من البنية التحتية إلى التطبيقات: كيف يعيد سوق الثور هذا تشكيل فرص الاستثمار

أوضح كبير الاقتصاديين في جيسون للأوراق المالية، هون يوغينغ، إطارًا مقنعًا لفهم المرحلة القادمة من تطور السوق. السوق الصاعد الذي بدأ في 24 سبتمبر 2024 يعكس الظروف الاقتصادية من 19 مايو 1999—بيئة تتميز بالتضخم المستمر مع تدابير تيسير سياسة مستدامة لا تظهر علامات على الانعكاس مع دخول 2025 وما بعدها.

دورة السوق لا تزال في مراحلها المبكرة

وفقًا لتحليل هون، لم تنتهِ بعد دورة السوق الصاعد الحالية من حيث الزمن أو المكان. تشير المقارنات التاريخية إلى أن معنويات السوق لا تزال بعيدة عن ذروتها. بينما أظهر المرحلة الثانية من هذا السوق الصاعد قوة مركزة في قطاعات مختارة، من المتوقع أن يتوسع نمط التعافي تدريجيًا عبر طيف السوق مع استمرار تدفق رأس المال الأسري إلى الأسهم.

نقطة التحول: القدرة الحاسوبية إلى التطبيقات

أهم رؤية من أبحاث هون تتعلق بالتحول الاستراتيجي داخل قطاع التكنولوجيا. ركزت الارتفاعات الأولية على بنية تحتية للقدرة الحاسوبية—الطبقة الأساسية التي تدعم الذكاء الاصطناعي وقدرات معالجة البيانات. ومع انتقال السوق الصاعد إلى مرحلته الثالثة، من المتوقع أن يتحول التركيز بشكل حاسم نحو فرص الطبقة التطبيقية.

يمثل هذا الانتقال تطورًا طبيعيًا للسوق: بعد أن يستفيد المستثمرون من بناء البنية التحتية، يتحول الاهتمام إلى الشركات والمنصات التي تنشر هذه التقنيات في حلول العالم الحقيقي.

فرص إعادة التقييم خارج التكنولوجيا

بينما تهيمن التكنولوجيا على العناوين، يسلط هون الضوء على قطاعات مهملة ذات إمكانات إعادة تقييم. قد تجد القطاعات التقليدية بما في ذلك السلع الاستهلاكية (المشروبات الكحولية والمشروبات) والعقارات اهتمامًا متجددًا من المستثمرين مع انتشار رأس المال بشكل أوسع عبر السوق.

الخلاصة

لا تزال السوق الصاعد التي بدأت في أواخر سبتمبر 2024 تمتلك مسارًا كبيرًا أمامها. لا تزال الدعم السياسي داعمًا بشكل ثابت، ومرحلة التعافي في السوق تتجه من مكاسب مركزة إلى مشاركة واسعة عبر القطاعات. بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون ارتفاع التكنولوجيا، يمثل الانتقال القادم من البنية التحتية الحاسوبية إلى التطبيقات السردية المميزة للفصل التالي من هذا السوق الصاعد.