LayerZero تجمع ثروات وول ستريت القديمة في يوم واحد، وعندما يبدأ زعيم التوصيل عبر السلاسل في سرد قصة «سلسلة وول ستريت»

كتابة: 深潮 TechFlow

في 10 فبراير، أطلقت LayerZero مشروع Zero في نيويورك.

وهو عبارة عن بلوكتشين من نوع Layer 1 تم تطويره ذاتيًا، بهدف استضافة معاملات وتسويات السوق المالي المؤسسي.

تسميه LayerZero بـ «حاسوب العالم اللامركزي متعدد النوى». وسأترجمه لك: سلسلة مخصصة لول ستريت.

وفي الوقت نفسه، بدأت مؤسسات وول ستريت في الإعلان بشكل واضح، وبعضها رد مباشرة باستثمار مالي.

ومن بين ذلك، استثمرت شركة Citadel Securities (سجن القلعة للأوراق المالية) بشكل استراتيجي في رمز ZRO.

هذه الشركة تتعامل مع حوالي ثلث طلبات الأسهم للمستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة، وأشارت CoinDesk في تقريرها عن الأمر إلى أن شراء رموز التشفير مباشرة ليس إجراءً معتادًا بالنسبة لمؤسسات مالية تقليدية مثل Citadel.

كما اشترت شركة ARK Invest حصصًا وأسهمًا في LayerZero، وانضمت المديرة التنفيذية Cathie Wood مباشرة إلى لجنة استشارات المشروع؛ وأعلنت شركة Tether في نفس اليوم عن استثمار استراتيجي في LayerZero Labs، لكن لم يتم الكشف عن المبلغ.

بالإضافة إلى شراء الرموز والاستثمار في الأسهم، هناك إشارة أكثر هدوءًا.

ثلاث شركات، وهي DTCC (الهيئة المركزية لتسوية معاملات الأوراق المالية في السوق الأمريكية)، ICE (الشركة الأم لبورصة نيويورك)، وGoogle Cloud، وقعت أيضًا على اتفاقية استكشاف مشتركة مع LayerZero.

إذن، مشروع يختص بجسر عبر السلاسل، وتحوّله الآن ليحصل على دعم جماعي من قطاعات التسوية، والتداول، والمصنعين للسوق، وإدارة الأصول، والعملات المستقرة، والحوسبة السحابية.

وهو ما يضيف بعدًا جديدًا لجهود المؤسسات التقليدية في بناء قنوات مالية على السلسلة.

بعد الإعلان، ارتفع سعر ZRO بأكثر من 20% في نفس اليوم، ويقارب الآن 2.3 دولار.

هل نوقف الجسور ونبدأ ببناء القنوات؟

ما قامت به LayerZero خلال السنوات الثلاث الماضية ليس معقدًا جدًا:

نقل الرموز من سلسلة إلى أخرى. بروتوكولها عبر السلاسل الآن يربط أكثر من 165 سلسلة بلوكشين، ونسخة USDt0 (نسخة عبر السلاسل من عملة Tether المستقرة) لم تتجاوز سنة من إطلاقها، وتداولت أكثر من 70 مليار دولار من التحويلات عبر السلاسل.

هذه تجارة ناضجة، لكن سقفها واضح للعيان.

الجسور عبر السلاسل في جوهرها أدوات، من أرخص وأسرع، المستخدم يختار من يفضله. لكن مع تراجع سوق التشفير وانخفاض حجم التداول، أصبحت الحاجة للجسور عبر السلاسل وهمية، ومن الطبيعي أن تختار LayerZero تغيير المسار.

وعلاوة على ذلك، لديها القدرة على ذلك. استثمرت فيها شركات رأس مال مثل a16z وSequoia، وجمعت أكثر من 300 مليون دولار، وكانت تقدر سابقًا بقيمة 3 مليارات دولار.

وهذه الشركات الاستثمارية تعتبر بمثابة دفتر عناوين لوول ستريت. والآن، مع استعداد Citadel وDTCC للجلوس على الطاولة ودعم LayerZero، ربما يكون الأمر مرتبطًا بمن يقف خلفها.

بالعودة إلى سلسلة Zero الجديدة التي أطلقتها LayerZero، فهي ليست موجهة لمستخدمي DeFi أو متداولي الميمات.

تصميم Zero يختلف عن الشبكات العامة التقليدية. معظم الشبكات تسير على طريق واحد، لكن Zero قسمت الشبكة إلى عدة مناطق مستقلة تُسمى Zones.

كل Zone يمكن تحسينه بشكل خاص لمختلف السيناريوهات، ولا تتداخل مع الأخرى.

