## تراجع زوج العملات الأمريكي الكندي مع ارتفاع سوق الطاقة على خلفية المخاطر الجيوسياسية

يشهد سعر صرف USD/CAD ضغطًا هبوطيًا لليوم الثاني على التوالي، حيث يتداول بالقرب من مستوى 1.3660 خلال تداولات آسيا الاثنين. ظل الزوج محصورًا حول أدنى مستوى له خلال خمسة أشهر عند 1.3642، والذي تم تحديده في 26 ديسمبر. يدعم الدولار الكندي، الذي يتأثر بالسلع، ارتفاع قيمة النفط الخام، خاصة مع دور كندا كمورد رئيسي للبترول في أمريكا.

### قوة سوق الطاقة وسط التوترات الإقليمية

استعاد خام غرب تكساس الوسيط بعض من خسائره التي بلغت 2.5% في الجلسة السابقة، ويتداول الآن حول 57.20 دولار. يعود انتعاش قيمة النفط إلى المخاوف الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط، بما في ذلك تقارير عن غارات جوية في اليمن وتصاعد الخطاب من إيران بشأن الصراع مع الدول الغربية والحلفاء الإقليميين. أثارت هذه التطورات قلقًا بشأن احتمالية تعطيل سلاسل الإمداد. بالنسبة لزوج العملات الذي يشمل الدولار الكندي، عادةً ما يرتبط ارتفاع أسعار البترول بزيادة قيمة العملة، حيث تصدر كندا أكبر حجم من النفط الخام إلى الولايات المتحدة.

### الدولار الأمريكي تحت ضغط توقعات خفض الفائدة

يعكس ضعف USD/CAD تكهنات متزايدة حول تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026. يتوقع المشاركون في السوق إصدار محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر ديسمبر، المقرر يوم الثلاثاء، والذي قد يوفر شفافية حول تقييمات صانعي السياسات للاقتصاد في العام القادم.

نفذ الاحتياطي الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في جلسة ديسمبر، محددًا النطاق المستهدف حاليًا بين 3.50% و3.75%. خلال عام 2025، قدم البنك المركزي تخفيضات تراكمية بمقدار 75 نقطة أساس مع تراجع ظروف سوق العمل واستمرار الضغوط التضخمية المرتفعة. وفقًا لاحتمالات CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 81.7% أن يتم الحفاظ على المعدلات عند اجتماع يناير، بزيادة عن 77.9% قبل سبعة أيام. تراجع احتمال خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس إلى 18.3%، من 22.1% قبل أسبوع.

### محركات حركة الدولار الكندي

يؤثر بنك كندا (BoC) على تقييمات العملة بشكل رئيسي من خلال تعديلات أسعار الفائدة، التي تؤثر على شروط الإقراض عبر المؤسسات المالية. يركز تفويض بنك كندا على الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1–3% من خلال تعديلات استراتيجية في أسعار الفائدة. عادةً ما تجذب بيئات أسعار الفائدة المرتفعة تدفقات رأس مال أجنبية، مما يعزز الطلب على العملة المحلية.

إلى جانب السياسة النقدية، تمثل تقييمات النفط العامل الأكثر مباشرة في تأثيرها على قوة الدولار الكندي. كسلعة تصدير رئيسية لكندا، تؤدي تحركات أسعار النفط إلى تأثيرات فورية على سوق العملات. عادةً ما تشير ارتفاعات أسعار النفط إلى زيادة الطلب الإجمالي على الدولار الكندي، في حين أن انخفاض الأسعار يخلق تأثيرًا عكسيًا. غالبًا ما يصاحب ارتفاع أسعار النفط سيناريوهات توازن تجاري إيجابية، مما يدعم العملة بشكل إضافي.

تشير المؤشرات الاقتصادية الكلية — بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات النشاط التصنيعي والخدمي، وأرقام التوظيف، وقياسات ثقة المستهلك — إلى صحة الاقتصاد وتؤثر على مسارات العملة. عادةً ما تجذب الأسس الاقتصادية القوية استثمارات دولية أكبر وقد تدفع بنك كندا لرفع أسعار الفائدة، مما يعزز ارتفاع العملة. على العكس، فإن الإشارات الاقتصادية الضعيفة عادةً ما تؤثر سلبًا على الدولار الكندي. كما أن المشهد الاقتصادي العام في الولايات المتحدة، باعتبارها الشريك التجاري الرئيسي لكندا، يشكل أيضًا جزءًا من ديناميكيات العملة.