كسب المال عندما يكون الاتجاه غير مؤكد: استراتيجية خيارات السترانجل للمتداولين في العملات الرقمية

ربما سمعت ذلك من قبل: “قد يتحرك السعر للأعلى، أو قد ينخفض.” يرفض معظم المتداولين هذا التعليق باعتباره غير مفيد. لكن بالنسبة لمتداولي الخيارات في مجال العملات المشفرة، يفتح هذا البيان الباب أمام فرص ربحية. السبب؟ فهم استراتيجيات تعتمد على التقلبات مثل السترانجل، التي تتيح لهم الاستفادة من تقلبات السعر بغض النظر عن الاتجاه.

في هذا الدليل، سنشرح كيف تعمل استراتيجيات السترانجل، ولماذا تجذب المتداولين المخضرمين في الخيارات، وما هي المخاطر التي تحتاج إلى إدارتها قبل تنفيذ هذه الاستراتيجية.

ما الذي يجعل السترانجل جذابة لمتداولي الخيارات؟

جاذبية خيارات السترانجل تكمن في فرضيتها الأساسية: هناك إمكانية لتحقيق الربح على كلا جانبي حركة السعر. سواء ارتفع الأصل الرقمي أو انهار، طالما كانت الحركة كبيرة بما يكفي، يربح المتداولون. هذا مفيد بشكل خاص عندما تكون قد أتممت بحثك ولكنك لا تستطيع تحديد الاتجاه بشكل حاسم.

تنجح السترانجل في ذلك من خلال الجمع بين مركزين في آن واحد:

• شراء خيار شراء (Call) خارج النقطة المالية (OTM) بسعر تنفيذ (فوق السعر الحالي للسوق)
• شراء خيار بيع (Put) خارج النقطة المالية (OTM) بسعر تنفيذ (أقل من السعر الحالي للسوق)

كلا العقدين ينتهيان في نفس التاريخ، لكن بأسعار تنفيذ مختلفة. هذا التكوين الثنائي الاتجاه يعني أن الاستراتيجية تستفيد من التقلبات في أي اتجاه—صعودًا أو هبوطًا.

الميزة الحقيقية؟ أن السترانجل تستفيد من التقلب الضمني (IV)—توقع السوق للتقلبات السعرية المستقبلية. المتداولون الذين يفهمون IV يمكنهم توقيت السترانجل حول الأحداث المحفزة: إعلانات تنظيمية، ترقية شبكة رئيسية، تغييرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، أو قرارات الموافقة المتوقعة (مثل صندوق ETF للبيتكوين).

التقلب الضمني: الأساس الذي تحتاج إلى فهمه

تعيش وتموت استراتيجيات السترانجل على التقلب الضمني. IV يقيس عدم اليقين في السوق بشأن تحركات السعر المستقبلية في عقد الخيارات. يتغير باستمرار بناءً على نشاط الشراء والبيع بين متداولي الخيارات، ويميل إلى الارتفاع قبل الأحداث المهمة.

على سبيل المثال، عادةً ما يزيد IV مباشرة قبل ترقية رئيسية للبلوكشين أو إعلان اقتصادي مهم. هذا الارتفاع في IV يزيد من علاوات الخيارات، مما يجعل السترانجل أكثر تكلفة في البداية، لكنه يخلق فرص ربح أفضل إذا حدثت الحركة المتوقعة.

إذا دخلت في سترانجل عندما يكون IV منخفضًا، فإنك تراهن على تقلب قد لا يتحقق أبدًا. لهذا السبب، فهم دورات IV ضروري قبل تخصيص رأس المال.

المزايا الحقيقية لتداول السترانجل

متطلبات رأس مال أقل

تستخدم السترانجل خيارات خارج النقطة المالية (OTM)، التي تحمل علاوات أقل من العقود في النقطة المالية (ITM) بسبب عدم وجود قيمة جوهرية. تتيح هذه القدرة للمتداولين برأس مال معتدل تنفيذ مراكز ذات معنى واستخدام الرافعة المالية إذا سمح إدارة المخاطر لديهم.

الحيادية الاتجاهية

على عكس استراتيجيات الصعود أو الهبوط التي تتطلب منك تحديد الاتجاه بشكل صحيح، تلغي السترانجل المخاطر الاتجاهية. أنت لا تراهن على ارتفاع أو انخفاض—بل على الحركة نفسها. بالنسبة للمتداولين الذين عالقون بين روايات متنافسة أو ينتظرون وضوحًا، فإن هذا لا يقدر بثمن.

إمكانات ربح عالية

إذا قام الأصل الأساسي بحركة كبيرة، فإن إمكانات الربح (خصوصًا في السترانجل الطويل) غير محدودة نظريًا. يمكن لتقلب بنسبة 15-20% في أي اتجاه أن يحول دفعة علاوة صغيرة إلى أرباح كبيرة.

أين يمكن أن تؤذيك السترانجل

اعتماد على التوقيت والمحركات

نظرًا لأن السترانجل تحتاج إلى حركات كبيرة لتحقيق الربح، يجب أن تكون واثقًا من وجود محفز قادم. إذا فاتك المحفز أو أسأت تقدير تأثيره، فإن العلاوات ستتبخر. تآكل الوقت (ثيتا)—الخسارة اليومية في قيمة الوقت—يأكل مركزك إذا لم يتحقق التقلب.

غير مناسب للمبتدئين

تتآكل خيارات OTM بسرعة مع اقتراب تاريخ الانتهاء. يمكن للمبتدئ الذي يخطئ في حساب أسعار التنفيذ أو تواريخ الانتهاء أن يخسر معظم أو كل علاوته خلال أيام. هامش الخطأ ضيق، ويتطلب تنفيذًا دقيقًا وتوقيتًا مثاليًا للسوق.

