مخاطر الجغرافيا السياسية وتقلبات أسهم التكنولوجيا تتناغم: الذهب يتراجع دون 5,000 دولار، وانخفاض بيتكوين بأكثر من 6%

مؤشر ناسداك المركب يغلق منخفضًا بنسبة 0.72% ليصل إلى 23,685.12 نقطة، حيث أصبحت أسهم التكنولوجيا المنطقة الأكثر تضررًا. في الوقت نفسه، لم تنجُ الأصول التقليدية الآمنة من التأثير، حيث هبط الذهب الفوري بسرعة بعد أن سجل أعلى مستوى تاريخي، حيث انخفض بشكل حاد بنسبة 10% خلال التداول، من قرب 5,600 دولار إلى حوالي 5,000 دولار.

تقلبات السوق ارتفعت بشكل حاد، وفقًا لبيانات Gate، حيث انخفض سعر البيتكوين (BTC) خلال اليوم بأكثر من 7%، وكسر سعره مستوى 82,000 دولار.

01 تردد السوق

في 30 يناير، غطت مشاعر “التحوط” القوية الأسواق المالية العالمية. شهد سوق الأسهم الأمريكية والمعادن الثمينة وحتى سوق العملات المشفرة تقلبات واسعة النطاق بشكل غير معتاد، ويعود ذلك إلى تصادم عدة عوامل ماكرو وميكرو اقتصادية.

الضغط الأول على السوق جاء من الجغرافيا السياسية. تصاعد التوتر في العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران أدى إلى مخاوف من إمدادات الطاقة وصراعات أوسع.

وفي الوقت نفسه، شكل عدم اليقين في السياسات الاقتصادية الكلية ضغطًا ثانيًا. قرر الاحتياطي الفيدرالي في أحدث اجتماع له إبقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.5% و3.75%.

وأشار محللون إلى أن تكهنات السوق حول المرشح التالي لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي زادت من حالة عدم اليقين.

02 تراجع أسهم التكنولوجيا

كان ضعف سوق الأسهم الأمريكية، خاصة أسهم التكنولوجيا، هو السبب الرئيسي ومضاعف تقلب الأصول العالمية. كشفت تقارير أرباح “العملاق السبع للتكنولوجيا”، حيث أثارت نتائج شركة مايكروسوفت (MSFT) ردود فعل متسلسلة في السوق.

أظهرت تقارير مايكروسوفت أن نمو أعمال السحابة الأساسية تباطأ، وأن الشركة أعطت توجيهات ضعيفة للأرباح التشغيلية المستقبلية. أدى ذلك مباشرة إلى انخفاض سعر السهم بنحو 10% عند الإغلاق، مسجلًا أحد أكبر انخفاضات يومية حديثة.

هذا الانخفاض الكبير في مايكروسوفت أضعف بشكل كبير مؤشر ناسداك الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا، حيث انخفض خلال التداول بأكثر من 2.5%.

على الرغم من أن شركة Meta (META)، وهي عملاق تكنولوجي آخر، ارتفعت أسهمها بأكثر من 10% بفضل توقعات إيرادات قوية، إلا أن ذلك لم يعوض المشاعر السلبية الناتجة عن مايكروسوفت.

03 تقلبات غير معتادة للذهب

على عكس المفهوم التقليدي، عندما تشتد المخاطر الجيوسياسية، لم يتمكن الذهب، كملاذ أخير، من أن يكون بمنأى عن التأثير، بل شهد تقلبات “مجنونة”.

بعد إعلان قرار الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت أسعار الذهب الفوري إلى مستوى قياسي يقارب 5,600 دولار للأونصة، لكنه سرعان ما انعكس الارتفاع في وقت قصير.

أدى تقلب الأسعار الحاد إلى تغيرات كبيرة في سيولة السوق، وزادت مخاطر التداول بشكل كبير. أصدرت بورصة الذهب في شنغهاي وبورصة العقود الآجلة في شنغهاي إشعارات برفع هامش التداول لعقود الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى، بالإضافة إلى توسيع حدود الارتفاع والانخفاض، بهدف الحماية من مخاطر السوق.

يعتقد المحللون أن هذا يشير إلى أن الارتفاع المفاجئ في المعادن الثمينة قد دخل مرحلة “خطرة”، وأن تقلبات الأسعار السريعة تعزز بعضها البعض.

