#Gate广场发帖领五万美金红包 استعراض دورة السوق الهابطة للبيتكوين، عند أي سعر يمكن الشراء عند القاع؟

في فجر 6 فبراير، انخفض سعر البيتكوين دون 60000 دولار، وعم المجتمع المشفر في حالة من الذعر. منذ الذروة التاريخية في أكتوبر 2025 عند 126,000 دولار، انخفض البيتكوين بنسبة 52%. لكن عند مراجعة تاريخ سعر البيتكوين على مدى 15 عامًا، فإن انخفاض بنسبة 52% يُعتبر مجرد "نقطة صغيرة" في التاريخ.

أولاً، "رمز الانخفاض" في السوق الهابطة للبيتكوين

تكشف البيانات التاريخية عن نمط واضح: كل دورة هبوطية تصل فيها نسبة الانخفاض الأقصى تتناقص تدريجيًا، من 94% إلى 87%، 84%، 77%، مع تقلص كل دورة بمقدار 5-10 نقاط مئوية.

• 2011→2013: تقليل 7 نقاط مئوية (94%→87%)

• 2013→2017: تقليل 3 نقاط مئوية (87%→84%)

• 2017→2021: تقليل 7 نقاط مئوية (84%→77%)

• المتوسط لكل دورة يتناقص حوالي 5-7 نقاط مئوية

الأسباب الأساسية

1. زيادة قاعدة القيمة السوقية، وانخفاض التقلبات
في 2011، كانت القيمة السوقية للبيتكوين بضع عشرات الملايين من الدولارات، ويمكن لبيع كميات ضخمة من قبل الحيتان أن يتسبب في انهيار بنسبة 94%. في 2026، حتى لو انخفض السعر إلى 60000 دولار، فإن القيمة السوقية لا تزال تتجاوز تريليون دولار، وانخفاض بنسبة 30-40% يتطلب مبيعات بمئات الأضعاف.

2. دخول المؤسسات وتوفير "وسادة سيولة"
قبل 2018، كانت السوق تعتمد بشكل رئيسي على المستثمرين الأفراد والمعدنين، مما يجعلها عرضة للذعر والتصفية الجماعية؛ بعد 2022، أصبحت شركات مثل بلاك روك، فيديليتي، جرايسكيد، تمتلك مئات الآلاف من البيتكوين عبر صناديق ETF، مما يمنع المؤسسات من البيع الجماعي ويشكل "شبكة أمان". حتى نهاية يناير 2026، بلغ إجمالي حيازة البيتكوين في صناديق ETF الأمريكية أكثر من 900,000 بيتكوين، بقيمة تتجاوز 70 مليار دولار، و"تأثير القفل" يقلل من المعروض القابل للبيع.

3. تطور البيتكوين من "سلعة مضاربة" إلى "فئة أصول"
في 2011-2013، كانت مجرد لعبة للمهووسين، تتأثر بالمشاعر؛ في 2017-2021، اعتُبرت "ذهب رقمي"، تفتقر إلى مرجعية تقييم؛ بعد 2025، مع موافقة على صناديق ETF، وتقدم تشريعات العملات المستقرة، وخطط "الاحتياطي الاستراتيجي"، أصبح البيتكوين جزءًا من النظام المالي السائد، مع انخفاض مستمر في التقلبات.

4. تقلص تأثير العرض الناتج عن نصف المكافأة
على مدى الأربع سنوات الماضية، كان لنصف المكافأة تأثير كبير على الأسعار؛ في 2012، كانت أول عملية تقليل للمكافأة، حيث انخفض الإنتاج اليومي من 7200 إلى 3600، مما أدى إلى صدمة عرض هائلة؛ في 2024، ستكون المرة الرابعة التي ينخفض فيها الإنتاج اليومي من 900 إلى 450، مع نفس النسبة ولكن مع انخفاض في الكمية المطلقة، مما يقلل من تأثير الصدمة. يتزامن "تأثير الانكماش" من جانب العرض مع انخفاض "الهوس بالمضاربة" من جانب الطلب، مما يساهم في تقليل التقلبات.

ثانياً، إذا تكررت الأحداث التاريخية، أين سيكون "القاع" هذه المرة؟

استنادًا إلى قاعدة "التناقص التدريجي"، نستعرض ثلاث سيناريوهات:

• السيناريو 1: فرضية متفائلة، تقلص الانخفاض إلى 65%
سعر القاع = 126,000 × (1 - 65%) = 44,100 دولار، من 60,000 إلى 44,100 دولار، هناك مجال لانخفاض بنسبة 26%.
الأسباب الداعمة: انسحاب المؤسسات وانتظارها.

