2026-01-11 01:24:11

نظرًا لتخطيط شركة Xinwei Communications في مجال الاتصالات عبر الأقمار الصناعية، فإن المنطق واضح جدًا — فهم يعتمدون على استراتيجيتين رئيسيتين للمضي قدمًا.

أولاً، نبدأ بمصدر الدخل الرئيسي. بصفتها المورد الوحيد عالميًا لموصلات الاتصال عالية التردد وسرعة عالية لنهاية الأرض الخاصة بشبكة Starlink، تكاد شركة Xinwei تسيطر على هذا السوق. من المتوقع أن تساهم الطلبات من شبكة Starlink في عام 2025 بما يتراوح بين 10.5-14 مليار يوان من الإيرادات، وهو ما يمثل حوالي 70% من أعمال الاتصالات عبر الأقمار الصناعية. والأهم من ذلك هو هامش الربح الإجمالي، الذي يتراوح بين 45%-50%، وهو مستوى يتفوق بكثير على متوسط مستوى الإلكترونيات الاستهلاكية الذي يقارب 20%، مما يساهم في أرباح إجمالية تتراوح بين 4.7-6.3 مليار يوان. هذا النوع من الأعمال ذات الهوامش العالية نادر جدًا في البيئة الحالية.

لماذا يمكنهم الحصول على طلبات مستقرة جدًا؟ السبب يكمن في الحواجز التقنية العميقة. فمنتجاتهم تخضع لـ127 اختبارًا للموثوقية في بيئات قاسية جدًا، وتعمل في درجات حرارة تتراوح بين -270℃ إلى +200℃، مع خسارة إشارة أقل بنسبة 30% من المتوسط الصناعي. دورة اعتماد هذه المنتجات تستغرق حوالي 18 شهرًا، ويكلف استبدالها أكثر من 20 مليون دولار، مما يرسخ وضع الاحتكار فعليًا.

ننتقل الآن إلى مساحة النمو. من المتوقع أن تصل شحنات نهاية Starlink إلى 30 مليون وحدة في عام 2026 (وهو هدف إيلون ماسك)، بينما كانت شركة Xinwei قد حصلت بالفعل على 8 ملايين وحدة من أصل 10 ملايين وحدة من الطلبات في عام 2025، مما يمنحها حصة سوقية تزيد عن 80%. بحلول عام 2026، من الممكن أن يتضاعف حجم التوريد، مع ارتفاع قيمة الوحدة الواحدة من 25 دولارًا في 2025 إلى 30 دولارًا، مما يوسع مرونة الإيرادات ويحتمل أن يحقق نموًا يزيد عن 150%.

لكنهم لا يضعون كل بيضهم في سلة واحدة. مشروع Starship هو مسار نمو جديد — حيث تعتبر Xinwei المورد الوحيد في سوق الأسهم A الذي يوفر هوائيات اتصال مخصصة لـ Starship. في عام 2025، نجحت جميع 11 رحلة تجريبية لـ Starship، ومن المتوقع أن تدخل مرحلة الاستخدام التجاري في 2026، مع إمكانية إجراء أكثر من 10 عمليات إطلاق شهريًا. قيمة كل هوائي من هذه الهوائيات تتراوح بين 5000 و8000 يوان، مع هامش ربح يتجاوز 55%، ومع زيادة وتيرة الإطلاق، سيكون هذا مصدرًا ثابتًا للأرباح.

السوق المحلي أيضًا يتوسع. مشاريع مثل China StarNet، Galaxy Aerospace، وJiu Tian MicroStar تتواصل، وتوفر Xinwei حلولًا شاملة تتضمن "الموصلات + الهوائيات + الأجزاء الهيكلية". حاليًا، تساهم الطلبات المحلية بنسبة 30% من إيرادات أعمال الاتصالات عبر الأقمار الصناعية. وفقًا للخطة، من المتوقع أن يتم إطلاق أكثر من 10000 قمر صناعي في شبكة الأقمار الصناعية المدارية المنخفضة بين 2026 و2030، وقد تم حساب حجم هذا السوق مسبقًا، وتجاوز قيمته تريليونات اليوان، مما يمثل مساحة نمو طويلة الأمد لشركة Xinwei.

