سجل مخاطر الاحتيال في التمويل اللامركزي (DeFi): خسائر تتجاوز مليار دولار من قبل حاملي الأصول الكبيرة وعدم القدرة على السحب

وفقًا لتقرير BlockBeats News، تكشف بيئة التمويل اللامركزي (DeFi) مرة أخرى عن ثغرات أمنية كبيرة. تعرض أحد المستثمرين بكميات كبيرة لخطر الاحتيال في DeFi نتيجة لانهيار بروتوكول Stream Finance، حيث خسرت أصوله أكثر من 1.07 مليار دولار أمريكي، ولا تزال مجمدة تمامًا، ولم تقدم الفريق الرسمي أي حل حتى الآن.

حجم خسائر المستثمر الفردي يتجاوز توقعات الجماعة

تتعلق حادثة الاحتيال في DeFi بمستثمر يمتلك أصولًا ضخمة، حيث كانت تعرضاته في Stream Finance والبروتوكولات المرتبطة به مدهشة. وفقًا لتتبع العناوين على السلسلة، توزيع أموال هذا المستثمر كالتالي:

• في بروتوكول Euler، يمتلك ثلاثة عناوين حوالي 8200 مليون USDT (بما في ذلك 5700 مليون USDT من العنوان 0xa38d6e3aa9f3e4f81d4cef9b8bcdc58ab37d066a، و380 مليون USDT من العنوان 0x0c883bacaf927076c702fd580505275be44fb63e، و2200 مليون USDT من العنوان 0x673b3815508be9c30287f9eeed6cd3e1e29efda3)
• في بروتوكول Silo، هناك 233.3 BTC (حوالي 2450 مليون دولار) غير قابلة للسحب

علم هذا المستثمر بعد أن علم في أوائل نوفمبر عبر وسائل الإعلام عن خسارة قدرها 9300 مليون دولار من قبل Stream Finance، ثم أدرك أن المنصة دخلت في أزمة سيولة. عند محاولة السحب، اكتشف أن الأموال لم تعد قابلة للسحب، وأن سيولة البروتوكول قد استُنفدت تمامًا.

عيوب تصميم البروتوكول أدت إلى فشل آلية السحب

تكمن المشكلة الهيكلية في Stream Finance في اعتماد آلية السحب على إدخال أموال جديدة لإطلاق حد السحب. ومع تعطيل وظيفة الإيداع، فشلت هذه الآلية تمامًا. منذ الإعلان الرسمي الأخير في 4 نوفمبر، لم يصدر الفريق أي تحديثات أو خطط إنقاذ، مما ترك المستثمرين في وضع سلبي كامل.

بدأ بعض المستثمرين في المجتمع باستخدام تقنيات لاقتناص السيولة المحدودة، وظهرت ظاهرة “روبوتات تسرع في السحب”. قام بعض المستثمرين بنقل شهادات الإيداع بناءً على ثقتهم المفرطة في تقنيات الآخرين، مما أدى إلى خسائر إضافية في الأصول، وعمّ الفوضى المجتمع.

المخاطر النظامية وراء احتيال DeFi

كشفت دراسة المحلل المستقل YieldsAndMore عن هيكل مخاطر أعمق. انهيار Stream Finance تضمن تعرضات ديون بين عدة بروتوكولات DeFi تصل إلى 285 مليون دولار، منها:

• TelosC يتحمل تعرضًا بقيمة 1.236 مليار دولار
• Elixir بقيمة 680 مليون دولار
• MEV Capital بقيمة 25.4 مليون دولار

أخطر خطر فردي يأتي من بروتوكول deUSD الخاص بـ Elixir، الذي اقترض من Stream 680 مليون دولار USDC، وهو يمثل حوالي 65% من احتياطيات deUSD الإجمالية. إذا عجزت Stream عن السداد، فإن احتياطيات deUSD ستواجه ضربة قاتلة.

صعوبة الاسترداد في ظل الطابع اللامركزي

نظرًا للطابع اللامركزي لبروتوكولات مثل Euler وMorpho وSilo، فإن التدخل التنظيمي محدود جدًا. تعمل فرق محامين متعددة على إعداد دعاوى قضائية، لكن احتمالية وتقدم استرداد الأموال لا تزال غير واضحة. بالنسبة للمستثمرين المحتجزين، فإن الوسيلة الحالية هي متابعة الأخبار عبر القنوات الرسمية، ولا يمكن تحديد موعد فك تجميد الأصول.

تكلفة مخاطر محفظة DeFi

تؤكد هذه الحادثة مرة أخرى على العيوب النظامية في بيئة DeFi. لقد أصبحت الرافعة المالية المتكررة، وانتشار البروتوكولات، وسوء إدارة المخاطر أمرًا مزمنًا في الصناعة. على الرغم من أن فريق Stream زعم أن كل دولار من المركز لديه حق استرداد كامل، إلا أن هذا الالتزام يصبح بلا قيمة في حالات التخلف عن السداد للأصول الأساسية.

غالبًا ما يكتشف الدائنون المخاطر الكاملة فقط من خلال تحليلات طرف ثالث بعد وقوع الحادث، مما يوضح وجود فجوات كبيرة في الكشف عن المخاطر والتدقيق الفوري في بيئة DeFi. إن قابلية تجميع DeFi هي سيف ذو حدين — فهي تتيح استرداد رأس المال بكفاءة في سوق الثور، لكنها أيضًا تسمح بسرعة بتمرير المخاطر عبر طبقات متعددة من البروتوكولات، مما يشكل شبكة مخاطر معقدة وصعبة التوقع، وفي النهاية يتحول إلى مخاطر احتيال واسعة النطاق في DeFi.