• السيناريو 2: فرضية محايدة، انخفاض 70%-72%
سعر القاع: 70% يعادل 37,800 دولار، 72% يعادل 35,280 دولار، من 60,000 دولار، هناك مجال لانخفاض بنسبة 37%-41%.
الأسباب الداعمة: الالتزام الصارم بقواعد التناقص التاريخية من 5-7 نقاط مئوية، وهو نطاق معقول للتعديل.

• السيناريو 3: فرضية متشائمة، عودة الانخفاض إلى 75%-80%
سعر القاع: 75% يعادل 31,500 دولار، 80% يعادل 25,200 دولار، من 70,000 إلى 25,200-31,500 دولار، انخفاض بنسبة 50% مرة أخرى.
الأسباب الداعمة: انهيار متزامن للأسهم الأمريكية، الذهب، والبيتكوين، وفشل "خصائص التحوط"; يمكن للمؤسسات بيع حيازاتها من ETF بضغطة زر؛ سياسات ترامب الجمركية قد تؤدي إلى ركود عالمي؛ فقدان المواهب في القطاع، وتراجع رأس المال المخاطر، وانهيار الثقة.

ثالثاً، لا تخف من تفويت القاع

لا داعي للقلق إذا فاتك القاع، فالمشفّر ليس فرصتك الوحيدة للانتعاش.

• في 2015، فاتك سعر 150 دولار، لكن لا تزال هناك فرصة عند 3200 دولار في 2018

• في 2018، فاتك سعر 3200 دولار، لكن لا تزال هناك فرصة عند 15000 دولار في 2022
الشرط: أن تعيش حتى الدورة التالية، ولا تضع كل أموالك دفعة واحدة، ولا تخرج تمامًا من السوق.

ثلاث حالات حقيقية

1. الزعيم ز (مركزه عند 3200 دولار): في يونيو 2019، وصل إلى 13000 دولار ولم يبع، وفي ديسمبر عاد إلى 7000 دولار وبيع، بأرباح أقل من الضعف، وفاته الذروة في يونيو 2021 عند 69000 دولار.

2. الصغير ل (اشترى عند 3200 دولار): يتبع قاعدة "لا يبيع إلا إذا وصل إلى 5万美元"، في 6 أبريل 2021، باع 50% عند 63,000 دولار لتحقيق ربح 15 ضعف، واحتفظ بالباقي حتى نوفمبر عند 69,000 دولار، محققًا متوسط ربح 18 ضعف.

3. الكبير و (يستثمر 1000 ريال شهريًا): بدأ في ديسمبر 2018، استمر لمدة 3 سنوات، بتكلفة متوسطة حوالي 12,000 دولار، وفي نوفمبر 2021، باع عند 69,000 دولار، محققًا ربحًا يقارب 4.7 ضعف، بدون توقيت السوق، ببساطة التنفيذ.

الدروس المستفادة الأساسية: لا يهم أن تلتقط القاع بدقة، المهم أن تظل محتفظًا، وتخطط جيدًا لجني الأرباح؛ الاستثمار التدريجي مناسب للمستثمرين العاديين، والشراء والبيع على دفعات دائمًا هو الخيار الأفضل.

الخلاصة: السوق الهابطة هي فرصة الفقراء للانتعاش

• في 2011، اشترى عند 2 دولار: عائد 30000 ضعف (بحساب 60000 دولار)

• في 2015، اشترى عند 150 دولار: عائد 400 ضعف

• في 2018، اشترى عند 3200 دولار: عائد 18.75 ضعف

• في 2022، اشترى عند 15000 دولار: عائد 4 أضعاف

كل دورة هبوطية تعيد توزيع الثروة: من يطارد القمم يُطرد، ومن يبيع عند القاع يفرط في الحصص؛ والأرباح دائمًا تكون لمن يجرؤ على بناء مراكز تدريجياً عندما يكون اليأس سيد الموقف.

عند سعر 3200 دولار في 2018، قال البعض "البيتكوين مات"، وعند 15000 دولار في 2022، قال البعض "نهاية التشفير"، وعند كسر 60000 دولار في فبراير 2026، سأل الجميع "هل هذه المرة مختلفة حقًا؟".

إذا كنت تؤمن بأن التاريخ سيكرر نفسه، فإن الأشهر 6-12 القادمة هي من بين القليل من الأوقات التي يمكنك فيها شراء "مستقبل" بسعر "مناسب". الإيمان وعدم الإيمان، كلاهما اختيار.