رفع المحكمة العليا الفاصلة. هل قطع ترامب الغاز؟ لا. إنه فقط يغير التروس.

قرار 6-3 الذي اتُخذ في 20 فبراير 2026 أرسل رسالة نادرة الوضوح في السياسة الأمريكية:
سلطة فرض الضرائب تعود للكونغرس.

ألغت المحكمة الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها ترامب على جميع الواردات عبر IEEPA. السبب واضح: صلاحية حالة الطوارئ الوطنية ليست أداة لإنتاج ضرائب تجارية غير محدودة.

سارت الأسواق في البداية نحو الارتياح.

لكن السؤال الحقيقي هنا هو:

هل تراجع ترامب فعلاً، أم أنه فقط غير المسار القانوني؟

لنكن واقعيين. هذه ليست تراجعًا. إنها إعادة تموضع.

⸻

1️⃣ المادة 232 – درع “الأمن القومي”

أقوى أدوات ترامب التي استخدمها سابقًا ونجح في تمريرها عبر المحكمة. قانون توسيع التجارة لعام 1962 – المادة 232.

تسمح هذه المادة بفرض رسوم على الواردات التي تهدد الأمن القومي.

في الماضي، جاءت رسوم الصلب والألمنيوم تحت هذا الغطاء.
وأقرت المحاكم أن “تقييم الأمن القومي هو تقدير تنفيذي” وفسرته بشكل واسع.

ما الذي يمكن أن يحدث في السيناريو الجديد؟
• بطاريات السيارات الكهربائية
• المعادن الحيوية
• معدات أشباه الموصلات
• مكونات صناعة الدفاع

عندما يُعلن عن أن منتجًا “اقتصادي” أصبح “استراتيجي”، يتغير الأساس القانوني.

بهذه الطريقة، يمكن لترامب تجاوز عائق IEEPA.

⸻

2️⃣ المادة 301 – السلاح القديم في حرب التجارة

قانون التجارة لعام 1974 – المادة 301.

تعطي هذه المادة للرئيس صلاحية “الرد على الممارسات التجارية غير العادلة”.

كان هذا هو العمود الفقري للحرب التجارية التي شنها ترامب ضد الصين.

هذه المرة، قد لا يكون الهدف فقط الصين:
• دعم الاتحاد الأوروبي
• تحركات دول البريكس خارج الدولار
• ضرائب الخدمات الرقمية

المادة 301 ليست “عالمية” تمامًا، لكنها أداة “موجهة ومرهقة”.

وتعني حربًا تجارية أكثر انتقائية ولكن أكثر عدوانية.

⸻

3️⃣ المادة 122 – موجة الصدمة لمدة 150 يومًا

قانون التجارة لعام 1974 – المادة 122.

هذه المادة نادراً ما تُذكر، لكن تأثيرها كبير.

يمكن للرئيس، بحجة العجز التجاري الخارجي، فرض رسوم مؤقتة تصل إلى 15% لمدة 150 يومًا.

ماذا يعني ذلك؟

صدمة مفاجئة للأسواق أثناء استمرار العملية القضائية.

مؤقتة لكنها فعالة.

رافعة يمكن أن تغير توقعات التضخم بين عشية وضحاها.

⸻

4️⃣ قانون سمووت-هاولي – السيناريو الأكثر قسوة

قانون التعريفات لعام 1930 (Smoot-Hawley)

واحد من أشد التدابير التي قلصت التجارة العالمية في التاريخ.

يتيح فرض رسوم تصل إلى 50% على دول معينة.

هذا السيناريو جذري.

لكن ليس “مستحيلاً”.

والأسواق لا تقيّم عدم اليقين، بل السعر والاحتمال.

⸻

القصة الحقيقية: حرب التجارة لم تنته، بل تتطور

قرار المحكمة العليا قد يبدو من النظرة الأولى نصرًا للتجارة الحرة.

لكن الصورة الحقيقية أكثر تعقيدًا:
• صراع قوى بين التنفيذ والقضاء
• البحث عن فراغ قانوني
• إعادة التموضع في سلاسل التجارة العالمية
• ارتفاع مخاطر المخاطر السياسية

في هذا الجو، يحدث ثلاثة أمور:
1. يتذبذب الدولار
2. تظل توقعات التضخم حية
3. يرتفع مخاطر المخاطر الجيوسياسية

وهنا بالذات، يبحث رأس المال عن مرفأ جديد.

⸻

لماذا قد تبرز البيتكوين والذهب؟

المؤسسات المالية تنظر إلى:
• هل يتزايد التدخل الحكومي؟
• هل تتوسع حروب التجارة؟
• هل تزداد مخاطر العقوبات والرقابة؟

إذا كانت الإجابة “نعم”، فإن أصلين يبرزان:
• الذهب (ملاذ آمن تاريخي)
• البيتكوين (لامركزية ومقاومة للرقابة)

حروب التجارة تخلق احتكاكًا في النظام العالمي.
الاحتكاك يعقد السياسة النقدية.
الفوضى تعزز الأصول البديلة.

⸻

النتيجة النهائية

هذه ليست نهاية القرار.

إنها عملية إعادة تصميم.

الأدوات القانونية التي يملكها ترامب تظهر أن:

حرب التجارة لم تتوقف. فقط تتغير إلى شكل جديد.

والمخاطر الحقيقية للأسواق ليست الضرائب نفسها.

إنها عدم اليقين.

وعدم اليقين يخدم بشكل أكبر هذين الأصلين:

الذهب.
البيتكوين.

إذا كنت تتابع هذه العملية، لا تنسَ:
السوق لا يقيّم العنوان الرئيسي فقط، بل يتوقع الخطوة التالية في الأسعار.

وفي الوقت الحالي، في واشنطن، اللعبة لم تنته بعد.
$BTC $ETH $GT ##CryptoNews