ساحة المعركة الحقيقية: لماذا يخسر عمال مناجم البيتكوين حرب القوة أمام الذكاء الاصطناعي

صناعة العملات الرقمية أدركت للتو أنها تتنافس على المورد الخطأ. لسنوات، بنى عمال مناجم البيتكوين نموذج عمل كامل حول المرونة—تشغيل الأجهزة عندما تكون الكهرباء رخيصة، وإيقافها عندما يحتاج الشبكة إلى استراحة. لكن توقعات بلاك روك العالمية لعام 2026 أعادت كتابة القواعد: مراكز البيانات الذكية الاصطناعية قد تستهلك حتى 24% من كهرباء الولايات المتحدة بحلول عام 2030، ولن يلعبوا نفس اللعبة. على عكس عمال المناجم، المطالبون بالقدرة الفائقة ( hyperscalers) يطلبون طاقة أساسية مستمرة. هم لا يوقفون التشغيل. وعندما تصبح الشبكة ضيقة، خمن من يخسر المزاد؟

من مشكلة البرمجيات إلى مشكلة الميجاواط

القصّة حول الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية في عام 2025 كانت تركز على التآزر—الفكرة أن الوكلاء المستقلين يفضلون المدفوعات عبر البلوكتشين على التمويل التقليدي. تلك القصة تتلاشى بسرعة، قتلتها شيء أبسط: الكهرباء.

نظرية بلاك روك تتخطى الضوضاء: توسع الذكاء الاصطناعي لم يعد سباق تكنولوجيا، بل سباق رأس مال. تتوقع الشركة إنفاق ما بين 5-8 تريليون دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حتى عام 2030، مع معظم ذلك يذهب إلى الحوسبة، التبريد، وتوصيل الطاقة. ما بدأ بنقص في الرقائق أصبح نقصًا في الميجاواط.

الأرقام قاسية. وزارة الطاقة الأمريكية، مستشهدة بأبحاث مختبر لورانس بيركلي الوطني، وجدت أن طلب الكهرباء لمراكز البيانات قد تضاعف ثلاث مرات خلال العقد الماضي ومن المتوقع أن يتضاعف أو يتضاعف ثلاث مرات أخرى بحلول 2028. نمذجة EPRI تشير إلى أن مراكز البيانات ستستهلك من 4.6% إلى 9.1% من توليد الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول 2030، على الرغم من أن السيناريوهات تصل إلى 12% عند احتساب تسريع الذكاء الاصطناعي. توقعات بلاك روك “حتى 25%” تقع في الطرف العدواني، وهي متعمدة على إثارة الجدل—مقصودة لإيقاظ المستثمرين.

حتى التقديرات المحافظة مهمة. تغير نقطة واحدة في إجمالي الطلب على الكهرباء ليست مجرد مفهوم مجرد؛ إنها الفرق بين ما إذا كانت عملية التعدين الخاصة بك تحصل على وصول إلى الشبكة أم تصبح عالقة.

فيزياء عدم المرونة

تعدين البيتكوين بسيط جدًا من الناحية الفيزيائية: الأجهزة المتخصصة تحل الألغاز التشفيرية، والكهرباء هي التكلفة السائدة، وتختفي الهوامش عندما يصبح السعر مرتفعًا مقارنة بصعوبة الهاش. ينجو عمال المناجم بمرونتهم—يلاحقون المياه الجارية الرخيصة، أو الرياح الزائدة ليلاً، أو التعريفات الصناعية، ويخرجون من المناطق عندما تتدهور الاقتصاديات.

تمت دائمًا برمجتها كميزة. شركة Riot Platforms، أكبر عمال مناجم البيتكوين في الولايات المتحدة، قللت من استخدام الطاقة بأكثر من 95% خلال ذروة الطلب في أغسطس 2023، لمساعدة ERCOT على إدارة موجة حر. النتيجة: 31.7 مليون دولار من أرصدة الطاقة تم دفعها للشركة لأنها كانت ممتص الصدمات الذي كانت الشبكة بحاجة ماسة إليه.

أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي تعمل تحت قيود معاكسة. تدريب واستنتاج النماذج اللغوية الكبيرة يتطلبان توصيل طاقة ثابت ومتوقع. شركة hyperscaler التي توقع عقد استئجار بنية تحتية لعدة سنوات تريد ضمانات التشغيل، وليس تقليل الأحمال الطوعي. إذا كان عمال المناجم هم ممتصو الصدمات، فالذكاء الاصطناعي هو منشئ الصدمات.

العنصر الحاسم ليس الوقود—إنه الأسلاك

هنا تصبح التحليلات غير مريحة بالنسبة لعمال المناجم: القدرة الإنتاجية ليست الآن القيد المانع. العنصر الحاسم هو البنية التحتية—خطوط النقل، المحطات الفرعية، موافقات الربط، ومسارات التصريح.

لقد حذرت NERC، هيئة الاعتمادية الكهربائية في أمريكا الشمالية، بالفعل من خطر منهجي: النمو السريع في الأحمال الناتج عن الذكاء الاصطناعي، مراكز البيانات، السيارات الكهربائية، وت electrification المباني يتصادم مع تقاعد المولدات القديمة وتوسعات الشبكة التي تتحرك بسرعة تنظيمية. قد يكون لدى منطقة فائض من الرياح، لكنها تفتقر إلى قدرة المحولات أو اتصال الشبكة لنقل 500 ميغاواط إلى حرم جديد.

الميزة التاريخية لعمال المناجم كانت السرعة. وضع الحاويات في الموقع، إنشاء الطاقة، بدء الهاش—الوقت إلى العائد يُقاس بأسابيع. لكن إذا أصبح العنصر الحاسم هو سعة المحطة الفرعية أو ترتيب قائمة الانتظار للربط بدلاً من تكلفة الوقود، فإن السرعة تتحول إلى منافسة تنظيمية من غير المرجح أن يفوز بها عمال المناجم. تقوم المرافق بالفعل بإعادة تشكيل هياكل الأسعار وقواعد التعريفات، معطية أولوية للأحمال طويلة الأجل المتعاقد عليها على المستخدمين المتقطعين.

الأكسجين السياسي يتدفق نحو الفائز

عندما تصبح الطاقة نادرة، تدخل السياسة على الفور، وكان عمال المناجم دائمًا هم الشرير المريح.

يبدو التعدين اختياريًا، حتى للأشخاص الذين لا يفهمونه. بالمقابل، يُباع الذكاء الاصطناعي على أنه ضرورة أمنية وطنية—أساس أنظمة الدفاع، الاختراقات الطبية، والتنافسية الاقتصادية. من المرجح أن يفرض المشرعون متطلبات تقارير إضافية، تعريفات خاصة، أو أوامر تقليل الأحمال على عمال المناجم أكثر من مراكز البيانات التي تنشط غرف التجارة المحلية في استقطابها.

يحدث الإطار بالفعل. التعدين هو ترف مضارب؛ الذكاء الاصطناعي هو العمود الفقري المنتج. هذا التفاوت سيشكل كل قرار تنظيمي خلال السنوات الثلاث القادمة.

عمال المناجم ليسوا بلا قوة في هذا الجدل. دراسة من جامعة ديوك أشار إليها محللو الصناعة تشير إلى أن الشبكة الأمريكية الحالية يمكنها استيعاب حمولة جديدة كبيرة إذا كانت تلك الحمولة مرنة وقابلة للخفض أثناء حالات الضغط. يمكن لتعدين البيتكوين أن يفعل ذلك؛ معظم استنتاجات الذكاء الاصطناعي للتطبيقات الاستهلاكية لا يمكن. تلك نقطة انطلاق—عمال المناجم كحمل قابل للتحكم، يدمج مصادر طاقة متجددة مقابل مراكز البيانات كحمل غير مرن، يزعزع استقرار الشبكة.

