها مستقرة لأكثر من مئة عام، ولديها إمكانات توسع هائلة في الأسواق الخارجية. هذه الصفات تضمن استمرارية الأرباح والنمو، وتقلل من تأثير التقلبات الدورية. ولهذا، اختار بافيت الاستثمار في كوكاكولا.

بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستثمر إلى الصبر، والقدرة على الاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل. عندما تتجاوز قيمة الشركة سعرها، يجب أن تكون جريئًا في الاحتفاظ بها، فهذه النظرة طويلة الأمد هي مفتاح النجاح في الاستثمار.

وفي فترات تقلبات السوق الكبيرة، يكون الصبر والعزيمة ضروريين جدًا. فقط من خلال الشجاعة في الشراء عند انخفاض السوق، والتمسك أو زيادة الحيازة، يمكن للمستثمر أن يلتقط فرصًا استثمارية دون أن يتأثر بالمشاعر. لكن، هذا الثقة والتمسك يجب أن يكونا مبنيين على فهم عميق للشركة، وهو ما يتطلب بناء دائرة قدراتك. إذا كنت تفتقر إلى المعرفة الكافية، فستكون عرضة للارتباك عند اتخاذ القرارات الحاسمة. حتى لو كانت قراراتك صحيحة، فإن ضعف الفهم قد يمنعك من تحقيق العوائد المتوقعة. لذلك، فإن الثقة في الاحتفاظ على المدى الطويل تعتمد على فهمك العميق للشركة؛ فقط من خلال ذلك، يمكنك أن تظل واثقًا من استثمارك. إذا كانت دائرة قدراتك ضيقة، فإن الثقة المزعومة في المدى الطويل تكون سطحية. بشكل عام، استدامة الأرباح ووضوحها، مع الصبر والعزيمة، هي عوامل أساسية لنجاح الاستثمار.

هذه الأفكار قد تبدو بسيطة وسلسة، ولكنها في جوهرها عظيمة. كما يقول المثل، الطريق إلى البساطة هو الأسمى. سواء كانت دائرة القدرات، أو هامش الأمان، أو الحافة التنافسية، فقد قام بافيت ومانجر بتلخيصها ومشاركتها علنًا. أنا أكن لهم احترامًا كبيرًا، لأن من يضع اسمه ويعمل على ذلك نادر جدًا. هم لا يكتفون بجمع الثروة، بل يشاركون الآخرين طرق الكسب. على العكس، هناك الكثير من الناس يربحون المال ولا يشاركون أحدًا.

بالقرب من بيتي، توجد شركة “صندوق النهضة المضاد”، التي يُقال عنها أنها الأفضل، وتحقق عوائد سنوية تتراوح بين 40% و45%. شركة تضم مئات الموظفين، ولا يوجد لافتة على بابها. يحققون أرباحًا بصمت، ولا يرغبون في أن يُعرف سر نجاحهم. لذلك، من ناحيتنا، من نادر أن يشارك شخص مثل بافيت ومانجر أسراره الثمينة، ويجب أن نقدر ذلك ونتعلم منهم بجدية. رغم أن شراء كتبهم قد يكلف عشرات الريالات، إلا أن معارفهم الاستثمارية هي طريق النجاح الحقيقي، وهذه الأسرار ليست غامضة، لكنها مفيدة جدًا.

كتاب ممتاز يقرأه الكثيرون، لكن كل شخص يستفيد منه بشكل مختلف. كأنك في مدرسة، هناك معلم يدرس لطلاب يتراوح عددهم بين أربعين وخمسين، يستخدمون نفس المنهج، ومع ذلك، تختلف نتائجهم بشكل كبير. هذا لا يعني أن نظرية التعليم خاطئة، أو أن المعلم أو المنهج به عيب، بل يرجع الأمر بشكل أكبر إلى قدرة كل طالب على الفهم، خاصة في مدى جهوده. الرغبة هي دافع العمل، وهي ضرورية لتحقيق الأهداف.

لذا، أتمنى أن تستعيد روح امتحان الثانوية، وتستمتع بالحكمة والمتعة فيها. أرجو أن تتفهمها بشكل عميق، وأن تكون من الـ1% الذين ذكرتهم، وعندما تكتشف شيئًا مهمًا، فابدأ فورًا وواصل العمل بجد، وكن ثابتًا في خطواتك، وواصل بلا كلل.

