#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

في الأسابيع الأخيرة، لاحظ المستثمرون ارتباطًا غير معتاد: كلا من أسهم الذهب وبيتكوين يشهدان انخفاضًا متزامنًا. تقليديًا، يُعتبر الذهب أصلًا “ملاذًا آمنًا”، بينما يُطلق على بيتكوين غالبًا لقب “الذهب الرقمي”. لقد ترك البيع المتزامن في هذين الأصلين الكثيرين يتساءلون عن سبب تحرك فئتين استثماريتين تبدوان مختلفتين في نفس الاتجاه.

يكمن الجواب في الديناميات الاقتصادية الكلية الأوسع. أدت ارتفاع أسعار الفائدة وتوقعات تشديد السياسة النقدية إلى جعل الأصول الخالية من المخاطر مثل السندات الحكومية أكثر جاذبية. عندما ترتفع عوائد السندات، يميل المستثمرون إلى تقليل تعرضهم للأصول غير ذات العائد مثل الذهب وبيتكوين. هذا التحول له تأثير خاص لأن كلا الأصلين يُنظر إليهما غالبًا كوسائل تحوط ضد التضخم بدلاً من استثمارات تولد دخلًا.

عامل آخر هو قوة الدولار الأمريكي. تاريخيًا، يضغط الدولار الأقوى على كل من الذهب وبيتكوين هبوطًا. تنخفض أسعار الذهب بالدولار لأنه يصبح أكثر تكلفة للمستثمرين الأجانب، بينما يشهد بيتكوين، الذي يُسعر أيضًا بشكل كبير بالدولار، انخفاض الطلب من المشترين العالميين. عندما تتوقع الأسواق استمرار قوة الدولار، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تراجع متزامن في كلا الأصلين.

يلعب معنويات المستثمرين أيضًا دورًا حاسمًا. في أوقات التوتر أو عدم اليقين في السوق، يفضل المتداولون غالبًا السيولة على الأصول المضاربة أو البديلة. على الرغم من تزايد اعتماد بيتكوين، إلا أنه لا يزال يُعتبر أصلًا متقلبًا. أما أسهم الذهب، فقد تؤدي خلال فترات التفاؤل الاقتصادي أو ارتفاع أسعار الفائدة إلى أداء ضعيف. عندما يقل شهية المخاطرة، يمكن بيع كلا الفئتين معًا، حتى لو كانت الأسباب الأساسية لامتلاكهما مختلفة.

أخيرًا، ليست الارتباطات في الأسواق المالية ثابتة. على الرغم من أن الذهب وبيتكوين يتباعدان أحيانًا، إلا أن الأحداث العالمية مثل إصدار بيانات التضخم، اجتماعات البنوك المركزية، أو التوترات الجيوسياسية يمكن أن تزامن مؤقتًا تحركات أسعارهما. فهم هذه الأنماط يساعد المستثمرين على تجنب ردود الفعل المبالغ فيها تجاه الاتجاهات قصيرة الأمد والتركيز على التموضع على المدى الطويل.

ختامًا، الانخفاض المتزامن في أسهم الذهب وبيتكوين يعكس الضغوط الاقتصادية الكلية، وقوة الدولار، وتحول معنويات المستثمرين. على الرغم من أنه قد يبدو غير بديهي، إلا أن هذه الأنماط تبرز الترابط بين الأسواق المالية الحديثة. بالنسبة للمستثمرين، فإن التعرف على المحركات وراء مثل هذه الارتباطات هو المفتاح لاتخاذ قرارات مستنيرة، بدلاً من رد الفعل فقط على تحركات الأسعار في العناوين الرئيسية.