سهمان أساسيان في الذكاء الاصطناعي يجب مراقبتهما لعام 2026 وعلى المدى الطويل

دورة استثمار الذكاء الاصطناعي بدأت للتو. بينما تركز العناوين الأخيرة على البرمجيات وروبوتات الدردشة الذكية، لا تزال طفرة البنية التحتية الحقيقية أمامنا. تشير أبحاث من مورغان ستانلي إلى أننا في المراحل المبكرة لموجة إنفاق شركات بقيمة 10 تريليون دولار على نشر الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من هذا الاتجاه، فإن صناعة أشباه الموصلات تمثل الأساس—فهذه الشركات تصمم وتصنع الرقائق التي تدير كل تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها مكونات أساسية لأي محفظة أسهم ذكاء اصطناعي لعام 2026 وما بعده.

الشركتان الصناعيتان للرقائق ذات الجودة أدناه تقدمان تقييمات مغرية ومراكز سوق قوية مع اقترابنا من العام الجديد.

إنفيديا: بناء منظومة مصنع الذكاء الاصطناعي المتكاملة

لقد وضعت شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA) نفسها كأكثر من مجرد مورد لوحدات معالجة الرسوميات. أدركت الشركة مبكرًا أن تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة يتطلب قوة حوسبة هائلة—غالبًا الآلاف من وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) تعمل بالتوازي عبر مراكز بيانات ضخمة. بينما حاول المنافسون اللحاق، تواصل إدارة إنفيديا الذكية التقدم بعدة خطوات أمام المنافسة.

لا تزال إشارة الطلب قوية بشكل استثنائي. في الربع الأخير، نما قطاع مراكز البيانات في إنفيديا بنسبة 66% على أساس سنوي، مما يعكس استمرار شهية العملاء لحلولها. والأهم من ذلك، أن الشركة توسع ميزتها التنافسية من خلال الانتقال من بيع وحدات معالجة الرسوميات بشكل فردي إلى أنظمة متكاملة وشاملة. بدلاً من بيع المكونات بشكل منفصل، تجمع إنفيديا الآن بين عدة شرائح متخصصة في حلول شاملة.

نقطة تحول مهمة تأتي مع منصة روبين من إنفيديا، المقرر أن تبدأ الشحن في وقت لاحق من هذا العام. تمثل هذه المنصة قفزة كبيرة مقارنة بالبنية التحتية الحالية من جيل بلاكويل. حيث تعمل بلاكويل كنظام متكامل، تدمج روبين ستة أنواع مختلفة من الشرائح—بما في ذلك وحدات المعالجة المركزية (CPUs) من إنفيديا، ووحدات معالجة الرسوميات (GPUs) من روبين، ووحدات معالجة البيانات (DPUs) من بلوفيلد-4—مصممة لتقديم حوالي خمس مرات من القدرة الحاسوبية مقارنة ببلاكويل مع كفاءة تشغيل أعلى.

ماذا يعني ذلك عمليًا؟ ستقلل روبين بشكل كبير من تكلفة تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة في مراكز البيانات—وهو ما يُطلق عليه الآن خبراء الصناعة “مصانع الذكاء الاصطناعي”. انخفاض تكاليف التشغيل يترجم إلى جداول زمنية أسرع للتطوير واعتماد أوسع لأنظمة الذكاء الاصطناعي الوكيلة التي يمكنها تنفيذ تسلسلات مهام معقدة بشكل مستقل للمستخدمين النهائيين.

تفكر إدارة إنفيديا على مدى عقد من الزمن، وتبني منتجات اليوم لتلبية احتياجات بنية الذكاء الاصطناعي لعام 2035. تعكس نتائج الشركة المالية مركزها السوقي المهيمن: بلغ صافي الدخل 99 مليار دولار على إيرادات قدرها 187 مليار دولار خلال العام الماضي. يوضح هذا الربحية سبب تصنيف إنفيديا كشركة من الدرجة الأولى بين المستثمرين الجادين. وتُقدر قيمتها عند 24 ضعف أرباحها المستقبلية، مما يجعل التقييم محافظًا لشركة تتمتع بأساسيات ونمو محتمل قويين.