عند الإطلاق، تم فتح ثلاثة Zones: بيئة عامة متوافقة مع عقود إيثريوم الذكية، نظام دفع خاص للخصوصية، وبيئة مخصصة لعمليات التوفيق في التداول.

هذه الثلاثة تستهدف ثلاثة أنواع من العملاء.

البيئة العامة المتوافقة مع EVM تجذب المطورين الحاليين، وتكلفة الانتقال منخفضة. نظام الدفع الخاص يعالج مشكلة قديمة للمؤسسات: عند التداول على إيثريوم، يمكن للطرف المقابل رؤية مراكزك واستراتيجياتك، والأموال الكبيرة تفضل عدم الكشف.

أما Zone التداول المخصص، فهو يركز على حل عمليات التوفيق والتسوية بعد تحويل الأصول إلى رموز أوراق مالية.

وبالرجوع إلى قائمة المشاركين، يمكن فهم الأمر بسهولة. فـ DTCC تسوي معاملات أوراق مالية بقيمة تريليونات الدولارات سنويًا، وتريد معرفة ما إذا كانت التسوية يمكن أن تكون أسرع. وICE تدير بورصة نيويورك، التي تفتح فقط في أيام العمل، وتريد تجربة التداول على مدار الساعة طوال الأسبوع. وCitadel تتعامل مع تدفقات طلبات هائلة، وكل خطوة أسرع في العمليات تعني أرباحًا أكثر.

وبالتالي، عند النظر إليها مجتمعة، فإن هذه ليست طلبات من صناعة التشفير، بل هي تحديات وول ستريت نفسها.

قال Bryan Pellegrino، الرئيس التنفيذي لـ LayerZero، في مقابلة علنية:

«الأمر ليس أن الأشياء الحالية غير جيدة، بل أن هناك حاجة حقيقية لسيناريوهات تتطلب 2 مليون عملية في الثانية، وهذه تمثل مستقبل الاقتصاد العالمي.»

وبالمناسبة، تدعي شبكة Zero الجديدة أنها تستطيع في بيئة الاختبار تحقيق 2 مليون عملية في الثانية، وهو ما يلبي متطلبات الإنتاج في القطاع المالي التقليدي. لكن أداء الشبكات العامة قد تم استغلاله بشكل كبير، وأي أداء عالٍ لا يثير الدهشة.

القصة يمكن أن تظل كما هي، لكن يمكن تغيير المستهدف في السرد، وهذه المرة كانت مع المؤسسات القديمة.

ول ستريت تريد نقل التداول إلى السلسلة، لكن إيثريوم لا تستطيع استيعاب ذلك

خلفية دخول المؤسسات إلى LayerZero ليست سوق العملات المشفرة الصاعدة، بل هي جهود وول ستريت في ترويج التوكنات.

فقد أطلقت شركة BlackRock صندوق BUIDL على إيثريوم العام الماضي، بقيمة تتجاوز 500 مليون دولار. ومنصة Onyx التابعة لمورجان ستانلي تستخدم تقنية إيثريوم، وتتعامل مع معاملات إعادة شراء بقيمة تريليونات.

ولقد أثبتت وول ستريت عبر إيثريوم أن التوكنات قابلة للتنفيذ. والخطوة التالية هي العثور على مكان يمكنه التعامل مع الأحمال الإنتاجية.

الـ Zero Zones الثلاثة تستهدف هذا الفراغ. التوافق مع EVM يعني أن الأصول والعقود على إيثريوم يمكن نقلها.

وهذا ربما هو الفارق الحقيقي بين LayerZero وإيثريوم.

إيثريوم الآن تستخدم معايير مثل ERC-8004 لتعريف الهوية على السلسلة، وتمنح وكلاء الذكاء الاصطناعي بطاقات تعريف على الشبكة، وتضع قواعد للاقتصاد المستقبلي على السلسلة…

أما LayerZero، فهي لا تضع قواعد، بل تبني قنوات، وتخبر المؤسسات أن معاملاتها يمكن أن تعمل على منصتها.

واحد يكتب دليل القواعد، والآخر يبني أنابيب المياه. والمراهنات مختلفة.

إيثريوم تراهن على أن كونها طبقة الثقة التي لا يمكن الاستغناء عنها، مع حجم TVL، وبيئة تدقيق أمني، واعتراف المؤسسات، هو ما يميزها. وLayerZero تراهن على الحاجة إلى بديل في طبقة التنفيذ: وول ستريت تحتاج إلى السرعة، والخصوصية، والقدرة على التحمل، ومن يحقق ذلك أولاً هو الذي سيستخدم.