لكن ما إذا كان هذا الجدل سيفوز بمعارك السياسات يعتمد على الاقتصاديات المحلية وقوة الضغط، وليس على نقاش الإنترنت. في تكساس، مع سوق الطاقة التنافسي وبرامج ERCOT الصريحة لـ “العملاء المرنين الكبار مثل منشآت تعدين البيتكوين”، القصة مختلفة عن المناطق التي تنظم المرافق وتستقطب المطورين في نورث فيرجينيا.

التكيف: من معدل الهاش إلى الاستضافة

أكثر عمال المناجم واقعية يراهنون بالفعل. إذا كنت تملك أرضًا، وحقوق طاقة قائمة، وسعة محطة فرعية في منطقة مثل تكساس، فأنت تحتفظ بالجائزة التي يرغب مطورو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الحصول عليها أكثر. المنطق التجاري بسيط: استبدال إيرادات تعدين البيتكوين المتقلبة بتدفقات نقدية متعاقد عليها لسنوات من استضافة الحوسبة.

في أكتوبر، ظهرت تقارير عن تحول شركات تعدين البيتكوين نحو شراكات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتأمين صفقات مرتبطة بأعباء العمل للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية تحديدًا لأن الوصول إلى الطاقة أصبح المدخل الأكثر ندرة. اللعب ليس أن تصبح مشغل مركز بيانات بين عشية وضحاها؛ إنه إدراك أن الأصل لم يعد جهاز التعدين، بل هو موقع الميجاواط.

هذا الانتقال أصعب مما يبدو. مراكز البيانات الذكية الاصطناعية تتطلب بنية تبريد مختلفة، وتكرار الشبكة، واتفاقيات مستوى الخدمة التي لا تضمنها عمليات التعدين حاليًا. إعادة تجهيز مواقع التعدين لمواصفات عالية الذكاء الاصطناعي تتطلب تكاليف رأسمالية هائلة، والمنافسة تشمل مشغلي مراكز بيانات متخصصين بعلاقات أعمق، وتمويل أفضل، وشراكات سابقة مع المرافق.

ومع ذلك، الاتجاه محدد. عندما تصبح الكهرباء نادرة حقًا، فإن الاستخدام الأعلى قيمة للميجاواط هو الذي سيفوز بمعركة التخصيص.

النتيجة ذات الأوزان الثقيلة

تحذير بلاك روك ليس عن البيتكوين تحديدًا—إنه عن نهاية اقتصاديات الطاقة الحدية. في عالم ينمو فيه الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بسرعة وتتوسع فيه الشبكة ببطء، أي نموذج عمل مبني على العثور على آخر إلكترون رخيص يتعرض لضغط.

لن يختفي عمال المناجم. هندسة البيتكوين تحفز قوة الهاش على الوجود في مكان ما، ومرونة الموقع الجغرافي للصناعة تعني أنها يمكن أن تطارد جيوب الطاقة الجديدة. لكن مركز الثقل سيتغير.

النتيجة المحتملة هي انقسام. من جهة: عمال المناجم الذين يدمجون بشكل عميق مع الشبكات المحلية، ويوقعون عقود استجابة للطلب المهيكلة، ويصبحون جزءًا من أطر تخطيط المرافق. هذه العمليات تعتمد على ميزة المرونة، وتصبح لا غنى عنها لاستقرار الشبكة. ومن جهة أخرى: عمال المناجم الذين يحولون مواقع طاقاتهم إلى أدوار بنية تحتية للحوسبة، ويستغلون الوصول المبكر إلى سوق الطاقة في خط أعمال جديد.

العصر السهل—إيجاد طاقة عالقة في مناطق غير مستغلة وطباعة النقود—انتهى. المرحلة القادمة تتطلب إما تكامل تنظيمي أو تحول الأصول. كل مسار يتطلب رأس مال، وعلاقات، واستعداد للعمل في عالم تُخصص فيه الإلكترونات عبر العمليات السياسية، وليس فقط عبر اكتشاف السعر.