لماذا هيمنة هذه الصناديق المتداولة على 2025 وماذا نتوقع في 2026

عندما تتفوق الصناديق المؤشرة على الأسهم الفردية

في عام 2025 شهدنا ظاهرة مثيرة للاهتمام: بينما سجلت أسهم عمالقة التكنولوجيا مثل Nvidia و Alphabet أداءً قويًا، تفوقت بعض الصناديق المتداولة في البورصة بشكل منهجي على السوق العامة. مع وجود أكثر من 14,000 صندوق ETF متاح في السوق، فإن التحدي للمستثمرين ليس في العثور على صندوق، بل في تحديد الأدوات التي يمكنها حقًا حماية وتنمية محفظتهم.

على عكس الأسهم الفردية، توفر صناديق ETF تنويعًا فوريًا بتكاليف منخفضة، مما يسمح بالتعرض لقطاعات كاملة، أو سلع، أو مؤشرات عالمية بصفقة واحدة. بالنسبة لمن يخطط لبناء استراتيجية قوية لعام 2026، فإن تجاهل صناديق ETF يعني تفويت فرص حقيقية لتحقيق العائد.

الثلاثة الفائزين في 2025: تحليل غير متوقع

وفقًا لبيانات Barchart، تفوقت ثلاثة صناديق ETF على عتبة 50% من الأرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وما يثير الدهشة هو أن اثنين منها لا علاقة لهما تقريبًا بقطاع التكنولوجيا.

البطل الأول هو SPDR Gold Shares ETF (GLD)، الذي تديره State Street Global Advisors. يمثل هذا الصندوق أحد أكبر الصناديق المضمونة بالذهب المادي، بإدارة تبلغ 148.2 مليار دولار. النهج هو عملي جدًا: يحتفظ الصندوق ببساطة بالذهب المادي ويتابع سعره. عندما يرتفع الذهب، يرتفع قيمة الصندوق تبعًا لذلك.

الميزة الأساسية أن GLD يعتمد على الذهب المادي الفعلي، وليس على عقود المستقبل. هذا يجعله الطريقة الأكثر مباشرة للحصول على تعرض لصندوق ETF للذهب المادي بدون تعقيدات الحفظ المباشر. الرسوم السنوية البالغة 0.4% (40 دولار لكل 10,000 دولار مستثمرة) تعتبر تسوية معقولة للراحة والأمان. خلال العام الماضي، زادت الوحدات بنسبة 67%.

اللاعب غير المتوقع في السوق: البلاتين

الأكثر إثارة للدهشة هو أداء Abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT). هذا الصندوق البريطاني (الذي عاد مديره إلى الاسم الأصلي Aberdeen في مارس 2025)، يعمل وفق نفس منطق GLD ولكن مع لمسة أكثر جاذبية: يوفر تعرضًا للبلاتين عبر قضبان مادية مخزنة بأمان.

بإدارة تبلغ 3.1 مليار دولار وعمولة 0.6%، حقق PPLT شيئًا استثنائيًا: زيادة بنسبة 138% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هذا الربح لا يعوض فقط عن الرسوم الأعلى، بل يوضح أيضًا كيف أن صناديق الذهب المادي والمعادن الثمينة بشكل عام تواصل جذب رؤوس الأموال خلال فترات عدم اليقين في السوق.

المرجع لقطاع التكنولوجيا: أشباه الموصلات

يمثل VanEck Semiconductor ETF (SMH) الوحيد من بين الثلاثة الفائزين المرتبط بأسهم الشركات التقليدية. تديره Van Eck Associates وبإدارة تبلغ 40.2 مليار دولار، يكرر هذا الصندوق مؤشر أكبر 25 شركة أشباه موصلات مدرجة في الولايات المتحدة، مع عمولة منخفضة تبلغ 0.35%.

تشمل المراكز الرئيسية Nvidia (التي تمثل وحدها 20% من الصندوق)، Taiwan Semiconductor، Broadcom، Micron Technology، و ASML Holdings. خلال 12 شهرًا، زادت الوحدات بنسبة 52%. لقد قاد قطاع أشباه الموصلات الأسواق خلال العامين الماضيين، ويشير كل شيء إلى أن هذا الاتجاه سيستمر في 2026.

ماذا يتغير في 2026: التنويع خارج المألوف

تحكي بيانات 2025 قصة مثيرة للاهتمام حول التنويع الحقيقي. ليس كافيًا الاستثمار في “أسهم النمو” أو “التكنولوجيا”: العوائد الحقيقية تأتي من من يعرف كيف يدمج التعرضات التي تبدو مختلفة. تواصل صناديق الذهب المادي أداءها كمثبت استقرار للمحفظة، وتظل المعادن الثمينة أصول ملاذ خلال فترات الاضطراب، وتظل شرائح السوق نقطة الضعف في الاقتصاد العالمي.

بالنسبة لعام 2026، ينبغي على المستثمرين النظر إلى هذه الصناديق الثلاثة ليس كطرق مختصرة، بل كجزء من استراتيجية أوسع. المفتاح ليس في مطاردة أفضل أداء في 2025، بل في فهم لماذا عملت، وما إذا كانت الظروف التي ساعدتها ستستمر.