بعد أن تجاوزت عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التشفير 37 مليار دولار، ستستمر في الارتفاع حتى عام 2026، مع استحواذ العملات المستقرة ووسائل الدفع على الاهتمام الكبير

شهد سوق الاندماج والاستحواذ في العملات المشفرة لعام 2025 تسجيل رقم قياسي جديد، ويبدو أن موجة الاندماج لعام 2026 ستستمر في التسريع. وفقًا لأحدث التقارير، من المتوقع أن تتجاوز قيمة معاملات الاندماج والاستحواذ في سوق العملات المشفرة لعام 2026 رقم قياسي قدره 37 مليار دولار الذي تم تحقيقه في عام 2025، حيث أصبحت العملات المستقرة وقطاع المدفوعات أكثر القطاعات اهتمامًا من قبل المؤسسات المالية التقليدية للاستحواذ عليها. يعكس هذا الأمر ليس فقط حماس رأس المال، بل أيضًا التحول العميق في استراتيجية صناعة العملات المشفرة من “البناء الذاتي” إلى “الاستحواذ”.

عام 2025: سنة قياسية للاندماج والاستحواذ

وفقًا لبيانات شركة Architect Partners، شهد عام 2025 ارتفاعًا بمقدار 7 أضعاف في قيمة معاملات الاندماج والاستحواذ المعلنة في سوق العملات المشفرة، حيث بلغت 37 مليار دولار، متجاوزة بكثير توقعات المحللين التي كانت عند 30 مليار دولار. كما كانت أنشطة التداول وراء هذا الرقم نشطة أيضًا:

ماذا يعني ذلك؟ ليس فقط أن إجمالي المعاملات سجل رقمًا قياسيًا، بل أن عدد الصفقات وحجمها الفردي في تزايد أيضًا. خاصة أن 17 صفقة تتجاوز 5 مليارات دولار، مما يدل على أن عمليات الاستحواذ الكبيرة أصبحت الحالة الطبيعية وليست استثناءً.

لماذا ستستمر موجة الاندماج في 2026

ذكر كارف-مارتن أهرند، أحد الشركاء المؤسسين لشركة Areta للاستشارات في مجال الاندماج والاستحواذ في العملات المشفرة، أن أنشطة المعاملات في عام 2026 ستعتمد على عدة عوامل رئيسية:

• تحسين وضوح اللوائح التنظيمية
• تغير بيئة أسعار الفائدة
• ارتفاع شهية السوق للمخاطر
• جاذبية تقييم الأصول

من خلال النظر إلى الخلفية الكلية الحالية، فإن العديد من هذه العوامل تتجه نحو صالح السوق. حيث تتضح الأطر التنظيمية تدريجيًا، ويصبح تقييم الأصول المشفرة أكثر جاذبية بعد عمليات التعديل، وكل ذلك يوفر بيئة خصبة لموجة جديدة من عمليات الاندماج والاستحواذ.

العملات المستقرة والمدفوعات تصبح محور الاهتمام

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن المؤسسات المالية التقليدية لا تهتم بشكل رئيسي بالأصول الأساسية مثل البيتكوين أو الإيثيريوم، بل تركز على العملات المستقرة وقطاع المدفوعات. يعكس ذلك تحولًا استراتيجيًا هامًا: حيث تتجه المؤسسات المالية التقليدية من موقف المراقب إلى المشاركة، وذلك من خلال “الاستحواذ” بدلاً من “البناء الذاتي”.

وقد تم تأكيد هذا الاتجاه من خلال حالات حديثة، مثل استحواذ Polygon على شركة Coinme، المشغل الأمريكي لصرافات البيتكوين، مقابل ما يقرب من 100 إلى 125 مليون دولار. تعد Coinme واحدة من أقدم مشغلي صرافات البيتكوين في الولايات المتحدة، وتغطي 49 ولاية، وتضم أكثر من 50 ألف جهاز طرفي. تكمن أهمية هذا الاستحواذ في أن Polygon لا تبني بنية تحتية للدفع من الصفر، بل تحصل على مدخلات وخدمات جاهزة من خلال الاستحواذ.

من استراتيجية البناء الذاتي إلى الاستحواذ

هذا التحول مهم جدًا، لأنه يوضح أن:

• الشركات التقليدية والمشاريع المشفرة لم تعد تتصارع حول “البناء الذاتي مقابل الاستعانة بمصادر خارجية”، بل تتجه مباشرة نحو الحصول على حلول ناضجة من خلال الاستحواذ
• قطاع المدفوعات والعملات المستقرة أصبح ناضجًا بما يكفي لجذب رؤوس أموال كبيرة
• قيمة الشبكات المادية (مثل شبكات الصرافات الآلية) في بيئة العملات المشفرة يتم إعادة تقييمها
• السرعة وحصة السوق أهم من الكمال في البناء الذاتي

الاتجاهات المحتملة لعام 2026

استنادًا إلى الاتجاهات الحالية، من المتوقع أن تظهر سوق الاندماج والاستحواذ في العملات المشفرة لعام 2026 السمات التالية:

• استمرار تجاوز قيمة المعاملات 40 مليار دولار، وربما تصل إلى 45-50 مليار دولار
• استمرار زيادة عمليات الاستحواذ المرتبطة بالعملات المستقرة، خاصة تلك المرتبطة بالبنية التحتية للدفع
• زيادة مشاركة المؤسسات المالية التقليدية، مع حدوث عمليات استحواذ أكبر بشكل أكثر تكرارًا
• المناطق والمشاريع التي تتسم بالامتثال التنظيمي ستكون من الأولويات في عمليات الاستحواذ

الخلاصة

إن رقم 37 مليار دولار في عام 2025 كرقم قياسي للاندماج والاستحواذ ليس نهاية المطاف، بل هو بداية تسريع عملية دمج صناعة العملات المشفرة. من المتوقع أن تستمر موجة الاندماج في 2026 في تجاوز الأرقام القياسية، مع التركيز على العملات المستقرة وقطاع المدفوعات، ويعود ذلك إلى مشاركة المؤسسات المالية التقليدية بشكل عميق في البيئة المشفرة. من خلال حالات مثل استحواذ Polygon على Coinme، يتضح أن اللاعبين الكبار لم يعودوا يترددون، بل يسرعون في الحصول على قدراتهم السوقية عبر عمليات الاستحواذ المباشرة. ويجب أن تركز المتابعة المستقبلية على تقدم الأطر التنظيمية واندماج الشركات الكبرى التقليدية.