لا نعرف بعد إذا كانت المسارات ستتقاطع في النهاية، لكن تدفق رأس المال أرسل إشارة واضحة.

ماذا يعني ذلك لـ $ZRO؟

كان تحديد ZRO سابقًا بسيطًا: رمز الحوكمة لبروتوكول LayerZero عبر السلاسل. إجمالي العرض 1 مليار، يُستخدم للتصويت والرهان، ولا شيء غير ذلك.

بعد إطلاق Zero، تغيرت قصة هذا الرمز.

ZRO هو الرمز الأصلي لشبكة Zero، مرتبط بحوكمة الشبكة وأمانها. إذا أصبحت Zero حقًا بنية تحتية مالية مؤسسية، فإن قيمة ZRO لن تعتمد على حجم المعاملات عبر الجسور، بل على مقدار الأصول التي تعمل على هذه السلسلة.

المرتكزات التقييمية، أنتم تعرفونها، والفارق في الحجم بينهما كبير. لكن، بالرغم من ذلك، فإن القصة والحقائق المادية تحدد مستقبل ZRO.

من ناحية العرض: 80% من الرموز لم يتم فتحها بعد.

حاليًا، يتداول حوالي 200 مليون رمز ZRO، أي أكثر من 20% من الإجمالي. وفقًا لبيانات CoinGecko، في 20 فبراير، سيتم فتح حوالي 25.7 مليون رمز، بقيمة حوالي 50 مليون دولار، وتُخصص للمساهمين الأساسيين والشركاء الاستراتيجيين. وتستمر عملية الفتح حتى عام 2027.

فتح 20 فبراير هو أول ضغط على السوق بعد الحدث، وما إذا كان السوق يستطيع استيعابه هو اختبار للمشاعر قصيرة المدى.

من ناحية الطلب: رسوم المعاملات لم تُفعّل بعد.

حاليًا، ZRO لا يملك آلية مباشرة لتوليد القيمة. في ديسمبر الماضي، كانت هناك تصويتات على فرض رسوم على كل رسالة عبر السلاسل، وتُستخدم العائدات لشراء وحرق ZRO، لكن التصويت لم ينجح بسبب ضعف المشاركة. والتصويت التالي مقرر في يونيو.

إذا تم الموافقة، فسيكون لدى ZRO آلية حرق مماثلة لـ ETH، حيث يتم تقليل المعروض من خلال كل عملية. وإذا فشل، فإن «حقوق الحوكمة» ستكون مجرد حق تصويت، بدون تدفق نقدي.

وبناءً عليه، يمكن للمستثمرين المهتمين بـ ZRO مراقبة ثلاثة مواعيد مهمة:

1. يونيو، التصويت الثاني على رسوم المعاملات. نجاحه أو فشله سيحدد ما إذا كانت هناك حاجة داخلية لـ ZRO.

2. خريف هذا العام، إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Zero.

3. حتى عام 2027، سيتم فتح جميع رموز ZRO. قبل ذلك، كل عملية فتح تمثل ضغطًا، ومع سوق التشفير الهابطة الحالية، الأخبار الإيجابية قد لا تدفع سعر ZRO بشكل كبير.

وأخيرًا، فإن LayerZero تسمي Zero بـ «حاسوب العالم اللامركزي متعدد النوى»، وهو بالتأكيد في مواجهة مفهوم الحاسوب العالمي لإيثريوم، في محاولة لتولي دور أكثر أهمية في طبقة التسوية، خاصة في التسوية المالية، مع الانفصال عن سرد الجسر عبر السلاسل الذي يظل ضعيفًا.

لكن، تصريحات بعض الشركاء الرسميين تثير اهتمامًا.

Citadel تقول إن مشاركتها تسمى «تقييم كيف يمكن للهيكلية دعم تدفقات العمل عالية القدرة»، وDTCC تتحدث عن «استكشاف قابلية التوسع في التوكنات والضمانات».

بترجمة بسيطة: نحن نعتقد أن هذا قد يكون مفيدًا، لكن لم نقرر بعد.

أموال وول ستريت ذكية جدًا، لدرجة أنها تضع العديد من الرهانات الصغيرة، لترى أيها ينجح أولًا. لذلك، عندما يلتف حول مشروع مجموعة من المؤسسات الكبرى، لا يعني ذلك ارتباطًا كاملًا، بل هو بمثابة محفز لموجة مؤقتة من الأخبار الإيجابية.

ما تحصل عليه LayerZero قد يكون تذكرة دخول، أو مجرد فرصة للمقابلة.