بشكل عام، مع انفجار شحنات نهاية Starlink، وبدء الاستخدام التجاري لـ Starship، وتقدم بناء شبكة الأقمار الصناعية المدارية المنخفضة في السوق المحلي، تتضافر هذه المحركات الثلاثة، ومن المتوقع أن يصل نمو الأداء في 2026 إلى أكثر من 40%. مع ارتباط عميق مع العملاء الرئيسيين، وحواجز تقنية يصعب تجاوزها، وولاء العملاء القوي، وتوسعها العالمي، فإن شركة Xinwei Communications لديها بالفعل الكثير من الإمكانيات في مجال الاتصالات عبر الأقمار الصناعية على المدى الطويل.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 16

أعجبني
16
6
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

LiquidationWatcher

· منذ 18 س

بصراحة، لعبة احتكار ستارلينك تبدو قوية على الورق لكن... جربت ذلك، وخسرت عندما غير عميل واحد فجأة سلاسل التوريد، لول. تركيز 70% يعطيني ذكريات 2022 بشكل جدي.

شاهد النسخة الأصليةرد0

OnchainDetective

· 01-11 02:32

حصة ستارلينك من الأجهزة الطرفية 80٪، هذا الاحتكار فعلاً قوي بعد كل شيء، شركة 信维 تستفيد فقط من أرباح ستارلينك وستارشيب، والحواجز التقنية مكتوبة بشكل عميق، لذلك لا يمكن الاعتماد إلا على 信维 هل يمكن أن تنطلق فعلاً صناعة الأقمار الصناعية المحلية، أم أننا لا زلنا ننتظر توقع نمو بنسبة 150٪، هل من المحتمل أن يكون مجرد ثروة على الورق مرة أخرى

شاهد النسخة الأصليةرد0

PumpingCroissant

· 01-11 01:53

سيطرة ستارلينك +45% هامش ربح مرتفع، هذا هو العمق الحقيقي للحصن لقد فهمت شركة 信维 هذا الأمر حقًا، فهي لا تكتفي فقط بالاستحواذ على حصة من ستارلينك، بل تتبع استراتيجية ثلاثية تشمل هوائيات ستارشيب، والأقمار الصناعية المحلية القيمة الفردية ارتفعت من 25 دولار إلى 30 دولار، مع توقع نمو بنسبة 150%... لننظر إلى عام 2026 الخوف هو أن ماسك قد يغير رأيه فجأة، فهذه الشخصية معروفة بتغيير المواقف بسرعة لكن دورة الاعتماد التي تستغرق 18 شهرًا وتكلفة الاستبدال التي تصل إلى 2000 مليون دولار، تشكل حاجزًا عميقًا، ولا يمكن كسره على المدى القصير أما بالنسبة للأقمار الصناعية المحلية، فهي لا تزال في مرحلة التأسيس، وعندما تبدأ شبكة الصين في الزيادة، قد يتضاعف حجم السوق بشكل كبير السؤال الآن هو، متى ستتمكن السوق من فهم هذا المنطق بشكل كامل هل النمو بنسبة 40% مقارنة بالصناعة لا يزال متحفظًا بعض الشيء؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

MEVvictim

· 01-11 01:43

حصة ستارلينك البالغة 80%، تبدو غير مؤكدة بعض الشيء، هل ماسك موثوق به؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasWaster

· 01-11 01:39

احتكار 80% من طلبات ستارلينك، وهوامش ربح 45-50%، هذا بالتأكيد بقرة نقدية --- هوائي ستارشيب 5000-8000 لكل وحدة، هذا السعر فعلاً مذهل --- خطة الصين لآلاف الأقمار الصناعية، فرصة لشن وي للاستفادة --- حواجز تقنية دورة اعتماد 18 شهر وتكلفة استبدال 2000万美元، هذا الحصن محصن حقًا --- توقع نمو بنسبة 150% يبدو رائعًا، فقط القلق من قدرة الإنتاج على المواكبة --- نمو أكثر من 40% في 2026، محرك مزدوج فعلاً لديه بعض القوة --- ستارلينك + ستارشيب + الأقمار الصناعية المحلية، ثلاث طرق تسير دون أن تتعثر، استثمار شين وي يعجبني

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasWhisperer

· 01-11 01:35

يا له من هامش الربح على موصلات ستارلينك... 45-50% هو في الأساس طباعة للمال بينما يتقاتل الجميع على الفتات عند 20%. هذا هو نوع الحصن الذي لا يمكنك حقًا أن تراجعه عبر الأربيج lol

شاهد النسخة الأصليةرد0