يتطلب حركة كبيرة

السترانجل خارج النقطة المالية تصبح مربحة فقط إذا تحرك الأصل بشكل كبير يتجاوز أسعار التنفيذ. حركة بنسبة 5% قد تترك كلا الخيارين بلا قيمة عند الانتهاء. تحتاج إلى أن يتجاوز الأصل أسعار التنفيذ لتحقيق التعادل، ناهيك عن الربح.

السترانجل الطويل مقابل السترانجل القصير: ملفات مخاطر مختلفة

( السترانجل الطويل )شراء كل من الخيارات شراء وبيع(

تشتري كل من خيار الشراء وخيار البيع، وتدفع العلاوات مقدمًا. مخاطرك محدودة بمجموع العلاوة المدفوعة. من الناحية النظرية، فإن الحد الأقصى للربح هو غير محدود إذا تحرك الأصل بشكل كبير في أي اتجاه.

مثال عملي:

افترض أن البيتكوين يتداول حول 96,260 دولار حاليًا. تتوقع تقلبات كبيرة حول محفز رئيسي لكنك لست متأكدًا من الاتجاه. يمكنك تكوين سترانجل طويل عن طريق:

• شراء خيار بيع )BTC
• شراء خيار شراء ###BTC
• كلاهما ينتهي بعد 30 يومًا
• تكلفة العلاوة الإجمالية: حوالي 1500 دولار

لكي يحقق هذا السترانجل ربحًا، يحتاج البيتكوين إلى التحرك إما أدنى 90,500 دولار أو أعلى 101,500 دولار (مع تعديل التعادل بناءً على العلاوة المدفوعة). إذا ارتفع البيتكوين إلى 105,000 دولار، يتحول خيار الشراء إلى في المال بشكل عميق، ويحقق ربحًا كبيرًا. وعلى العكس، إذا انهار إلى 88,000 دولار، يحقق خيار البيع أرباحًا كبيرة.

$92K السترانجل القصير $100K بيع كل من الخيارات شراء وبيع(

تجمع العلاوات مقدمًا من خلال بيع كل من خيار الشراء وخيار البيع. أرباحك محدودة بمقدار العلاوة التي جمعتها، لكن مخاطر خسارتك غير محدودة إذا تحرك الأصل ضد مركزك.

مثال عملي:

باستخدام نفس سيناريو البيتكوين، إذا كنت تعتقد أن البيتكوين سيتحرك جانبياً رغم توقعات التقلب، فستقوم بتنفيذ سترانجل قصير:

• بيع خيار بيع )BTC
• بيع خيار شراء ###BTC
• جمع حوالي 1500 دولار من العلاوات
• كلاهما ينتهي بعد 30 يومًا

أقصى ربح هو العلاوة البالغة 1500 دولار. لكن، إذا قفز البيتكوين بشكل غير متوقع إلى 105,000 دولار، يصبح خيار الشراء في المال بشكل عميق، وتخسر أكثر من العلاوة التي جمعتها. أنت الآن معرض لمخاطر هبوط غير محدودة نظريًا.

لهذا السبب، تتطلب السترانجل القصير إدارة مخاطر صارمة وقواعد خروج واضحة.

عادةً ما تكون السترانجل الطويل أكثر أمانًا

تجذب السترانجل الطويل معظم متداولي الخيارات لأنها تقتصر خسائرها على العلاوة المدفوعة. تعرف الحد الأقصى لمخاطرك مسبقًا. مع السترانجل القصير، يمكن أن تتصاعد الخسائر، مما يجعلها أكثر خطورة على رأس مال الحساب.

السترانجل مقابل السترانجل: أيهما تختار؟

كلا الاستراتيجيتين تستهدفان الاتجاه غير المؤكد والتقلب. الفرق الرئيسي:

السترانجل تستخدم أسعار تنفيذ مختلفة (خيارات OTM للشراء وOTM للبيع)، مما يجعلها أرخص ولكنها تتطلب حركات سعرية أكبر لتحقيق الربح.

السترانجل تستخدم نفس سعر التنفيذ $92K خيارات ATM للشراء وATM للبيع$100K ، وتكلف أكثر، لكنها تتطلب حركات أصغر لتحقيق التعادل.

السترانجل تناسب المتداولين الذين:

• لديهم رأس مال محدود
• يتوقعون حركات كبيرة جدًا
• يمكنهم تحمل فقدان فرص ربحية إذا كانت الحركات معتدلة

السترانجل تناسب المتداولين الذين:

• لديهم رأس مال كافٍ
• يرغبون في مخاطر أقل
• يتوقعون تقلبات معتدلة إلى كبيرة

النقاط الرئيسية لمتداولي السترانجل

السترانجل هي استراتيجيات تعتمد على التقلب—تزدهر عندما يرتفع التقلب الضمني حول المحفزات وينهار عندما يخيب الأمل في التقلب. إنها أدوات قوية للمتداولين الذين يفهمون التوقيت وبنية السوق، لكنها قد تكون مؤذية لمن لا يحترم آلياتها.

جمال الاستراتيجية هو مرونتها: الربح من كلا الجانبين. خطورتها تكمن في الحاجة إلى تنفيذ دقيق وإيمان قوي بالمحفزات. قبل تنفيذ السترانجل برأس مال حقيقي، تأكد من إتقان مفاهيم التقلب الضمني، واختيار أسعار تنفيذ مناسبة بالنسبة لتحمل المخاطر، وتحديد محفزات واضحة تبرر رهاناتك على التقلب.

باستخدامها بحكمة، تعتبر السترانجل إضافة قيمة لأي متداول خيارات.