#HongKongPlansNewVAGuidelines

🇭🇰 خطط هونغ كونغ لإرشادات جديدة حول الأصول الافتراضية (تحديث 2026)
تتقدم هونغ كونغ بقوة في تنظيم العملات المشفرة — وهذه ليست حملة قمع.
بل هي خطوة ذكية لجعل هونغ كونغ المركز الأكثر ثقة وتنظيمًا للعملات المشفرة في آسيا.
يتم تقديم القواعد الجديدة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC)، المنظم المالي الرئيسي في هونغ كونغ.
هدفهم الرئيسي واضح:
حماية المستثمرين
جذب المؤسسات العالمية
تحسين سيولة السوق
بناء جسر آمن بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة
تريد هونغ كونغ الابتكار في مجال العملات المشفرة — ولكن في بيئة مسيطرة ومهنية.
ما هي “الأصول الافتراضية” (VA)؟
تشمل الأصول الافتراضية:
بيتكوين (BTC)
إيثيريوم (ETH)
العملات المستقرة
الأصول المرمزة من العالم الحقيقي
الرموز الرقمية والمشتقات المشفرة
بدلاً من حظرها أو تقييدها بشكل كبير، تقوم هونغ كونغ بإنشاء قواعد تشغيل واضحة للشركات والمستثمرين.
🔹 فبراير 2026: تحديثات تنظيمية مهمة
في 11 فبراير 2026، قدمت SFC تدابير جديدة مهمة لتعزيز منظومة العملات المشفرة.
1️⃣ التداول بالهامش للمستثمرين المحترفين
يمكن للوسطاء المرخصين الآن السماح بالتداول بالهامش باستخدام BTC و ETH كضمان.
لكن:
فقط المستثمرون المحترفون مؤهلون
تطبق ضوابط مخاطر قوية
تظل متطلبات رأس المال والمراقبة صارمة
هذه الخطوة تزيد السيولة ولكن تتجنب المخاطر المفرطة للمستثمرين الأفراد.
2️⃣ العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة (Perps)
لأول مرة، قدمت هونغ كونغ إطار عمل لعقود العملات المشفرة الدائمة.
هذه العقود:
لا تحتوي على تاريخ انتهاء صلاحية
تستخدم أنظمة معدل التمويل
متاحة فقط للمستثمرين المحترفين
تتضمن أنظمة تصفية تلقائية
تتبع قواعد شفافية صارمة
هذا يقرب هونغ كونغ من الأسواق العالمية الرئيسية للمشتقات — ولكن مع رقابة وحماية أقوى.
3️⃣ السماح بصانعي سوق تابعين
يمكن للمنصات المشفرة المرخصة (VATPs) الآن السماح للشركات التابعة بتقديم خدمات صناعة السوق.
وهذا يعني:
عمق أفضل لكتاب الأوامر
فروقات أضيق
سيولة محسنة
مراقبة صارمة لتضارب المصالح
تضمن SFC أن تكون هذه الأنشطة شفافة وتحت إشراف دقيق.
🔹 رؤية أكبر: خارطة طريق ASPIRe
في 2025، أطلقت SFC استراتيجيتها طويلة الأمد المسماة خارطة طريق ASPIRe.
تركز هذه الخارطة على:
توسيع الوصول للمستثمرين المحترفين
تعزيز حماية المستثمرين
زيادة تنوع المنتجات
تحسين البنية التحتية وأنظمة الحفظ
بناء التعاون التنظيمي الدولي
الآن في 2026، يتم تنفيذ هذه الخارطة بنشاط.
🔹 توسيع نظام الترخيص
تعد هونغ كونغ أيضًا قوانين أوسع ستتطلب ترخيصًا لـ:
شركات التعامل بالعملات المشفرة
مزودي خدمات الحفظ للعملات المشفرة
المستشارين ومديري المحافظ للعملات المشفرة
مصدري العملات المستقرة
سيواجه النشاط غير المرخص عقوبات صارمة.
هذا يظهر أن هونغ كونغ تريد منظومة عملات مشفرة منظمة ومهنية بالكامل، وليس سوقًا رمادية.
🔹 ماذا يعني هذا لسوق العملات المشفرة؟
✅ تأثير إيجابي
قد يدخل المستثمرون المؤسساتيون بثقة أكبر
زيادة السيولة في أسواق السوق الفوري والمشتقات
مصداقية عالمية متزايدة
نمو محتمل في صناديق الاستثمار المتداولة والمنتجات المرمزة
تكامل أقوى بين البنوك ومنصات العملات المشفرة
تضع هونغ كونغ نفسها بين الولايات القضائية الصارمة والبورصات الخارجية غير المنظمة — وتوفر الابتكار مع الأمان.
⚠ تحديات محتملة
قد تكون تكاليف الامتثال مرتفعة للشركات الصغيرة
لا يزال الوصول إلى الرافعة المالية للأفراد محدودًا
قد تزيد المراقبة المستمرة من متطلبات التشغيل
لكن بشكل عام، الاتجاه يظل نحو النمو.
🔹 نظرة نهائية
رسالة هونغ كونغ واضحة جدًا:
“العملات المشفرة مرحب بها — ولكن يجب أن تعمل وفق قواعد صارمة وشفافة.”
بدلاً من المنافسة مع التمويل التقليدي، تدمج هونغ كونغ العملات المشفرة في نظامها المالي.
قد تصبح 2026 نقطة تحول رئيسية مع تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز للعملات المشفرة الأكثر ودية للمؤسسات في آسيا.
يصبح الهيكل التنظيمي أكثر وضوحًا وقوة ونضجًا — وهو أمر عامًة يصب في مصلحة تطوير العملات المشفرة على المدى الطويل في المنطقة.