بناء الثروة من خلال شركات تصنيع معدات التعدين: 5 اختيارات أسهم تقود طفرة البنية التحتية

قطاع معدات البناء والتعدين يشهد رياحًا قوية تدفعه للأمام. إنفاق البنية التحتية يتسارع، وطلب التعدين يزداد بسبب الانتقال الطاقي، والاختناقات في سلسلة التوريد تتلاشى أخيرًا. للمستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا النمو، تبرز خمسة لاعبين رئيسيين: شركة كاتربيلر (CAT)، شركة كوماتسو (KMTUY)، شركة تيريكس (TEX)، شركة أستيكس للصناعات (ASTE)، وخدمات معدات H&E (HEES).

هذه الشركات لا تستفيد فقط من الطلب الدوري—بل تستثمر بشكل كبير في التحول الرقمي، والأتمتة، وحلول صفر انبعاثات. دعونا نناقش لماذا يُعد مصنعو معدات التعدين وأقرانهم في وضعية لتحقيق أداء مستدام.

لماذا القطاع يشتعل

يتكون صناعة التصنيع—البناء والتعدين من شركات تنتج الآلات للمشاريع التحتية، والتعدين تحت الأرض والسطحي، وأعمال المرافق. معداتهم تستخرج النحاس، وخام الحديد، والفحم، ورمال النفط، والمعادن الثمينة. كما يزودون بمحركات، وتوربينات، ومجموعات مولدات للطاقة، والنقل، والتطبيقات البحرية.

ثلاث قوى تدفع النمو:

أولاً، إنفاق البنية التحتية حقيقي. الحكومة الأمريكية تلتزم برأس مال كبير للنقل، وأنظمة المياه، والاتصالات. هذا يترجم مباشرة إلى طلب على الجرافات، والرافعات، والحفارات، ومعدات الخرسانة.

ثانيًا، الانتقال الطاقي يتطلب معادن. مع تحول العالم إلى الطاقة المتجددة والكهربائية، ستتسارع عمليات تعدين النحاس، والليثيوم، والمعادن النادرة. هذا يخلق مسارًا لعدة سنوات لمصنعي معدات التعدين للاستفادة من احتياجات استخراج السلع.

ثالثًا، عادت سلاسل التوريد إلى طبيعتها. بعد 10 أشهر من الانكماش التصنيعي، تظهر البيانات الأخيرة تحسنًا. زاد الإنتاج الصناعي بنسبة 0.7% في يوليو و0.4% في أغسطس. وصل مؤشر ISM التصنيعي إلى 47.6% في أغسطس (ارتفاعًا من 46.4%)، مما يشير إلى تباطؤ معدل الانخفاض. سجل مؤشر تسليمات الموردين 48.6% في أغسطس—أفضل قراءة خلال 11 شهرًا. مع عودة اللوجستيات إلى طبيعتها، يمكن للشركات تلبية الطلبات المتراكمة وزيادة الهوامش.

فرصة السوق والنقطة المثالية للتقييم

تفوقت الصناعة على التوقعات. خلال العام الماضي، ارتفع القطاع بنسبة 57.1%، متجاوزًا قطاع المنتجات الصناعية (18%) ومؤشر S&P 500 (14.6%).

ومع ذلك، تظل التقييمات معقولة. يتداول القطاع بمضاعف EV/EBITDA المتوقع عند 9.46x، وهو أرخص من مؤشر S&P 500 (11.14x) ومن نظرائه في المنتجات الصناعية (14.27x). على مدى خمس سنوات، تراوح المضاعف بين 7.04 و14.83، بمتوسط 10.20. هذا يعني أن هناك مجالًا لمزيد من التوسيع في التقييمات إذا تحقق نمو الأرباح.

وبالحديث عن الأرباح: تصنيف صناعة زاكز لقطاع التصنيع—البناء والتعدين يقف عند #5، مما يجعله ضمن أعلى 2% من 250 صناعة. قام المحللون بمراجعة تقديرات أرباح هذا العام صعودًا بنسبة 30% منذ بداية العام—علامة على زيادة الثقة.

أربعة محفزات تعيد تشكيل المشهد

توسيع الهوامش من خلال التسعير والكفاءة. تواجه الشركات تضخم تكاليف المدخلات وعيوب في اللوجستيات، لكنها تقاوم من خلال التسعير العدواني ومبادرات خفض التكاليف. من خلال تبسيط العمليات والتركيز على الأسواق ذات النمو العالي، تحمي هذه الشركات ربحيتها.

التحول الرقمي والأتمتة. الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والتحليلات المتقدمة، والروبوتات أصبحت قياسية. تقلل الآلات الذاتية الانبعاثات الكربونية وتعزز السلامة—وهي نقاط بيع رئيسية. الشركات التي تستثمر بكثافة في البحث والتطوير لتسويق هذه المنتجات ستكتسب ميزة تنافسية.

قوة الطلب على الطلبات المسبقة. توفر طلبات الطلبات القوية رؤية مستقبلية للإيرادات. هذا يقلل من مخاطر التنفيذ ويشير إلى ثقة العملاء.

مرونة الطلب على الإيجار. ارتفاع أسعار الفائدة وتأخيرات التسليم يدفع العملاء نحو التأجير بدلاً من الشراء. توفر شركات التأجير تدفقات إيرادات متكررة وهوامش أعلى—تحول هيكلي لصالح القطاع.

خمسة أسهم للمراقبة

شركة كاتربيلر (CAT) — الرائدة في القطاع.

نمت إيرادات وأرباح كاتربيلر على مدى 10 أرباع متتالية. وصل الطلب المسبق إلى 30.7 مليار دولار في الربع الثاني من 2023، بزيادة 2.2 مليار دولار على أساس سنوي. هذا سيدفع نمو الإيرادات على المدى القصير. تستفيد الشركة من قوة الإنشاءات السكنية وغير السكنية عبر أمريكا الشمالية.