TSMC: العمود الفقري لصناعة الذكاء الاصطناعي

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (NYSE: TSM) تستحق النظر من قبل أي مستثمر يبني محفظة أسهم ذكاء اصطناعي. تعمل منذ عقود كمصنع وراء تصاميم إنفيديا والعديد من شركات الرقائق الأخرى، وقد بنت TSMC سياجًا تنافسيًا لا يُقهر من خلال الخبرة المتراكمة، وعمليات التصنيع الحصرية، وسعة الإنتاج غير المسبوقة.

تظهر شرائح TSMC في كل مكان—من مراكز البيانات التي تستضيف نماذج الذكاء الاصطناعي إلى الهواتف الذكية في أيدي المستهلكين—لكن الشركة تستفيد بشكل غير متناسب من موجة الذكاء الاصطناعي. وصلت إيرادات الربع الرابع إلى 34 مليار دولار، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي. وعلى مدار العام، حققت TSMC صافي دخل قدره 55 مليار دولار من إيرادات إجمالية بلغت 122 مليار دولار، وهو هامش يعكس حصتها المهيمنة في التصنيع.

يقلق بعض المستثمرين من الطلب الدوري في صناعة أشباه الموصلات. في الواقع، تمر TSMC عادةً بفترات ضعف في الطلب خلال الركود الاقتصادي، مثل أي شركة أخرى. ومع ذلك، فإن مسار الشركة يروي قصة مقنعة: على مدى العقد الماضي، نمت إيرادات TSMC بمعدل سنوي مركب يقارب 17% رغم العديد من الاضطرابات الاقتصادية. والأهم من ذلك، تتوقع إدارة الشركة أن يتوسع الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي بأكثر من 50% على أساس سنوي حتى عام 2029، مما يشير إلى أن الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة نمو هيكلية، وليست دورة اقتصادية فقط.

من ناحية التقييم، تتداول TSMC بشكل أكثر جاذبية من إنفيديا عند 23 ضعف أرباحها المستقبلية—خصم قد يقلل من قيمة الشركة في ظل التحول التكنولوجي الأكثر تأثيرًا في العقد القادم. للمستثمرين الذين يستهدفون أسهم الذكاء الاصطناعي ذات الهيمنة التصنيعية الراسخة والفرص الداعمة لعام 2026، تمثل TSMC فرصة مغرية.

لماذا تهم هاتان الشركتان في محفظتك لعام 2026

لطالما كافأت صناعة أشباه الموصلات المستثمرين الصبورين والمركزين على الأساسيات. حدد فريق أبحاث Motley Fool هذه الفرص ذات الجودة سابقًا—عندما أُضيفت نتفليكس إلى قائمتهم الموصى بها في ديسمبر 2004، كان استثمار بقيمة 1000 دولار سينمو ليصل إلى 431,111 دولارًا. وبالمثل، عندما ظهرت إنفيديا في قائمتهم في أبريل 2005، كان ذلك الاستثمار نفسه بقيمة 1000 دولار قد ارتفع إلى 1,105,521 دولار.

تمثل إنفيديا وTSMC طبقة البنية التحتية لثورة الذكاء الاصطناعي. على عكس شركات البرمجيات التي ستواجه منافسة متزايدة، تستفيد هذه الشركات المصنعة للرقائق من حواجز عالية للدخول، ومراكز سوق مهيمنة، وسنوات من التقدم قبل ظهور منافسة ذات معنى. لعام 2026 وما بعده، يجب على المستثمرين الباحثين عن التعرض لأسهم الذكاء الاصطناعي أن يفكروا في كيف تمكّن هذه الشركات المصنعة النظام البيئي الكامل للذكاء الاصطناعي.

عوائد مستشار الأسهم حتى 4 فبراير 2026