التداول الحذر في انتظار ضعف السلع يؤثر على الأسواق الكندية

المستثمرون في سوق الأسهم الكندي يجب أن يستعدوا لافتتاح منخفض يوم الأربعاء، حيث تواجه أسعار الطاقة والمعادن رياحًا معاكسة وسط عدم اليقين الجيوسياسي المستمر. يعكس الشعور العام تزايد حذر المستثمرين مع تلاقي عوامل مخاطرة متعددة لضغط معنويات السوق.

عوامل رأس المال السلبي للسلع تؤدي إلى دفع معنويات السوق

ظهرت الطاقة والمعادن الثمينة كعامل رئيسي يعيق ثقة المستثمرين. يتداول خام غرب تكساس الوسيط عند مستوى أدنى عند 57.03 دولارًا للبرميل، مما يعكس مخاوف الطلب. المعدن الأصفر تحت ضغط، مع انخفاض عقود الذهب الآجلة إلى 4,463.00 دولار للأونصة، بينما شهد الفضة انخفاضات أشد، حيث هبطت إلى 78.900 دولار للأونصة. تشير تحركات السلع هذه إلى أن وضعية تجنب المخاطر تتخذ مسارًا رغم ديناميكيات الطلب على الملاذ الآمن التقليدية.

علامات توقف الزخم الاقتصادي تظهر

تُظهر البيانات الأخيرة صورة مقلقة للنشاط الاقتصادي الكندي. مؤشر مديري المشتريات في إيفي، المقرر صدوره في الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم الأربعاء، يأتي بعد قراءة مخيبة للآمال في نوفمبر عند 48.4—تدهور حاد من 52.4 في أكتوبر وأقل بكثير من المتوقع عند 53.6. يمثل هذا نقطة تحول مهمة، حيث انتقل الاقتصاد من خمسة أشهر متتالية من التوسع إلى منطقة الانكماش. سيقوم المشاركون في السوق بفحص قراءة ديسمبر عن كثب بحثًا عن علامات على ما إذا كانت الضعف تتسارع أو تستقر.

انتعاش الثلاثاء يثبت أنه مؤقت مع عودة الرياح المعاكسة الأوسع

تمكن السوق الكندي من تسجيل مكاسب يوم الثلاثاء، حيث ارتفع مؤشر S&P/TSX المركب بمقدار 187.07 نقطة ليغلق عند 32,407.02، بزيادة قدرها 0.58%. كان الانتعاش مدعومًا بقوة أسهم المعادن الثمينة، مدعومًا بتدفقات الهروب إلى الأمان وسط المخاوف الجيوسياسية. ومع ذلك، تواجه هذه الزخم رياحًا معاكسة مع تراجع أسعار السلع وتدهور البيانات الاقتصادية.

التوترات الدولية تزيد من عدم اليقين

تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الاقتصادات الكبرى يزيد من تقلبات السوق. أدت تصاعد التوترات التجارية بين الصين واليابان إلى فرض قيود على الصادرات، حيث نفذت بكين حظرًا فوريًا على تصدير السلع ذات الاستخدام المزدوج إلى طوكيو. يبرز احتجاج اليابان القوي كيف تهدد هذه الحواجز التجارية—التي تؤثر على حوالي 40% من شحنات الصين إلى اليابان عبر أكثر من 800 فئة من المنتجات تشمل الكيماويات والإلكترونيات وأجهزة الاستشعار وتقنيات الفضاء—تداعيات اقتصادية أعمق. يضيف هذا السياق من المخاوف المتعلقة بتايوان طبقة أخرى من المخاطر على ثقة المستثمرين العالمية.

إشارات مختلطة عبر الأسواق العالمية

عكست الأسواق الآسيوية البيئة غير المستقرة، حيث أغلقت بنتائج متباينة مع تأثير التوترات بين الصين واليابان على المعنويات. تتداول الأسهم الأوروبية بانحياز هبوطي معتدل، على الرغم من أن مؤشر داكس الألماني يتفوق مع مكاسب تتجاوز 0.5%. تؤكد الأداءات المختلطة كيف تتعامل المناطق المختلفة مع الضغوط الجيوسياسية والاقتصادية بشكل متفاوت.

تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد يعيد تشكيل شهية المخاطرة

تشير تعليقات حاكم الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران الأخيرة التي تدعو إلى تخفيضات سعر فائدة قوية تتجاوز 100 نقطة أساس في 2026 إلى أن البنك المركزي قد يكون في طريقه نحو سياسة تيسيرية. يجادل ميران بأن السياسة النقدية المشددة الحالية تعيق النمو الاقتصادي العالمي، وهو رأي قد يعزز شهية المخاطرة إذا تحققت توقعات خفض الفائدة. ومع ذلك، ينتظر المستثمرون توجيهات واضحة من الاحتياطي الفيدرالي في الاتصالات القادمة لإعادة تموضع المحافظ.

يجب على المستثمرين الذين يراقبون السوق الكندي هذا الأسبوع التركيز على إصدار مؤشر مديري المشتريات في إيفي ومتابعة البيانات الاقتصادية الأمريكية الأوسع التي قد تؤكد توقعات التحول في السياسات. حتى ذلك الحين، يبدو أن التمركز الحذر مبررًا نظرًا لمزيج من ضعف السلع، وإشارات الانكماش الاقتصادي، والتوترات الجيوسياسية.