04 ضغط العملات المشفرة

في ظل بيئة الأصول عالية المخاطر التي تتعرض لبيع جماعي، لم تتمكن سوق العملات المشفرة من أن تظهر استقلاليتها، وواجهت أيضًا ضغطًا كبيرًا. وفقًا لبيانات Gate، انخفض سعر البيتكوين (BTC) خلال 30 يناير إلى ما دون 82,000 دولار، مع تراجع كبير خلال 24 ساعة.

تشير البيانات إلى أن أكثر من 1.7 مليار دولار من العملات المشفرة قد تم تصفيتها خلال الـ 24 ساعة الماضية بسبب عمليات الإغلاق القسري لمراكز الرافعة المالية، مما زاد من وتيرة الانخفاض ومشاعر الذعر.

بالإضافة إلى تأثير البيئة الكلية، تواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا من أحداث داخلية. في 30 يناير، وهو أول يوم استحقاق لعقود الخيارات الشهرية لعام 2026، حيث تنتهي العديد من عقود خيارات البيتكوين والإيثيريوم، مما عادةً ما يسبب تقلبات إضافية في سعر السوق الفوري.

05 وجهة نظر المستثمرين

بالنسبة للمستثمرين على منصة Gate، من الضروري فهم جوهر البيئة السوقية المعقدة الحالية. لم تكن هذه التقلبات ناتجة عن عامل واحد فقط، بل هي نتيجة تفاعل متعدد للعوامل، بما في ذلك الجغرافيا السياسية، وتوقعات السياسات الاقتصادية الكلية، والأداء الميكرو اقتصادي للشركات، والبنية التحتية التقنية للسوق.

أولاً، يجب إعادة تقييم منطق “الأصول الآمنة”. تقليديًا، تدفع المخاطر الجيوسياسية رؤوس الأموال نحو الذهب والدولار الأمريكي.

لكن في هذه الحالة، وبسبب ارتباط مصدر المخاطر بسياسات الولايات المتحدة، حدث ما يُعرف بـ"تأثير التجهم" على الدولار، حيث تراجعت الثقة في الدولار نفسه، بينما ارتفع الذهب بعد أن حقق مكاسب، ثم عاد وانخفض بشكل كبير بسبب جني الأرباح وتغير السيولة.

ثانيًا، يجب مراقبة الترابط والتباين بين الأسواق. ضعف أسهم التكنولوجيا أثر بشكل غير مباشر على سوق العملات المشفرة من خلال التأثير على الميل للمخاطرة عالمياً.

لكن خلال الانخفاض الجماعي، لا تزال هناك اختلافات في الأداء بين الأصول المختلفة، وحتى بين الأصول ضمن نفس الفئة. على سبيل المثال، رغم تراجع البيتكوين والإيثيريوم (ETH) وغيرها من العملات الرئيسية، إلا أن بعض المشاريع مثل LayerZero شهدت ارتفاعًا عكس الاتجاه.

بالنسبة للمتداولين، في ظل بيئة عالية التقلب، فإن إدارة المخاطر أصبحت أكثر أهمية من أي وقت مضى. يتطلب ذلك السيطرة الصارمة على الرافعة المالية، وتحديد أوامر وقف الخسارة والربح بشكل مناسب، ومتابعة الإعلانات المهمة من المنصات مثل Gate حول تعديل هامش العقود، ومعدلات التمويل، وغيرها من الأمور.

يمكن للمستثمرين التركيز أكثر على الأصول ذات الأساسيات القوية والتي تظهر مقاومة نسبية خلال الانخفاض، للاستعداد للدورة القادمة.

التطلعات المستقبلية

حتى إغلاق 30 يناير، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.11%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.13%. بعد أن سجل الذهب أعلى مستوى تاريخي، عاد بسرعة للتراجع، حيث كسر حاجز 5,000 دولار، مسجلًا حاليًا 4,987 دولار. أما البيتكوين، فبعد تقلبات حادة، يتداول حول 82,000 دولار.

السوق يحاول استيعاب تأثير أرباح مايكروسوفت والأخبار الجيوسياسية، ويترقب نتائج شركة أبل القادمة. بعد أن ظهرت بعض الاختلافات المؤقتة بين أداء الذهب والبيتكوين، يبدو أن السوق يبحث عن توازن جديد وسط حالة عدم اليقين.