تستثمر CAT في التجارة الإلكترونية، والاستدامة، والكهربائية—وضع نفسها للسنوات القادمة. ارتفعت الأسهم بنسبة 63% خلال العام الماضي.

توقعات الإجماع تشير إلى نمو أرباح بنسبة 19.8% في 2023، مع مراجعات صعودية بنسبة 10.5% خلال 60 يومًا. تتمتع الشركة بمفاجأة أرباح متوسطة قدرها 18.5% على الأرباع الأربعة الماضية، ومعدل نمو طويل الأمد 12%. تصنيف زاكز: #1 (شراء قوي).

شركة كوماتسو المحدودة (KMTUY) — البديل العالمي.

تستفيد كوماتسو من طلب قوي عالمي على البناء والتعدين، مدعومًا بزيادة الأسعار. في أمريكا الشمالية، الإنشاءات السكنية، والمشاريع غير السكنية، وأعمال البنية التحتية كلها قوية. الشركة التي تتخذ من طوكيو مقرًا لها تسرع من حلول الانبعاثات الصفرية وتوسع عروض التعدين تحت الأرض للصخور الصلبة. الأتمتة والمعدات الذاتية هي محركات النمو الرئيسية.

ارتفعت الأسهم بنسبة 61% خلال 12 شهرًا. تم مراجعة تقديرات أرباح 2023 بنسبة 7.5% خلال 60 يومًا، مما يشير إلى نمو سنوي بنسبة 12%. لدى الشركة معدل مفاجأة أرباح متوسط قدره 29.8% ومعدل نمو طويل الأمد 9.7%. تصنيف زاكز: #1.

شركة تيريكس (TEX) — لعبة الزخم.

ارتفع الطلب المسبق لدى تيريكس لمدة 10 أرباع متتالية، ليصل إلى 3.7 مليار دولار في الربع الثاني من 2023. الطلب القوي، والانضباط في التسعير، والانضباط في التكاليف يضعها في وضع جيد. استراتيجية “التنفيذ، الابتكار، النمو” تدفع عمليات الاستحواذ، وتوسيع التصنيع، والابتكار الرقمي في منصات العمل الجوية ومعدات معالجة المواد.

ارتفعت الأسهم بنسبة 85% خلال سنة واحدة—أفضل أداء في القطاع. يتوقع زاكز نمو أرباح بنسبة 60.9% في 2023، مع مراجعات صعودية بنسبة 17% خلال 60 يومًا. تسجل TEX متوسط مفاجأة أرباح بنسبة 32.8% ومعدل نمو طويل الأمد 18.2%. تصنيف زاكز: #1.

شركة أستيكس للصناعات (ASTE) — التحول التشغيلي.

تشهد أستيكس طلبًا قويًا في حلول البنية التحتية وحلول المواد. نموذج الأعمال OneASTEC—المبني على ركائز التبسيط، والتركيز، والنمو—يساعدها على التعامل مع تحديات سلسلة التوريد وتحسين الأداء التشغيلي. تقوم الإدارة بإعادة تنظيم حضورها، والاستثمار في الابتكار، وتنفيذ عمليات استحواذ منضبطة.

ارتفعت الأسهم بنسبة 41% خلال 12 شهرًا. تم مراجعة تقديرات الأرباح بنسبة 18% خلال 60 يومًا، مع توقعات بنمو 163% على أساس سنوي في 2023. لدى الشركة معدل مفاجأة أرباح متوسط قدره 20%. تصنيف زاكز: #1.

شركة H&E لخدمات المعدات (HEES) — المتخصصة في التأجير.

أعلنت HEES عن إيرادات تأجير قياسية وهوامش إجمالية في الربع الثاني من 2023. ارتفعت معدلات الإيجار بنسبة 8.2% على أساس سنوي—من بين الأفضل في القطاع. متوسط عمر أسطول التأجير لديها 42.5 شهرًا، وهو أقل بكثير من متوسط القطاع البالغ 50.3 شهرًا، مما يدل على معدات أحدث وأكثر كفاءة.

الشركة تتبع نهجًا عدوانيًا: $247 مليون دولار في استثمار رأس مال إجمالي في الربع الثاني، بالإضافة إلى افتتاح 17 فرعًا جديدًا مؤخرًا. ارتفاع الأسعار وتأخيرات التسليم يعجلان من التحول من الملكية إلى التأجير، وهو رياح خلفية هيكلية لصالح HEES.

ارتفعت الأسهم بنسبة 41% خلال سنة واحدة. تظهر تقديرات أرباح 2023 نموًا بنسبة 11.2%، مع مراجعات صعودية بنسبة 3% خلال 60 يومًا. لدى HEES معدل مفاجأة أرباح متوسط قدره 24.1% ومعدل نمو طويل الأمد 11.2%. تصنيف زاكز: #2 (شراء).

الخلاصة

مصنعو معدات البناء والتعدين يستفيدون من ثلاثة اتجاهات متقاربة: استثمار الحكومة في البنية التحتية، وطلب السلع من الانتقال الطاقي، والتحسينات التشغيلية من الابتكار الرقمي. مع تقييمات معقولة وتزايد تقديرات الأرباح، يقدم القطاع مخاطر ومكافآت غير متماثلة.

كل من كاتربيلر، وكوماتسو، وتيريكس، وأستيكس، وخدمات معدات H&E تقدم تعرضًا مميزًا—سواء كنت تريد شركة رائدة في السوق، أو متنوع عالمي، أو قصة زخم، أو تحول تشغيلي، أو لعبة تأجير. الرياح الخلفية قوية، والطلبات المسبقة ممتلئة.