ثلاثة قوى توزيعات أرباح قوية مع ملفات تدفق نقدي تشغيلي جذابة للمراقبة في 2026

عند تقييم عمليات شراء الأسهم المحتملة، يولي المستثمرون المخضرمون غالبًا الأولوية لمقاييس ترسم صورة صادقة عن الصحة المالية للشركة. من بين هذه المقاييس، يُعد التدفق النقدي التشغيلي مؤشرًا حاسمًا—فهو يكشف عن النقد الفعلي الذي تولده الشركة من عملياتها الأساسية بعد تلبية الالتزامات اليومية مثل الرواتب والضرائب ومدفوعات البائعين. كما أن التدفق النقدي الحر مهم بنفس القدر، والذي يمثل الفائض المتاح بعد احتساب الاحتياجات التشغيلية والنفقات الرأسمالية. هذا النقد المتبقي يُستخدم في المبادرات الاستراتيجية مثل الاستحواذات، وتوسعة المرافق، والأهم من ذلك، توزيعات الأرباح للمساهمين. مع استمرار عام 2026، تظهر العديد من الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة نوعًا من توليد النقد القوي الذي يجذب تاريخيًا مديري المحافظ الذين يركزون على الجودة.

شركة رائدة في أشباه الموصلات تحقق معالم سيولة قياسية

أصبحت شركة كوالكوم (NASDAQ: QCOM) حالة دراسة مثيرة للاهتمام بشكل خاص في تميز التدفق النقدي. الشركة المصنعة لأشباه الموصلات، التي تزود مكونات حيوية عبر الهواتف الذكية، وأنظمة السيارات، وأجهزة إنترنت الأشياء الاستهلاكية، أظهرت زخمًا ملحوظًا طوال عام 2025—خصوصًا في النصف الأخير من العام. ما يميز كوالكوم عن بعض نظرائها الأعلى قيمة هو توليدها الاستثنائي للتدفق النقدي الحر، الذي وصل إلى 12.8 مليار دولار في الربع الأخير، مسجلًا زيادة بنسبة 15% على أساس سنوي ومرتكزًا على رقم قياسي للشركة.

الدافع الأساسي وراء هذا الأداء هو أيضًا مقنع: توسع التدفق النقدي التشغيلي للشركة بشكل كبير، مدعومًا بطلب قوي في كل من قطاعات الهواتف المحمولة والسيارات. حتى بعد احتساب الاستثمارات الرأسمالية الكبيرة المطلوبة من صناعة أشباه الموصلات، حافظت كوالكوم على احتياطيات نقدية تقارب 7.8 مليار دولار، مما يعكس وضع سيولة قوي ظل ثابتًا مقارنة بالعام السابق. هذا الوضع النقدي القوي يجهز الشركة لمتابعة خطط نمو طموحة—خصوصًا دفعها نحو سوق مراكز البيانات ذات الهوامش العالية—وفي الوقت نفسه، يحافظ على موقفها الودود للمساهمين. يبرز عائد الأرباح البالغ 2.08% ثقة الشركة في قدرتها على الاستمرار في توليد النقد.

لاعب متنوع في الرعاية الصحية يوازن بين النمو وعوائد المساهمين

شركة جلياد ساينسز (NASDAQ: GILD)، وهي لاعب رئيسي في قطاع الأدوية الحيوية، توضح كيف يمكن لقوة التدفق النقدي التشغيلي أن تتعايش مع تنويع محفظة استثمارية ذات معنى. أظهر فرعها المضاد للفيروسات، المتمركز حول علاج الإيدز Descovy، زخمًا ملحوظًا مع نمو المبيعات بنسبة 20% على أساس سنوي في الفترة الأخيرة. هذا الأداء ملحوظ بالنظر إلى استراتيجية الشركة المقصودة في الحفاظ على محفظة علاجية واسعة تشمل التهاب الكبد، والأورام، وأمراض الكبد.

تعكس الحالة المالية لجلياد هذا القوة التشغيلية. بلغ التدفق النقدي الحر ما يقرب من $4 مليار في الربع الأخير، مصحوبًا بتدفق نقدي تشغيلي قدره 4.1 مليار دولار—مقاييس مهمة جدًا في صناعة تتطلب إنفاقًا مستمرًا على البحث والتطوير. احتياطيات الشركة النقدية الكبيرة وتوليد التدفق النقدي التشغيلي المستمر وضعها في موقع يمكنها من مواصلة تطوير خط أنابيبها مع دعم سياسة توزيعات أرباح جذابة. مع عائد أرباح يبلغ 2.57% ونسبة توزيع أقل من 49%، تظهر جلياد القدرة على مكافأة المساهمين دون تقييد استثمارات النمو الخاصة بها. من الجدير بالذكر أن السهم ارتفع بأكثر من 33% طوال عام 2025، ومع ذلك لا تزال تحليلات السوق تتوقع إمكانيات توسع مع تقدم العام.

عملاق الطاقة يحافظ على تدفقات نقدية هائلة رغم الضغوط الدورية

شركة إكسون موبيل (NYSE: XOM)، ثاني أكبر شركة نفط وغاز متكاملة من حيث القيمة السوقية في العالم، تعمل على نطاق يولد تدفقات نقدية تتناسب مع تقييمها الذي يزيد عن 500 مليار دولار. في الربع الأخير، أنتجت الشركة 14.8 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي و6.3 مليار دولار من التدفق النقدي الحر—وهي أرقام تعكس الطبيعة الرأس مالية العالية لعمليات الاستكشاف والإنتاج والتكرير في القطاع.

ما يميز ملف التدفق النقدي لشركة إكسون هو مرونته على نطاق واسع. على الرغم من المتطلبات الرأسمالية الكبيرة المرتبطة بقطاع الطاقة، تحافظ الشركة على وضع سيولة يدعم استمرارية العمليات والتوسع الاستراتيجي. كانت هذه الاستقرار المالي ضروريًا في ترسيخ إكسون كواحدة من شركات توزيع الأرباح ذات التاريخ الطويل، مع عائد حالي يبلغ 3.42% وأكثر من 40 سنة متتالية من زيادات التوزيعات—وهو إنجاز يعكس موثوقية توليدها النقدي الأساسي.

بينما يتنقل المستثمرون في عام 2026، تُظهر هذه الشركات الثلاث مجتمعة أن التدفقات النقدية التشغيلية الكبيرة والقابلة للقياس لا تزال ممكنة عبر قطاعات متنوعة، مما يوفر أساسًا للاستثمار في النمو والعوائد الرأسمالية المستمرة للمساهمين.