اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نقطة تحول: كيف يفسر السوق مستقبل قرارات أسعار الفائدة

تغيرت بشكل ملحوظ ملامح المنافسة على اختيار الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأحدث بيانات سوق التوقعات، ارتفعت نسبة فوز السابق عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش (Kevin Warsh) إلى 60%، مما أعاد رسم المشهد الذي كان يسيطر عليه أربعة مرشحين بشكل متساوٍ. هذا التغير يعكس بشكل واضح استجابة السوق الحادة للإشارات السياسية، كما يشير إلى أن الاتجاه المحتمل لقرارات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي قد يكون على وشك إعادة التوجيه.

مفاجأة في سوق التوقعات: ارتفاع دعم وورش إلى 60%

في أحدث خطاب له، أرسل ترامب إشارة سياسية واضحة، غيرت بشكل جذري احتمالات مرشحي رئاسة الاحتياطي الفيدرالي. قال المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت (Kevin Hassett) إن ترامب من المحتمل أن يبقى في منصبه الحالي، مما يعني أنه قد ينسحب من سباق رئاسة الاحتياطي الفيدرالي. تم ترجمة هذا التصريح بسرعة في سوق التوقعات: حيث رفع المتداولون على منصة Kalshi نسبة فوز وورش إلى 60%، في حين انخفضت احتمالات هاسيت وكرستوفر وولر (Christopher Waller) إلى 16% و14% على التوالي. كما أكد بيانات منصة Polymarket هذا الاتجاه، حيث وصل دعم وورش إلى 60%، وهاسيت إلى 15%، وولر إلى 13%.

في السابق، كانت قوة وورش وهاسيت متساوية، وكان كلاهما يُنظر إليه كمرشح أكثر تنافسية. هذا التحول السريع يعكس مدى حساسية السوق تجاه التطورات السياسية. قال كريشنا جوها (Krishna Guha)، مدير السياسات العالمية واستراتيجيات البنوك المركزية في Evercore ISI، إن وورش أصبح لأول مرة مرشحًا واضحًا في الصدارة، رغم أن الرئيس عادةً ماهر في خلق الدراما، إلا أن الإشارة هذه المرة كانت واضحة جدًا.

هاسيت يلمح إلى الخروج: ترامب يفضل البقاء في البيت الأبيض

في مقابلة مع قناة فوكس نيوز، شرح هاسيت موقفه بالتفصيل. قال إن ترامب كان يناقش معه مسألة جوهرية: هل منصبه في الجناح الغربي للبيت الأبيض أكثر ملاءمة من رئاسة الاحتياطي الفيدرالي. لكنه اعترف أيضًا أن ترامب لم يتخذ قرارًا نهائيًا بعد.

تغير موقف ترامب بشكل مباشر جدًا. خلال فعالية في البيت الأبيض، قال لرئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية: “بصراحة، أتمنى أن تظل في منصبك الحالي.” فُسرت هذه التصريحات على أنها إشارة قوية إلى خروج هاسيت من السباق. في الوقت نفسه، حصلت شركة بلاك روك (BlackRock) على دعم غير متوقع، حيث يعتقد بعض المحللين أنه كغير سياسي، قد يكون أسهل في الحصول على تأكيد من مجلس الشيوخ. هذا حول المنافسة على رئاسة الاحتياطي الفيدرالي إلى سباق بين أربعة مرشحين.

تحقيقات قضائية تعرقل: استقلالية البنك المركزي وسياسة الفائدة تواجه تحديات جديدة

التحقيق الجنائي الذي يطال الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول بسبب تجديد مقر البنك، أضاف تعقيدًا جديدًا لهذا السباق. اتهم باول وزارة العدل بأنها أطلقت التحقيق للضغط على البنك لخفض الفائدة، وحذر أعضاء لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، بمن فيهم توم تيليس (Thom Tillis)، من أن مراجعة مرشحي ترامب ستصبح أكثر صرامة.

هذا التحقيق يتداخل مع الضغوط المستمرة التي يمارسها ترامب على الاحتياطي الفيدرالي. رغم أن ترامب زعم أنه “لا يعلم شيئًا” عن التحقيق، إلا أن تحركات وزارة العدل والضغط المستمر منه لخفض الفائدة أثارت مخاوف واسعة حول استقلالية البنك المركزي. المرشح القادم لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي لن يواجه فقط تعقيدات قرارات الفائدة، بل سيتعين عليه أيضًا الحفاظ على استقلالية السياسة النقدية في ظل الضغوط السياسية، وهو تحدٍ كبير يتطلب ذكاءً سياسيًا عاليًا من المرشح.

إشارات من وزير الخزانة: مجلس الشيوخ سيؤكد الرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي بسلاسة

حاول وزير الخزانة الأمريكي جانيت يلين تهدئة مخاوف السوق. وفقًا لـ Axios، حذر يلين ترامب من أن التحقيقات القضائية قد تسببت في فوضى، وقد تضر بالأسواق المالية. في مقابلة مع NBC، استشهد يلين بمزاد سندات الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي كدليل، قائلًا إن “السوق يتجاوز الأمر”. على الرغم من أن عوائد السندات شهدت انخفاضًا مؤقتًا، إلا أن رد فعل السوق كان معتدلًا بشكل عام.

أضاف يلين أنه لا يقلق من أن يعترض مجلس الشيوخ على ترشيح ترامب لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي. وقال للوسائل الإعلامية: “أعتقد أننا سنواصل التقدم. أعتقد أننا سنسمع قريبًا رأي لجنة البنوك حول ما يرغبون في رؤيته.” والأهم من ذلك، أن يلين أكد أن مجلس الشيوخ سيكون “راضيًا جدًا” عن أي من المرشحين الأربعة الذين يفكر بهم ترامب. هذا التصريح وضع فعليًا نغمة السوق: بغض النظر عن من سيفوز برئاسة الاحتياطي الفيدرالي، فإن سياسات سعر الفائدة المستقبلية قد تميل أكثر إلى توجهات إدارة ترامب.

حتى أن يلين دعا إلى مزيد من الرقابة على الاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى أن المؤسسة تملك حق طباعة النقود بنفسها. هذا التصريح يعكس بشكل أكبر مخاوف الإدارة من مسار السياسة للبنك المركزي، ويشير بشكل غير مباشر إلى احتمال politicization لقرارات الفائدة المستقبلية.

تحديد المواعيد: انتهاء ولاية باول في منتصف مايو

ستنتهي ولاية جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي في 15 مايو، مما يفرض على إدارة ترامب اختيار خليفته وتأكيده من قبل مجلس الشيوخ قبل هذا التاريخ. أعلن ترامب أنه سيعين خليفة باول خلال هذا الشهر، لكنه لم يحدد موعدًا دقيقًا للإعلان. هذا الضغط الزمني يزيد من عدم اليقين بشأن استمرارية السياسات واتجاه قرارات الفائدة.

من المنافسة بين أربعة مرشحين سابقًا إلى تفوق واضح لوورش في الوقت الحالي، استغرقت العملية بضعة أيام فقط. هذا يعكس سرعة استجابة السوق للإشارات السياسية، كما ينبئ بأن قرار اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي النهائي قد يواجه اعتبارات سياسية جديدة في المستقبل. سواء فاز أحدهم أو آخر، فإن الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي سيواجه مهمة صعبة في التوازن بين الحفاظ على استقلالية البنك المركزي وتلبية التوقعات السياسية.