توسيع الميزانية العسكرية يثير انتعاشًا عالميًا في الدفاع مع قيادة الأسهم الأوروبية للموجة

التوترات الجيوسياسية تثير طفرة في أسهم الدفاع العالمية

يشهد قطاع الدفاع موجة صعود مذهلة مع إشارة الرئيس ترامب إلى نواياه لتعزيز الإنفاق العسكري الأمريكي بشكل كبير. لقد خلقت التوترات المتصاعدة هذا العام — من النشاط العسكري الأخير في فنزويلا إلى المناقشات حول احتمالية اتخاذ إجراءات عسكرية في جرينلاند — محفزًا قويًا لرغبة المستثمرين في الأسهم الدفاعية على مستوى العالم.

في يوم الأربعاء، أعلن ترامب عن دفع إضافي بقيمة $500 مليار دولار سنويًا لتمويل الدفاع، مما أرسل موجات صدمة فورية عبر أسواق التداول حول العالم. لقد أعاد هذا التحول في السياسات الثقة في الشركات التي تخدم المجمع العسكري الصناعي الأمريكي ونظرائها الدوليين.

الأسهم الأوروبية تهيمن على الجانب الإيجابي

برزت الأسهم الأوروبية في قطاع الدفاع كالفائزين الواضحين، حيث ارتفع مؤشر الدفاع الأوروبي الذي أعدته جولدمان ساكس بنسبة 3.8% في جلسة واحدة، محققًا مكاسب تقارب 13% على مدار الأسبوع. هذا الأداء الاستثنائي يبرز تصاعد قناعة المستثمرين بأن عدم اليقين الجيوسياسي سيستمر في دعم ميزانيات الدفاع المرتفعة عبر الأطلسي.

قاد شركة BAE Systems البريطانية العملاقة في الدفاع الزخم الأوروبي، حيث ارتفعت الأسهم بما يصل إلى 7%. إن تعرض الشركة لعقود الدفاع الأمريكية — التي تولد ما يقرب من نصف إيراداتها السنوية من العمليات في الولايات المتحدة — يضعها في موقع المستفيد الرئيسي من التوسع في الإنفاق العسكري. سجلت شركة Rheinmetall AG الألمانية مكاسب بنسبة 4.1%، محققة أقوى تقييم لها منذ أكتوبر مع تزايد أهمية القدرات الدفاعية الأوروبية من الناحية الاستراتيجية.

عمالقة الدفاع الأمريكيون يبدؤون التعافي

على الجانب الأمريكي، تعافت الشركات الكبرى بشكل حاسم. ارتفعت شركة Northrop Grumman و Lockheed Martin بأكثر من 6% في التداول قبل السوق، معاكسة الخسائر الأخيرة الناتجة عن أوامر ترامب التنفيذية التي تقيّد رواتب التنفيذيين وتوزيعات الأرباح داخل شركات الدفاع.

تتطلب توجيهات البيت الأبيض من المقاولين الدفاعيين الرئيسيين تعليق عمليات إعادة شراء الأسهم ودفع الأرباح، مع تحديد سقف لرواتب التنفيذيين عند $5 مليون دولار سنويًا — حتى يضاعفوا بشكل كبير استثمار رأس المال نحو التصنيع وتسريع البحث والتطوير.

آسيا تنضم إلى موجة الدفاع

امتدت الزخم الجيوسياسي شرقًا، حيث شاركت شركة Hanwha Aerospace الكورية الجنوبية، والصناعات الجوية التايوانية، وشركة Howa Machinery اليابانية في ارتفاع قطاع الدفاع، مما يعكس اعترافًا أوسع بأن الإنفاق على تحديث القوات المسلحة سيظل مرتفعًا على مستوى العالم.

قيود رأس المال قد تكون قابلة للإدارة

على الرغم من أن القيود على عوائد رأس المال تفرض قيودًا قصيرة الأجل، إلا أن وجهات نظر المحللين تشير إلى عواقب يمكن إدارتها. لاحظت كريستين ليواغ من مورغان ستانلي أن التزامات توزيع الأرباح وإعادة شراء الأسهم المخفضة قد تؤدي بشكل متناقض إلى تسريع توسع الشركات وزيادة قدراتها الإنتاجية — مع إعادة توجيه رأس المال نحو النمو العضوي بدلاً من استنزاف المساهمين.

هذا الديناميك يخلق سرد سوق غير معتاد: فالتقييدات السياسية التي تُعتبر إجراءات تصحيحية قد تساهم في توجيه الموارد بشكل أكثر إنتاجية نحو أهداف نمو قطاع الدفاع مع استمرار ارتفاع مستويات التوتر طوال عام 2026.