سأربط بين المفاهيم الأساسية في استثمار القيمة لبافيت — مثل هامش الأمان، والسيد السوق، والحافة التنافسية — وأعرض حالات استثمارية محددة، لشرح كيفية تطبيق استراتيجية الفائدة المركبة بشكل فعال.

واحدة من نماذج استثمار بافيت هي استثماره في شركة كوكاكولا. في عامي 1988 و1989، استثمر من خلال شركة بيركشاير هاثاوي في أسهم كوكاكولا، وبلغت قيمة استثماره ثلث أمواله. في ذلك الوقت، كانت أسهم كوكاكولا عند أعلى مستوى لها، مما يوضح أن الاستثمار القيمي ليس دائمًا يعني الشراء بسعر منخفض. بافيت اشترى بأسعار عالية، لأنه كان يثق في القيمة الداخلية للشركة، وليس فقط مقارنة السعر بالسابق. كانت قيمة الشركة تقدر حينها بـ380 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من التقييم السوقي البالغ 150 مليار دولار. هذا الاختلاف في التقييم نابع من خبرة بافيت الطويلة في قطاعات التأمين والبنوك والسلع الاستهلاكية، خاصة المشروبات. بفضل معرفته العميقة في هذه المجالات، استطاع أن يشتري أسهم كوكاكولا عندما كانت الأسعار مرتفعة، لأنه كان يثق بقيمتها الحقيقية. بعد عشر سنوات، زادت قيمة الأسهم أكثر من عشرة أضعاف، بالإضافة إلى أرباح الأسهم، مما حقق له معدل عائد سنوي يقارب 32%.

من خلال هذا المثال، يمكن أن نستنتج أن دائرة قدرات المستثمر تؤثر بشكل حاسم على نتائج استثماراته. بناء دائرة القدرات يتطلب وقتًا وجهدًا، ويعني أن تتخصص في مجال معين بحيث تتفوق على الآخرين بمعرفتك. بدون معرفة ومهارات، النجاح في أي صناعة سيكون صعبًا جدًا. التعلم هو مفتاح النجاح، وغياب الرغبة في التعلم يصعب عليك أن تنجح، حتى لو كانت لديك قدرات عالية. لذلك، أنصح الشباب أن يحافظوا على روح وإصرار امتحان الثانوية، حتى لو بنصف الجهد، فهذه هي الطريقة الأساسية لاقتناص الفرص في الحياة.

تخبرنا تجربة الثانوية أن بذل نفس الجهد الذي بذله الآخرون لا يضمن دخولك للجامعة المرموقة، وأن الالتحاق بجامعة مرموقة لا يضمن النجاح المستقبلي. كثير من خريجي الجامعات العريقة لم يحققوا نجاحات استثنائية، مما يثير تساؤلاً: هل الجهد المبذول في ذلك يستحق العناء؟ هنا، لا أقول أن نغفل أهمية الثانوية، بل أريد أن أؤكد أن المهم هو أن تضع جهدك في المكان الصحيح. عند ظهور فرصة حقيقية، من المهم أن تتعرف عليها وتقدرها، وعندما تجد فرصتك، لا تتردد في اغتنامها.

الاستثمار هو وسيلة جيدة لتنظيم حياتك، حيث أن الوقت والجهد المبذولين فيه يعودان عليك بالنفع. بالمقارنة مع طرق أخرى، فإن الاستثمار يرفع من ثروتك ويعزز جودة حياتك. على سبيل المثال، الالتحاق بجامعة مرموقة قد يزيد من فرص العمل، لكنه في النهاية قد يجعلك تعمل لصالح الآخرين. أما الاستثمار، فيجعل أموالك تعمل من أجلك، وتتمتع بحياة أكثر حرية. هاتان الطريقتان مختلفتان تمامًا من حيث الجوهر.

عامل آخر يحدد قيمة الشركة هو طول المنحدر، أي استمرارية عمل الشركة. الشركات ذات الآفاق طويلة الأمد، والتي لديها مستقبل طويل، يجب أن تملك نموذج عمل ثابت وموثوق، وتجنب الشركات التي تعتمد على مبيعات مؤقتة أو تتعرض لتقلبات كبيرة، أو تلك التي قد تختفي فجأة. عوامل استدامة الأرباح تشمل است