اقتصاد السلفادور يحقق نموًا قويًا بنسبة 4% مع اعتراف صندوق النقد الدولي بتقدم البيتكوين

كشفت التطورات الأخيرة عن تحول كبير في موقف صندوق النقد الدولي تجاه المسار الاقتصادي لسلفادور. اقتصاد البلاد يشهد توسعًا أقوى من المتوقع، مع توقعات بنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ليصل إلى حوالي 4% حتى عام 2026، مما يمثل تحسنًا ملحوظًا عن التوقعات السابقة. يأتي هذا الزخم الإيجابي في الوقت الذي تواصل فيه حكومة سلفادور استراتيجيتها العدوانية في شراء البيتكوين، مما يتناقض مباشرة مع التوصيات السابقة لصندوق النقد الدولي بوقف مثل هذه المشتريات.

التوسع الاقتصادي مدفوع بثقة محسنة وتدفقات قياسية

يستفيد اقتصاد سلفادور من ثلاثة عوامل رئيسية: ارتفاع ثقة المستهلكين، تدفقات تحويلات قياسية، ونشاط استثماري قوي. لقد دفعت تضافر هذه العوامل النمو الاقتصادي للبلاد إلى ما يتجاوز توقعات الخبراء. وأقر تقييم صندوق النقد الدولي الأخير هذا الأداء المتفوق بشكل صريح، مما يشير إلى إعادة تقييم لكيفية رؤية المؤسسات المالية الدولية للاستقرار الكلي للبلاد. وتظل توقعات عام 2026 “إيجابية جدًا”، وفقًا لأحدث تعليق للصندوق، مما يشير إلى استدامة الزخم في المستقبل.

ركزت حكومة الرئيس نجيب بوكيلة على استراتيجيتها الاقتصادية المزدوجة رغم الضغوط الخارجية. بينما شكك البعض في حكمة تراكم البيتكوين وسط الأسواق المتقلبة، وضع قادة سلفادور مثل هذه المشتريات كتنويع للمحفظة على المدى الطويل وجهود اعتماد مؤسسي.

ارتفاع حيازة البيتكوين إلى 7,500 BTC مع استمرار الاستراتيجية بلا توقف

خلافًا لروتين الشراء اليومي المعتاد، سرّعت سلفادور بشكل كبير من عمليات شراء العملات الرقمية خلال نوفمبر 2025، عندما دفعت ظروف السوق الأسعار للهبوط. أضافت الحكومة أكثر من 1,000 BTC خلال تصحيح السوق في ذلك الشهر، مما رفع إجمالي حيازاتها إلى حوالي 7,500 بيتكوين. وبقيم حالية تتجاوز 77,850 دولارًا لكل بيتكوين، تمثل هذه الاحتياطيات ما يقرب من 585 مليون دولار من الأصول الرقمية.

هذا النمط العدواني في الشراء يتناقض مباشرة مع توصيات صندوق النقد الدولي بوقف الشراء. ومع ذلك، فإن البيانات الأخيرة للصندوق غابت بشكل ملحوظ عن الدعوات السابقة لوقف تراكم البيتكوين — وهو صمت ملحوظ يفسره المراقبون على أنه قبول ضمني للاستراتيجية النقدية غير التقليدية لسلفادور.

تقدم في مفاوضات السياسات حول الشفافية وضوابط المخاطر

أشار صندوق النقد الدولي إلى أن المناقشات حول مبادرة البيتكوين في سلفادور قد تقدمت بشكل كبير. تركز المفاوضات على ثلاثة أعمدة رئيسية: تعزيز آليات الشفافية، حماية موارد الخزانة العامة، وتنفيذ أطر قوية لتخفيف المخاطر. وأكد الصندوق أن المناقشات بشأن محفظة Chivo للعملات الرقمية الخاصة بالحكومة وصلت إلى مراحل متقدمة، مما يشير إلى أن جداول زمنية محتملة للتخارج قد تتضح قريبًا.

في مارس 2025، أنهت سلفادور اتفاقية قرض بقيمة 3.5 مليار دولار مع صندوق النقد الدولي كجزء من برنامج تسهيل الصندوق الممتد (EFF). وأكد الصندوق التزامه بمواصلة التعاون مع السلطات السلفادورية، مؤكدًا أن التعاون المستقبلي سيركز على التوصل إلى توافق في الآراء بشأن الإصلاحات السياسية اللازمة لإكمال المرحلة الثانية من مراجعة البرنامج. ويشير هذا الإطار التعاوني إلى تقارب في الرؤى بين الصندوق والحكومة بشأن دمج الأصول الرقمية في الاستراتيجية الاقتصادية الوطنية.

إن تلاقي أساسيات الاقتصاد القوي في سلفادور مع قبول صندوق النقد الدولي المتطور لمبادرات العملات الرقمية يمثل لحظة محورية للدول النامية التي تسعى إلى نهج بديلة للسياسة النقدية وإدارة الاحتياطيات.